同济科技(600846)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.11(元)
  • 每股净资产
    4.82(元)
  • 每股现金流
    4.21(元)
  • 净资产收益率
    22.96(%)
  • 总资产收益率
    9.06(%)
  • 毛利率
    32.65(%)
  • 利润增长率
    12.32(%)
  • 资产负债比
    67.33(%)
  • 市盈率
    7.8(倍)
  • 市净率
    1.79(倍)
  • 市盈增长比率
    0.4(倍)
  • EV / EBIT
    9.61(倍)
  • 市销率
    0.8(倍)
  • 市值(亿)
    53.92(亿元)

注：以上数据是基于同济科技(600846)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
同济科技(600846)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

土建工程

 531 5
2011-06-30

工程监理

 169 16
2011-06-30

住宅开发

 116 57
2011-06-30

装潢工程

 87 6
2011-06-30

环境工程

 75 9
2011-06-30

科技园开发服务

 53 39
2011-06-30

其他服务

 53 22
2011-06-30

装潢设计

 25 24
2011-06-30

办学

 6 24
2011-06-30

公司内各业务分部相互抵销

 -139 1
同济科技(600846)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

施工业

 618 5
2011-06-30

咨询服务

 247 18
2011-06-30

房地产业

 116 57
2011-06-30

环境工程

 75 9
2011-06-30

科技园开发服务

 53 39
2011-06-30

办学

 6 24
2011-06-30

公司内行业间相互抵减

 -139 1
同济科技(600846)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

上海地区

846
2011-06-30

华东地区

217
2011-06-30

华南地区

15
2011-06-30

华中地区

15
2011-06-30

西南地区

10
2011-06-30

华北地区

7
2011-06-30

北京地区

4
2011-06-30

西北地区

1
2011-06-30

东北地区

1
2011-06-30

减：公司内行业间相互抵减

-139
财务分析
同济科技(600846)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 32.67 1.17
2019-12-31 29.40 1.19
2018-12-31 24.44 1.27
2017-12-31 31.54 1.80
2016-12-31 31.33 2.17
2015-12-31 36.79 2.41
2014-12-31 36.05 3.12
2013-12-31 34.62 3.23
2012-12-31 32.04 3.99
2011-12-31 30.08 1.86
2010-12-31 36.61 2.41
历史平均 32.61 2.47
行业平均 24.69 4.97
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
同济科技(600846)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.29 67.33
2019-12-31 1.30 70.60
2018-12-31 1.28 75.56
2017-12-31 1.73 68.46
2016-12-31 1.40 68.67
2015-12-31 1.65 63.21
2014-12-31 1.39 63.95
2013-12-31 1.67 65.38
2012-12-31 1.63 67.96
2011-12-31 1.48 69.92
2010-12-31 1.81 63.39
历史平均 1.56 67.39
行业平均 1.14 75.31
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 同济科技(600846)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.29低于历史平均水平1.56，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.29高于行业平均水平1.14，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 同济科技(600846)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.67低于历史平均水平0.67，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.67低于行业平均水平0.75，说明本公司经营风险处于行业下游。
同济科技(600846)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 32.65 16.47 22.96 9.06
2019-12-31 32.31 15.09 21.75 7.89
2018-12-31 18.01 11.50 13.17 3.06
2017-12-31 17.35 8.33 12.33 3.29
2016-12-31 19.15 9.51 9.51 3.37
2015-12-31 17.60 7.05 8.97 2.72
2014-12-31 16.49 6.52 10.77 4.02
2013-12-31 17.25 5.66 10.47 3.20
2012-12-31 19.10 6.81 8.24 2.36
2011-12-31 20.55 8.22 8.75 2.48
2010-12-31 19.51 7.55 8.04 3.53
历史平均 18.33 7.91 10.03 3.11
行业平均 11.31 3.52 10.08 2.27
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 同济科技(600846)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.33高于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.33高于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 同济科技(600846)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.16高于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.16高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 同济科技(600846)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.23高于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.23高于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
同济科技(600846)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.82 47.02 1.68 0.55
2019-12-31 0.77 43.74 1.78 0.52
2018-12-31 0.50 20.92 1.09 0.27
2017-12-31 0.56 21.99 1.25 0.39
2016-12-31 0.46 16.34 1.13 0.35
2015-12-31 0.46 15.99 1.05 0.39
2014-12-31 0.84 19.79 1.71 0.62
2013-12-31 0.76 17.50 1.63 0.57
2012-12-31 0.45 8.68 1.08 0.35
2011-12-31 0.39 16.22 1.00 0.30
2010-12-31 0.74 19.43 1.28 0.47
历史平均 0.57 17.43 1.25 0.41
行业平均 2.79 12.93 2.60 0.64
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 同济科技(600846)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.82高于历史平均水平0.57，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率0.82低于行业平均水平2.79，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 同济科技(600846)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率47.02高于历史平均水平17.43，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率47.02高于行业平均水平12.93，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 同济科技(600846)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.68高于历史平均水平1.25，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.68低于行业平均水平2.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 同济科技(600846)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.55高于历史平均水平0.41，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.55低于行业平均水平0.64，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
同济科技(600846)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 691 3011 2628
2019-12-31 607 2792 3367
2018-12-31 301 2287 3779
2017-12-31 255 2069 1286
2016-12-31 182 1909 1055
2015-12-31 160 1787 837
2014-12-31 182 1690 844
2013-12-31 161 1534 916
2012-12-31 116 1403 1085
2011-12-31 114 1299 1138
2010-12-31 96 1192 1232
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
同济科技(600846)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 3.94 30.72
2019-12-31 1.91 15.43
2018-12-31 1.82 26.96
2017-12-31 1.04 24.49
2016-12-31 1.09 34.40
2015-12-31 0.84 38.99
2014-12-31 0.92 27.45
2013-12-31 0.35 7.78
2012-12-31 0.47 10.81
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.54 21.75
历史平均 0.88 24.08
行业平均 2.34 17.56
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
同济科技(600846)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.79 7.80
2019-12-31 1.76 8.09
2018-12-31 1.95 14.83
2017-12-31 2.91 23.59
2016-12-31 3.01 31.68
2015-12-31 4.18 46.63
2014-12-31 3.20 29.68
2013-12-31 2.32 22.14
2012-12-31 1.91 23.24
2011-12-31 2.10 24.01
2010-12-31 3.24 40.32
历史平均 2.76 28.46
行业平均 0.78 7.69
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
同济科技(600846)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.86 1.11
2019-12-31 7.86 0.97
2018-12-31 7.15 0.48
2017-12-31 9.63 0.41
2016-12-31 9.21 0.29
2015-12-31 11.96 0.26
2014-12-31 8.65 0.29
2013-12-31 5.69 0.26
2012-12-31 4.30 0.19
2011-12-31 4.37 0.18
2010-12-31 6.18 0.15
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

同济科技(600846)的前一交易日收盘价为8.63元， 我们给予的估值为12.74元， 安全边际率为47.62%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予同济科技(600846)低估评级。

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