宏发股份(600885)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.0(元)
  • 每股净资产
    7.11(元)
  • 每股现金流
    1.75(元)
  • 净资产收益率
    14.08(%)
  • 总资产收益率
    9.14(%)
  • 毛利率
    36.81(%)
  • 利润增长率
    61.27(%)
  • 资产负债比
    36.07(%)
  • 市盈率
    25.18(倍)
  • 市净率
    3.54(倍)
  • 市盈增长比率
    0.3(倍)
  • EV / EBIT
    18.96(倍)
  • 市销率
    2.55(倍)
  • 市值(亿)
    187.68(亿元)

注：以上数据是基于宏发股份(600885)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
宏发股份(600885)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

1．高硼硅业务

 280 8
2011-06-30

2．太阳能及相关业务

 25 34
2011-06-30

3．矿石原料

 13 12
2011-06-30

其他业务(补充)

 5 27
宏发股份(600885)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

1．太阳能行业

 305 10
2011-06-30

2．矿石原料

 13 12
2011-06-30

其他业务(补充)

 5 27
宏发股份(600885)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

山东地区

 137
2011-06-30

华东地区

 126
2011-06-30

其他地区

 38
2011-06-30

华北地区

 14
2011-06-30

其他(补充)

 5
2011-06-30

华南地区

 4
财务分析
宏发股份(600885)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 63.93 24.19
2019-12-31 64.63 25.15
2018-12-31 67.25 26.70
2017-12-31 69.01 26.92
2016-12-31 69.80 25.94
2015-12-31 72.44 23.47
2014-12-31 73.67 23.34
2013-12-31 67.21 21.21
2012-12-31 55.92 30.01
2011-12-31 -20.08 33.24
2010-12-31 5.43 29.23
历史平均 51.18 26.67
行业平均 43.91 15.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
宏发股份(600885)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.99 36.07
2019-12-31 1.76 35.37
2018-12-31 1.83 32.75
2017-12-31 1.94 30.99
2016-12-31 1.92 30.20
2015-12-31 2.19 27.56
2014-12-31 2.61 26.33
2013-12-31 2.78 32.79
2012-12-31 1.54 44.08
2011-12-31 0.43 120.08
2010-12-31 0.46 94.57
历史平均 1.74 48.82
行业平均 1.39 56.40
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 宏发股份(600885)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.99高于历史平均水平1.74，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.99高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 宏发股份(600885)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.36低于历史平均水平0.49，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.36低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
宏发股份(600885)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 36.81 13.84 14.08 9.14
2019-12-31 37.13 13.62 14.30 9.46
2018-12-31 36.84 13.96 15.77 10.80
2017-12-31 39.85 15.91 17.38 12.53
2016-12-31 39.52 15.96 17.13 12.48
2015-12-31 38.70 15.54 16.19 12.24
2014-12-31 36.19 14.56 16.52 12.47
2013-12-31 34.65 13.79 15.12 10.79
2012-12-31 32.46 13.24 24.97 13.44
2011-12-31 11.25 -22.62 89.81 -21.70
2010-12-31 13.30 1.50 67.95 1.31
历史平均 31.42 9.09 31.20 7.15
行业平均 25.02 7.75 12.32 5.52
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 宏发股份(600885)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.37高于历史平均水平0.31，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.37高于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 宏发股份(600885)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.14高于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.14高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 宏发股份(600885)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.14低于历史平均水平0.31，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.14高于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
宏发股份(600885)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.48 2.73 1.03 0.66
2019-12-31 3.34 2.76 1.07 0.69
2018-12-31 3.05 2.90 1.15 0.77
2017-12-31 2.78 2.93 1.14 0.79
2016-12-31 3.26 3.02 1.12 0.78
2015-12-31 3.35 3.35 1.09 0.79
2014-12-31 3.53 3.67 1.16 0.86
2013-12-31 3.77 3.69 1.16 0.78
2012-12-31 3.98 3.38 1.82 1.02
2011-12-31 4.96 2.89 -4.78 0.96
2010-12-31 4.59 2.99 16.12 0.87
历史平均 3.70 3.20 2.22 0.85
行业平均 4.51 4.44 1.60 0.70
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 宏发股份(600885)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.48低于历史平均水平3.70，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.48低于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 宏发股份(600885)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.73低于历史平均水平3.20，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.73低于行业平均水平4.44，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 宏发股份(600885)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.03低于历史平均水平2.22，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.03低于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 宏发股份(600885)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.66低于历史平均水平0.85，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.66低于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
宏发股份(600885)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 745 5295 1303
2019-12-31 704 4924 1385
2018-12-31 699 4432 905
2017-12-31 685 3942 720
2016-12-31 582 3396 635
2015-12-31 472 2917 622
2014-12-31 430 2602 769
2013-12-31 328 2170 1225
2012-12-31 279 1118 253
2011-12-31 -136 -152 34
2010-12-31 4 6 35
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
宏发股份(600885)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.15 28.97
2019-12-31 1.15 30.68
2018-12-31 1.27 30.45
2017-12-31 0.60 19.42
2016-12-31 0.63 18.29
2015-12-31 1.00 33.79
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.88 25.49
行业平均 1.87 36.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
宏发股份(600885)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.54 25.18
2019-12-31 3.83 26.75
2018-12-31 3.79 24.04
2017-12-31 5.58 32.13
2016-12-31 5.00 29.22
2015-12-31 5.45 33.67
2014-12-31 3.82 23.12
2013-12-31 4.55 30.08
2012-12-31 4.28 17.14
2011-12-31 -7.38 -8.21
2010-12-31 184.73 271.86
历史平均 23.31 50.34
行业平均 2.56 20.36
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
宏发股份(600885)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 25.29 1.00
2019-12-31 25.29 0.95
2018-12-31 22.56 0.94
2017-12-31 41.37 1.29
2016-12-31 31.95 1.09
2015-12-31 29.89 0.89
2014-12-31 18.68 0.81
2013-12-31 18.56 0.62
2012-12-31 10.04 0.59
2011-12-31 7.29 -0.89
2010-12-31 7.59 0.03
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

宏发股份(600885)的前一交易日收盘价为25.2元， 我们给予的估值为23.18元， 安全边际率为-8.02%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予宏发股份(600885)合理评级。

升级为注册会员，即可使用该功能及更多服务。

详见网站帮助。

升级为贵宾会员，即可使用该功能及更多服务。

详见网站帮助。