宝胜股份(600973)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.16(元)
  • 每股净资产
    3.7(元)
  • 每股现金流
    1.52(元)
  • 净资产收益率
    4.34(%)
  • 总资产收益率
    1.11(%)
  • 毛利率
    6.24(%)
  • 利润增长率
    16.28(%)
  • 资产负债比
    73.34(%)
  • 市盈率
    23.76(倍)
  • 市净率
    1.03(倍)
  • 市盈增长比率
    1.25(倍)
  • EV / EBIT
    67.5(倍)
  • 市销率
    0.14(倍)
  • 市值(亿)
    46.68(亿元)

注：以上数据是基于宝胜股份(600973)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
宝胜股份(600973)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电力电缆

 1647 8
2011-06-30

裸导体及其制品

 801 -0
2011-06-30

电气装备用电缆

 376 14
2011-06-30

其他业务(补充)

 110 -5
2011-06-30

通信电缆

 33 23
宝胜股份(600973)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业

 2856 6
2011-06-30

其他业务(补充)

 110 -5
宝胜股份(600973)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 1348
2011-06-30

北方地区

 625
2011-06-30

南方地区

 489
2011-06-30

西部地区

 290
2011-06-30

其他(补充)

 110
2011-06-30

出口

 104
财务分析
宝胜股份(600973)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 26.66 0.00
2019-12-31 28.84 18.82
2018-12-31 28.22 18.45
2017-12-31 29.80 19.29
2016-12-31 35.56 19.12
2015-12-31 26.01 16.40
2014-12-31 24.93 13.50
2013-12-31 30.35 10.34
2012-12-31 33.72 11.03
2011-12-31 37.91 11.49
2010-12-31 32.17 15.19
历史平均 30.96 14.98
行业平均 43.91 15.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
宝胜股份(600973)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.12 73.34
2019-12-31 1.06 71.16
2018-12-31 1.08 71.78
2017-12-31 1.04 70.20
2016-12-31 1.31 64.44
2015-12-31 1.16 73.99
2014-12-31 1.14 75.07
2013-12-31 1.29 69.65
2012-12-31 1.23 66.28
2011-12-31 1.32 62.09
2010-12-31 1.13 67.83
历史平均 1.19 69.04
行业平均 1.39 56.40
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 宝胜股份(600973)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.12低于历史平均水平1.19，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.12低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 宝胜股份(600973)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.73高于历史平均水平0.69，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.73高于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业上游。
宝胜股份(600973)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 6.24 0.67 4.34 1.11
2019-12-31 6.52 0.57 4.03 1.12
2018-12-31 6.22 0.46 3.21 0.88
2017-12-31 5.88 0.42 2.37 0.58
2016-12-31 8.33 1.79 7.38 2.43
2015-12-31 8.37 1.28 7.38 1.88
2014-12-31 7.23 1.06 6.24 1.51
2013-12-31 8.13 1.02 5.01 1.48
2012-12-31 8.51 1.12 5.23 1.62
2011-12-31 6.72 0.26 1.03 0.39
2010-12-31 8.75 1.63 8.98 2.89
历史平均 7.57 1.00 5.20 1.52
行业平均 25.02 7.75 12.32 5.52
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 宝胜股份(600973)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.06低于历史平均水平0.08，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.06低于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 宝胜股份(600973)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 宝胜股份(600973)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
宝胜股份(600973)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 13.63 0.00 6.23 1.66
2019-12-31 19.00 10.42 6.80 1.96
2018-12-31 16.96 10.47 6.84 1.93
2017-12-31 12.66 7.29 4.72 1.41
2016-12-31 13.50 7.10 3.82 1.36
2015-12-31 13.90 8.95 5.64 1.47
2014-12-31 9.32 10.51 5.69 1.42
2013-12-31 10.86 13.98 4.76 1.45
2012-12-31 10.29 13.11 4.29 1.45
2011-12-31 14.47 13.12 3.98 1.51
2010-12-31 20.98 11.64 5.50 1.77
历史平均 13.66 10.69 5.03 1.53
行业平均 4.51 4.44 1.60 0.70
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 宝胜股份(600973)（以下简称“本公司”）当前存货周转率13.63低于历史平均水平13.66，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率13.63高于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 宝胜股份(600973)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率6.23高于历史平均水平5.03，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率6.23高于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 宝胜股份(600973)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.66高于历史平均水平1.53，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.66高于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
宝胜股份(600973)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 196 4524 1854
2019-12-31 154 3819 1243
2018-12-31 118 3662 2321
2017-12-31 86 3643 1067
2016-12-31 266 3602 1520
2015-12-31 161 2176 729
2014-12-31 129 2061 730
2013-12-31 99 1984 697
2012-12-31 101 1923 1080
2011-12-31 18 1744 683
2010-12-31 94 1049 159
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
宝胜股份(600973)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.00 23.73
2019-12-31 0.79 23.01
2018-12-31 0.61 22.84
2017-12-31 1.32 94.48
2016-12-31 0.70 19.17
2015-12-31 0.64 25.63
2014-12-31 0.74 25.58
2013-12-31 1.00 30.67
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 1.34 169.43
2010-12-31 0.47 16.57
历史平均 0.76 44.93
行业平均 1.87 36.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
宝胜股份(600973)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.03 23.76
2019-12-31 1.18 29.20
2018-12-31 1.21 37.59
2017-12-31 1.70 71.71
2016-12-31 2.02 27.43
2015-12-31 2.95 39.94
2014-12-31 2.15 34.40
2013-12-31 1.53 30.56
2012-12-31 1.15 22.02
2011-12-31 1.30 126.17
2010-12-31 3.16 35.17
历史平均 1.91 47.22
行业平均 2.56 20.36
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
宝胜股份(600973)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.68 0.16
2019-12-31 3.68 0.13
2018-12-31 3.62 0.10
2017-12-31 5.06 0.07
2016-12-31 8.05 0.29
2015-12-31 15.47 0.39
2014-12-31 10.76 0.31
2013-12-31 7.38 0.24
2012-12-31 7.27 0.33
2011-12-31 11.17 0.09
2010-12-31 21.22 0.60
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

宝胜股份(600973)的前一交易日收盘价为3.82元， 我们给予的估值为4.21元， 安全边际率为10.21%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予宝胜股份(600973)合理评级。

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