智慧能源(600869)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：远东智慧能源股份有限公司
- 注册地址：青海省西宁市城西区西关大街1号1号楼1单元1191室
- 公司简称：智慧能源
- 法人代表：蒋承志
- 公司董秘：万俊(代)
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0510-87249788
- 公司网址：
- 上市时间：1995-02-05
- 发行数量(万股)：15000000
- 发行价格(元)：9.58
- 发行市盈率(倍)：9.9
- 发行方式：上网竞价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.13(元)
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每股净资产1.95(元)
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每股现金流0.29(元)
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净资产收益率-6.88(%)
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总资产收益率-1.47(%)
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毛利率9.10(%)
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利润增长率-8.56(%)
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资产负债比78.65(%)
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市盈率-28.4(倍)
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市净率1.95(倍)
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市盈增长比率3.29(倍)
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EV / EBIT-73.95(倍)
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市销率0.32(倍)
-
市值(亿)84.34(亿元)
注：以上数据是基于智慧能源(600869)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 21.35 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 21.44 | 15.83 |
| 2023-12-31 | 23.68 | 12.89 |
| 2022-12-31 | 23.26 | 13.18 |
| 2021-12-31 | 21.75 | 14.41 |
| 2020-12-31 | 19.48 | 20.87 |
| 2019-12-31 | 28.35 | 18.71 |
| 2018-12-31 | 27.11 | 16.50 |
| 2017-12-31 | 31.85 | 11.99 |
| 2016-12-31 | 43.22 | 15.59 |
| 2015-12-31 | 33.09 | 16.26 |
| 历史平均 | 30.46 | 13.31 |
| 行业平均 | 40.46 | 17.28 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.01 | 78.65 |
| 2024-12-31 | 1.01 | 78.56 |
| 2023-12-31 | 1.00 | 76.32 |
| 2022-12-31 | 1.09 | 76.74 |
| 2021-12-31 | 1.00 | 78.25 |
| 2020-12-31 | 0.92 | 80.52 |
| 2019-12-31 | 1.04 | 71.65 |
| 2018-12-31 | 1.06 | 72.89 |
| 2017-12-31 | 1.31 | 68.15 |
| 2016-12-31 | 1.61 | 56.78 |
| 2015-12-31 | 1.08 | 66.91 |
| 历史平均 | 1.22 | 69.54 |
| 行业平均 | 1.30 | 59.57 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 智慧能源(600869)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.01低于历史平均水平1.22，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.01低于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 智慧能源(600869)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.79高于历史平均水平0.70，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.79高于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 9.10 | -1.15 | -6.88 | -1.47 |
| 2024-12-31 | 9.12 | -1.26 | -7.44 | -1.63 |
| 2023-12-31 | 11.71 | 1.23 | 6.85 | 1.49 |
| 2022-12-31 | 12.92 | 2.67 | 12.82 | 3.04 |
| 2021-12-31 | 13.84 | 2.68 | 14.20 | 3.18 |
| 2020-12-31 | 12.16 | -8.51 | -53.16 | -10.00 |
| 2019-12-31 | 17.12 | 0.32 | 0.92 | 0.31 |
| 2018-12-31 | 15.45 | 1.07 | 3.13 | 1.02 |
| 2017-12-31 | 12.86 | 0.52 | 0.91 | 0.47 |
| 2016-12-31 | 17.33 | 2.52 | 5.10 | 2.26 |
| 2015-12-31 | 19.33 | 3.85 | 10.15 | 3.43 |
| 历史平均 | 16.47 | 1.89 | 6.75 | 1.88 |
| 行业平均 | 22.66 | 8.97 | 14.21 | 5.62 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 智慧能源(600869)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09低于历史平均水平0.16，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.23，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 智慧能源(600869)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.01低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.01低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 智慧能源(600869)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.07低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.07低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 7.07 | 0.00 | 5.99 | 1.28 |
| 2024-12-31 | 8.66 | 8.17 | 6.03 | 1.29 |
| 2023-12-31 | 7.44 | 9.45 | 5.15 | 1.22 |
| 2022-12-31 | 7.33 | 8.63 | 4.89 | 1.14 |
| 2021-12-31 | 6.88 | 8.22 | 5.45 | 1.19 |
| 2020-12-31 | 8.90 | 5.63 | 6.03 | 1.17 |
| 2019-12-31 | 5.47 | 5.19 | 3.42 | 0.97 |
| 2018-12-31 | 5.69 | 5.78 | 3.52 | 0.95 |
| 2017-12-31 | 5.40 | 7.63 | 2.87 | 0.91 |
| 2016-12-31 | 6.13 | 5.77 | 2.08 | 0.90 |
| 2015-12-31 | 8.34 | 5.47 | 2.69 | 0.89 |
| 历史平均 | 7.61 | 8.22 | 3.48 | 1.00 |
| 行业平均 | 4.30 | 3.56 | 1.52 | 0.61 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 智慧能源(600869)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.07低于历史平均水平7.61，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率7.07高于行业平均水平4.30，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 智慧能源(600869)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率5.99高于历史平均水平3.48，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率5.99高于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 智慧能源(600869)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.28高于历史平均水平1.00，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.28高于行业平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -297 | 4317 | 643 |
| 2024-12-31 | -318 | 4276 | 953 |
| 2023-12-31 | 320 | 4665 | 1237 |
| 2022-12-31 | 552 | 4305 | 1361 |
| 2021-12-31 | 531 | 3739 | 1065 |
| 2020-12-31 | -1691 | 3182 | 865 |
| 2019-12-31 | 45 | 4898 | 787 |
| 2018-12-31 | 152 | 4857 | 774 |
| 2017-12-31 | 51 | 5587 | 1473 |
| 2016-12-31 | 287 | 5627 | 1010 |
| 2015-12-31 | 422 | 4159 | 956 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 1.41 | 48.60 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.24 | -1.57 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.71 | 178.13 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.75 | -12.65 |
| 行业平均 | 4.19 | 45.73 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.95 | -28.40 |
| 2024-12-31 | 2.58 | -34.68 |
| 2023-12-31 | 2.36 | 34.51 |
| 2022-12-31 | 2.56 | 19.98 |
| 2021-12-31 | 2.95 | 20.78 |
| 2020-12-31 | 3.47 | -6.52 |
| 2019-12-31 | 2.22 | 242.20 |
| 2018-12-31 | 2.22 | 70.92 |
| 2017-12-31 | 2.28 | 249.39 |
| 2016-12-31 | 3.05 | 59.91 |
| 2015-12-31 | 4.78 | 47.11 |
| 历史平均 | 3.34 | 56.07 |
| 行业平均 | 1.64 | 11.13 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.97 | -0.13 |
| 2024-12-31 | 4.97 | -0.14 |
| 2023-12-31 | 4.97 | 0.14 |
| 2022-12-31 | 4.97 | 0.25 |
| 2021-12-31 | 4.97 | 0.24 |
| 2020-12-31 | 4.97 | -0.76 |
| 2019-12-31 | 4.90 | 0.02 |
| 2018-12-31 | 4.85 | 0.07 |
| 2017-12-31 | 5.74 | 0.02 |
| 2016-12-31 | 7.74 | 0.13 |
| 2015-12-31 | 9.55 | 0.20 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
智慧能源(600869)的前一交易日收盘价为3.8元， 我们给予的估值为-1.53元， 安全边际率为-140.26%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予智慧能源(600869)高估评级。