福成股份(600965)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.06(元)
  • 每股净资产
    2.66(元)
  • 每股现金流
    0.11(元)
  • 净资产收益率
    2.41(%)
  • 总资产收益率
    2.16(%)
  • 毛利率
    24.38(%)
  • 利润增长率
    43.40(%)
  • 资产负债比
    15.87(%)
  • 市盈率
    71.13(倍)
  • 市净率
    1.72(倍)
  • 市盈增长比率
    1.52(倍)
  • EV / EBIT
    57.84(倍)
  • 市销率
    3.54(倍)
  • 市值(亿)
    37.33(亿元)

注：以上数据是基于福成股份(600965)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
福成股份(600965)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

牛肉

 118 10
2011-06-30

肉制品

 35 18
2011-06-30

速食品

 30 21
2011-06-30

活牛

 22 20
2011-06-30

牛奶

 19 20
2011-06-30

羊肉

 9 24
2011-06-30

其他业务(补充)

 8 24
2011-06-30

其他

 8 -67
2011-06-30

乳制品

 4 9
2011-06-30

小牛

 0 100
福成股份(600965)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

畜牧业

 245 12
2011-06-30

其他业务(补充)

 8 24
福成股份(600965)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

北京地区

 183
2011-06-30

华北地区（北京除外）

 45
2011-06-30

其他(补充)

 8
2011-06-30

东北地区

 7
2011-06-30

澳门

 6
2011-06-30

华东地区

 3
2011-06-30

香港

 1
2011-06-30

西北地区

 0
2011-06-30

华南地区

 0
财务分析
福成股份(600965)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 84.13 0.00
2024-12-31 83.88 35.75
2023-12-31 84.59 37.81
2022-12-31 85.99 24.42
2021-12-31 80.18 15.60
2020-12-31 82.35 16.16
2019-12-31 77.97 16.33
2018-12-31 73.80 21.64
2017-12-31 76.92 22.86
2016-12-31 67.47 20.86
2015-12-31 80.78 28.66
历史平均 74.68 32.00
行业平均 44.18 48.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
福成股份(600965)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 3.49 15.87
2024-12-31 3.37 16.12
2023-12-31 3.95 15.41
2022-12-31 5.80 14.01
2021-12-31 4.00 19.82
2020-12-31 4.21 17.65
2019-12-31 3.49 22.03
2018-12-31 2.60 26.20
2017-12-31 2.48 23.08
2016-12-31 1.87 32.53
2015-12-31 3.27 19.22
历史平均 2.17 25.32
行业平均 0.88 55.82
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 福成股份(600965)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.49高于历史平均水平2.17，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.49高于行业平均水平0.88，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 福成股份(600965)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.16低于历史平均水平0.25，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.16低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
福成股份(600965)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 24.38 5.37 2.41 2.16
2024-12-31 25.44 5.46 2.40 2.15
2023-12-31 37.68 9.29 4.60 3.79
2022-12-31 31.19 9.75 5.26 4.25
2021-12-31 32.69 11.79 7.13 5.57
2020-12-31 32.41 9.92 5.92 4.26
2019-12-31 33.89 12.59 10.25 6.65
2018-12-31 34.51 11.06 8.20 5.72
2017-12-31 36.57 11.50 8.45 6.49
2016-12-31 39.95 13.44 10.53 7.08
2015-12-31 40.91 12.37 10.23 8.24
历史平均 28.88 7.02 6.12 4.54
行业平均 17.25 10.65 20.22 8.78
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 福成股份(600965)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24低于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.24高于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 福成股份(600965)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 福成股份(600965)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.20，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
福成股份(600965)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 0.87 0.00 0.48 0.40
2024-12-31 0.82 1.10 0.47 0.39
2023-12-31 0.76 1.08 0.48 0.41
2022-12-31 1.25 1.79 0.51 0.44
2021-12-31 1.38 3.03 0.59 0.47
2020-12-31 1.44 2.66 0.52 0.43
2019-12-31 1.48 3.24 0.68 0.53
2018-12-31 1.21 2.39 0.70 0.52
2017-12-31 1.46 2.47 0.73 0.56
2016-12-31 1.40 2.53 0.78 0.53
2015-12-31 1.36 2.33 0.83 0.67
历史平均 2.01 2.29 0.96 0.72
行业平均 3.28 1.70 1.86 0.82
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 福成股份(600965)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.87低于历史平均水平2.01，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.87低于行业平均水平3.28，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 福成股份(600965)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.48低于历史平均水平0.96，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.48低于行业平均水平1.86，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 福成股份(600965)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.40低于历史平均水平0.72，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.40低于行业平均水平0.82，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
福成股份(600965)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 52 2177 92
2024-12-31 52 2153 97
2023-12-31 99 2141 114
2022-12-31 110 2087 637
2021-12-31 150 2109 1002
2020-12-31 121 2041 458
2019-12-31 210 2043 468
2018-12-31 160 1957 501
2017-12-31 157 1854 381
2016-12-31 185 1754 547
2015-12-31 166 1627 344
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
福成股份(600965)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.43 60.18
2023-12-31 0.55 40.69
2022-12-31 0.61 40.26
2021-12-31 1.35 65.35
2020-12-31 2.81 169.49
2019-12-31 1.69 58.61
2018-12-31 0.70 35.73
2017-12-31 0.65 36.61
2016-12-31 0.54 31.02
2015-12-31 0.28 22.21
历史平均 0.51 24.23
行业平均 1.47 38.19
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
福成股份(600965)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.72 71.13
2024-12-31 3.38 140.94
2023-12-31 3.40 73.91
2022-12-31 3.49 66.36
2021-12-31 3.46 48.47
2020-12-31 3.57 60.34
2019-12-31 3.57 34.77
2018-12-31 4.18 50.99
2017-12-31 4.76 56.32
2016-12-31 6.10 57.96
2015-12-31 8.20 80.21
历史平均 4.67 53.20
行业平均 5.40 26.72
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
福成股份(600965)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 8.90 0.06
2024-12-31 8.90 0.06
2023-12-31 8.90 0.12
2022-12-31 8.90 0.13
2021-12-31 8.90 0.18
2020-12-31 8.90 0.15
2019-12-31 8.90 0.26
2018-12-31 9.99 0.20
2017-12-31 10.77 0.19
2016-12-31 13.08 0.23
2015-12-31 16.30 0.20
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

福成股份(600965)的前一交易日收盘价为4.56元， 我们给予的估值为8.19元， 安全边际率为79.61%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予福成股份(600965)低估评级。

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