智慧能源(600869)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：远东智慧能源股份有限公司
- 注册地址：青海省西宁市城西区西关大街1号1号楼1单元1191室
- 公司简称：智慧能源
- 法人代表：蒋承志
- 公司董秘：万俊(代)
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0510-87249788
- 公司网址：
- 上市时间：1995-02-05
- 发行数量(万股)：15000000
- 发行价格(元)：9.58
- 发行市盈率(倍)：9.9
- 发行方式：上网竞价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.05(元)
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每股净资产2.27(元)
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每股现金流0.38(元)
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净资产收益率-2.03(%)
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总资产收益率-0.48(%)
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毛利率14.82(%)
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利润增长率-8.56(%)
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资产负债比72.43(%)
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市盈率-82.32(倍)
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市净率1.67(倍)
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市盈增长比率11.05(倍)
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EV / EBIT222.49(倍)
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市销率0.43(倍)
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市值(亿)84.34(亿元)
注：以上数据是基于智慧能源(600869)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 27.57 | 16.14 |
| 2019-12-31 | 28.35 | 18.71 |
| 2018-12-31 | 27.11 | 16.50 |
| 2017-12-31 | 31.85 | 11.99 |
| 2016-12-31 | 43.22 | 15.59 |
| 2015-12-31 | 33.09 | 16.26 |
| 2014-12-31 | 26.98 | 16.82 |
| 2013-12-31 | 31.17 | 13.88 |
| 2012-12-31 | 32.73 | 12.83 |
| 2011-12-31 | 30.05 | 7.31 |
| 2010-12-31 | 17.91 | 8.63 |
| 历史平均 | 30.46 | 13.31 |
| 行业平均 | 43.91 | 15.72 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.00 | 72.43 |
| 2019-12-31 | 1.04 | 71.65 |
| 2018-12-31 | 1.06 | 72.89 |
| 2017-12-31 | 1.31 | 68.15 |
| 2016-12-31 | 1.61 | 56.78 |
| 2015-12-31 | 1.08 | 66.91 |
| 2014-12-31 | 1.10 | 73.02 |
| 2013-12-31 | 1.10 | 68.83 |
| 2012-12-31 | 1.26 | 67.27 |
| 2011-12-31 | 1.34 | 69.95 |
| 2010-12-31 | 1.11 | 82.09 |
| 历史平均 | 1.22 | 69.54 |
| 行业平均 | 1.39 | 56.40 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 智慧能源(600869)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.00低于历史平均水平1.22，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.00低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 智慧能源(600869)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.72高于历史平均水平0.70，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.72高于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 14.82 | -0.46 | -2.03 | -0.48 |
| 2019-12-31 | 17.12 | 0.32 | 0.92 | 0.31 |
| 2018-12-31 | 15.45 | 1.07 | 3.13 | 1.02 |
| 2017-12-31 | 12.86 | 0.52 | 0.91 | 0.47 |
| 2016-12-31 | 17.33 | 2.52 | 5.10 | 2.26 |
| 2015-12-31 | 19.33 | 3.85 | 10.15 | 3.43 |
| 2014-12-31 | 16.51 | 1.76 | 5.87 | 1.63 |
| 2013-12-31 | 16.61 | 2.55 | 10.00 | 2.96 |
| 2012-12-31 | 16.90 | -1.45 | -4.86 | -1.56 |
| 2011-12-31 | 16.30 | 3.00 | 10.12 | 3.04 |
| 2010-12-31 | 16.93 | 3.20 | 20.37 | 3.65 |
| 历史平均 | 16.47 | 1.89 | 6.75 | 1.88 |
| 行业平均 | 25.02 | 7.75 | 12.32 | 5.52 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 智慧能源(600869)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15低于历史平均水平0.16，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.15低于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 智慧能源(600869)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.00低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.00低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 智慧能源(600869)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.02低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.02低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.39 | 6.42 | 3.76 | 1.04 |
| 2019-12-31 | 5.47 | 5.19 | 3.42 | 0.97 |
| 2018-12-31 | 5.69 | 5.78 | 3.52 | 0.95 |
| 2017-12-31 | 5.40 | 7.63 | 2.87 | 0.91 |
| 2016-12-31 | 6.13 | 5.77 | 2.08 | 0.90 |
| 2015-12-31 | 8.34 | 5.47 | 2.69 | 0.89 |
| 2014-12-31 | 10.33 | 5.51 | 3.44 | 0.93 |
| 2013-12-31 | 9.97 | 8.37 | 3.73 | 1.16 |
| 2012-12-31 | 7.30 | 8.37 | 3.28 | 1.07 |
| 2011-12-31 | 7.80 | 13.85 | 3.37 | 1.01 |
| 2010-12-31 | 7.57 | 13.21 | 6.37 | 1.14 |
| 历史平均 | 7.61 | 8.22 | 3.48 | 1.00 |
| 行业平均 | 4.51 | 4.44 | 1.60 | 0.70 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 智慧能源(600869)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.39低于历史平均水平7.61，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.39高于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 智慧能源(600869)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.42低于历史平均水平8.22，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率6.42高于行业平均水平4.44，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 智慧能源(600869)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.76高于历史平均水平3.48，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率3.76高于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 智慧能源(600869)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.04高于历史平均水平1.00，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.04高于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -102 | 5046 | 844 |
| 2019-12-31 | 45 | 4898 | 787 |
| 2018-12-31 | 152 | 4857 | 774 |
| 2017-12-31 | 51 | 5587 | 1473 |
| 2016-12-31 | 287 | 5627 | 1010 |
| 2015-12-31 | 422 | 4159 | 956 |
| 2014-12-31 | 183 | 3114 | 1110 |
| 2013-12-31 | 303 | 3030 | 1092 |
| 2012-12-31 | -142 | 2926 | 1307 |
| 2011-12-31 | 330 | 3262 | 2348 |
| 2010-12-31 | 302 | 1485 | 775 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.32 | -26.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.71 | 178.13 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 1.13 | 54.19 |
| 2013-12-31 | 2.80 | 65.37 |
| 2012-12-31 | 6.35 | -348.31 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.75 | -12.65 |
| 行业平均 | 1.87 | 36.75 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.67 | -82.32 |
| 2019-12-31 | 2.22 | 242.20 |
| 2018-12-31 | 2.22 | 70.92 |
| 2017-12-31 | 2.28 | 249.39 |
| 2016-12-31 | 3.05 | 59.91 |
| 2015-12-31 | 4.78 | 47.11 |
| 2014-12-31 | 2.80 | 47.79 |
| 2013-12-31 | 2.34 | 23.37 |
| 2012-12-31 | 2.66 | -54.82 |
| 2011-12-31 | 2.50 | 24.66 |
| 2010-12-31 | 7.40 | 36.31 |
| 历史平均 | 3.34 | 56.07 |
| 行业平均 | 2.56 | 20.36 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.97 | -0.05 |
| 2019-12-31 | 4.90 | 0.02 |
| 2018-12-31 | 4.85 | 0.07 |
| 2017-12-31 | 5.74 | 0.02 |
| 2016-12-31 | 7.74 | 0.13 |
| 2015-12-31 | 9.55 | 0.20 |
| 2014-12-31 | 8.82 | 0.18 |
| 2013-12-31 | 7.15 | 0.31 |
| 2012-12-31 | 7.87 | -0.14 |
| 2011-12-31 | 16.45 | 0.67 |
| 2010-12-31 | 25.69 | 0.71 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
智慧能源(600869)的前一交易日收盘价为3.8元， 我们给予的估值为3.17元， 安全边际率为-16.58%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予智慧能源(600869)合理评级。