通化东宝(600867)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.07(元)
  • 每股净资产
    3.19(元)
  • 每股现金流
    0.1(元)
  • 净资产收益率
    -2.28(%)
  • 总资产收益率
    -2.01(%)
  • 毛利率
    71.09(%)
  • 利润增长率
    27.49(%)
  • 资产负债比
    13.73(%)
  • 市盈率
    -142.98(倍)
  • 市净率
    3.26(倍)
  • 市盈增长比率
    -5.07(倍)
  • EV / EBIT
    -82.85(倍)
  • 市销率
    10.24(倍)
  • 市值(亿)
    211.94(亿元)

注：以上数据是基于通化东宝(600867)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
通化东宝(600867)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

重组人胰岛素冻干粉及注射剂等

 269 68
2011-06-30

镇脑宁胶囊

 37 64
2011-06-30

其他业务(补充)

 28 36
通化东宝(600867)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

药品

 312 67
2011-06-30

建材

 17 33
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 12
通化东宝(600867)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华北地区

 104
2011-06-30

东北地区

 88
2011-06-30

华南地区

 44
2011-06-30

西北地区

 43
2011-06-30

华东地区

 34
2011-06-30

国外

 14
2011-06-30

其他(补充)

 4
2011-06-30

其他

 1
财务分析
通化东宝(600867)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 86.27 0.00
2024-12-31 86.74 33.84
2023-12-31 92.86 17.58
2022-12-31 97.03 22.74
2021-12-31 95.40 18.46
2020-12-31 95.80 18.97
2019-12-31 93.62 19.14
2018-12-31 86.66 20.43
2017-12-31 95.47 24.45
2016-12-31 84.39 26.19
2015-12-31 65.44 29.85
历史平均 81.13 34.90
行业平均 66.62 21.07
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
通化东宝(600867)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 2.89 13.73
2024-12-31 3.02 13.26
2023-12-31 5.41 7.14
2022-12-31 12.69 2.97
2021-12-31 8.05 4.60
2020-12-31 9.23 4.20
2019-12-31 6.32 6.38
2018-12-31 3.29 13.34
2017-12-31 12.80 4.53
2016-12-31 3.46 15.61
2015-12-31 1.59 34.56
历史平均 4.90 18.87
行业平均 1.94 33.47
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 通化东宝(600867)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.89低于历史平均水平4.90，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.89高于行业平均水平1.94，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 通化东宝(600867)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.14低于历史平均水平0.19，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.14低于行业平均水平0.33，说明本公司经营风险处于行业下游。
通化东宝(600867)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 71.09 -7.35 -2.28 -2.01
2024-12-31 73.90 -2.20 -0.67 -0.60
2023-12-31 80.08 37.98 16.19 15.03
2022-12-31 77.77 56.93 24.17 23.43
2021-12-31 82.38 40.04 21.05 20.07
2020-12-31 79.66 32.17 16.74 16.03
2019-12-31 74.02 29.15 16.22 15.13
2018-12-31 72.33 31.15 17.75 15.36
2017-12-31 74.68 33.01 18.48 17.68
2016-12-31 75.89 31.33 16.27 13.67
2015-12-31 75.26 29.36 20.04 12.94
历史平均 69.24 26.47 14.04 11.26
行业平均 43.74 11.91 9.45 6.31
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 通化东宝(600867)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.71高于历史平均水平0.69，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.71高于行业平均水平0.44，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 通化东宝(600867)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.07低于历史平均水平0.26，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.07低于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 通化东宝(600867)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.02低于历史平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.02低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
通化东宝(600867)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 0.79 0.00 0.32 0.27
2024-12-31 0.71 0.80 0.31 0.27
2023-12-31 0.87 2.25 0.43 0.40
2022-12-31 0.94 1.81 0.42 0.41
2021-12-31 1.07 2.71 0.53 0.50
2020-12-31 1.09 2.63 0.52 0.50
2019-12-31 1.15 2.71 0.55 0.52
2018-12-31 0.83 2.41 0.57 0.49
2017-12-31 0.66 2.19 0.56 0.54
2016-12-31 0.47 1.67 0.52 0.44
2015-12-31 0.43 1.48 0.67 0.44
历史平均 0.95 1.39 0.54 0.43
行业平均 2.38 2.42 0.77 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 通化东宝(600867)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.79低于历史平均水平0.95，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.79低于行业平均水平2.38，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 通化东宝(600867)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.32低于历史平均水平0.54，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.32低于行业平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 通化东宝(600867)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.27低于历史平均水平0.43，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.27低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
通化东宝(600867)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -148 6495 201
2024-12-31 -43 6384 587
2023-12-31 1168 7211 1104
2022-12-31 1582 6544 788
2021-12-31 1308 6215 865
2020-12-31 930 5554 392
2019-12-31 811 5000 297
2018-12-31 839 4724 252
2017-12-31 837 4528 332
2016-12-31 641 3939 236
2015-12-31 493 2459 212
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
通化东宝(600867)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 1.41 -1146.07
2023-12-31 1.42 42.42
2022-12-31 2.86 63.02
2021-12-31 1.69 46.08
2020-12-31 2.33 89.33
2019-12-31 1.14 50.15
2018-12-31 1.21 40.81
2017-12-31 0.73 34.00
2016-12-31 0.73 35.44
2015-12-31 0.67 41.79
历史平均 0.86 61.18
行业平均 1.45 45.04
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
通化东宝(600867)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 3.26 -142.98
2024-12-31 5.43 -811.75
2023-12-31 4.84 29.87
2022-12-31 5.33 22.06
2021-12-31 5.73 27.21
2020-12-31 6.41 38.28
2019-12-31 7.12 43.88
2018-12-31 5.98 33.71
2017-12-31 8.65 46.82
2016-12-31 7.92 48.65
2015-12-31 12.55 62.60
历史平均 6.85 56.56
行业平均 3.01 31.80
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
通化东宝(600867)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 17.50 -0.07
2024-12-31 17.50 -0.02
2023-12-31 17.50 0.59
2022-12-31 17.50 0.79
2021-12-31 17.50 0.64
2020-12-31 17.50 0.46
2019-12-31 17.50 0.40
2018-12-31 13.90 0.41
2017-12-31 22.89 0.49
2016-12-31 21.93 0.45
2015-12-31 27.17 0.43
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

通化东宝(600867)的前一交易日收盘价为10.42元， 我们给予的估值为12.52元， 安全边际率为20.15%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予通化东宝(600867)低估评级。

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