科达股份(600986)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：科达集团股份有限公司
- 注册地址：山东省东营市广饶县大王镇经济技术开发区
- 公司简称：科达股份
- 法人代表：刘锋杰
- 公司董秘：姜志涛
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-87835799
- 公司网址：
- 上市时间：2004-04-25
- 发行数量(万股)：30000000
- 发行价格(元)：8.6
- 发行市盈率(倍)：20.0
- 发行方式：二级市场配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.18(元)
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每股净资产3.93(元)
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每股现金流0.25(元)
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净资产收益率4.65(%)
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总资产收益率2.72(%)
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毛利率8.86(%)
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利润增长率67.56(%)
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资产负债比41.76(%)
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市盈率25.44(倍)
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市净率1.18(倍)
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市盈增长比率0.37(倍)
-
EV / EBIT40.78(倍)
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市销率0.8(倍)
-
市值(亿)61.64(亿元)
注：以上数据是基于科达股份(600986)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 58.24 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 61.45 | 0.08 |
| 2023-12-31 | 60.37 | 0.08 |
| 2022-12-31 | 56.95 | 0.10 |
| 2021-12-31 | 52.83 | 0.12 |
| 2020-12-31 | 53.42 | 0.18 |
| 2019-12-31 | 44.01 | 0.31 |
| 2018-12-31 | 60.65 | 0.29 |
| 2017-12-31 | 57.85 | 0.57 |
| 2016-12-31 | 52.03 | 0.73 |
| 2015-12-31 | 43.50 | 1.15 |
| 历史平均 | 37.36 | 2.52 |
| 行业平均 | 46.59 | 2.96 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.66 | 41.76 |
| 2024-12-31 | 1.90 | 38.55 |
| 2023-12-31 | 2.00 | 39.63 |
| 2022-12-31 | 1.83 | 43.05 |
| 2021-12-31 | 1.75 | 47.17 |
| 2020-12-31 | 1.67 | 46.58 |
| 2019-12-31 | 1.50 | 55.99 |
| 2018-12-31 | 1.59 | 39.35 |
| 2017-12-31 | 1.48 | 42.15 |
| 2016-12-31 | 1.34 | 47.97 |
| 2015-12-31 | 1.19 | 56.50 |
| 历史平均 | 1.24 | 62.64 |
| 行业平均 | 1.53 | 53.41 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 科达股份(600986)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.66高于历史平均水平1.24，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.66高于行业平均水平1.53，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 科达股份(600986)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.42低于历史平均水平0.63，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.42低于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 8.86 | 3.17 | 4.65 | 2.72 |
| 2024-12-31 | 8.63 | 2.05 | 3.09 | 1.90 |
| 2023-12-31 | 6.33 | 1.76 | 3.80 | 2.26 |
| 2022-12-31 | 4.33 | 0.53 | 2.02 | 1.07 |
| 2021-12-31 | 5.78 | 2.13 | 7.47 | 3.98 |
| 2020-12-31 | 7.72 | 1.08 | 2.59 | 1.43 |
| 2019-12-31 | 5.50 | -13.26 | -70.75 | -30.25 |
| 2018-12-31 | 10.03 | 2.01 | 4.28 | 2.78 |
| 2017-12-31 | 12.44 | 5.14 | 7.66 | 4.57 |
| 2016-12-31 | 14.89 | 5.79 | 9.85 | 4.99 |
| 2015-12-31 | 17.63 | 5.07 | 3.06 | 1.38 |
| 历史平均 | 12.85 | 3.41 | 5.12 | 1.84 |
| 行业平均 | 26.98 | 13.02 | 10.99 | 4.19 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 科达股份(600986)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09低于历史平均水平0.13，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.27，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 科达股份(600986)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 科达股份(600986)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 672.76 | 0.00 | 1.47 | 0.86 |
| 2024-12-31 | 1464.92 | 1170.71 | 1.51 | 0.93 |
| 2023-12-31 | 13333.52 | 1637.82 | 2.13 | 1.29 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 2137.69 | 3.57 | 2.03 |
| 2021-12-31 | 98515.86 | 1530.78 | 3.54 | 1.87 |
| 2020-12-31 | 15.04 | 734.41 | 2.47 | 1.32 |
| 2019-12-31 | 28.32 | 733.63 | 5.18 | 2.28 |
| 2018-12-31 | 20.00 | 477.46 | 2.27 | 1.38 |
| 2017-12-31 | 6.67 | 156.57 | 1.54 | 0.89 |
| 2016-12-31 | 4.05 | 117.14 | 1.65 | 0.86 |
| 2015-12-31 | 0.77 | 23.70 | 0.63 | 0.27 |
| 历史平均 | 4.35 | 92.47 | 1.59 | 0.60 |
| 行业平均 | 18.70 | 11.59 | 0.74 | 0.34 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 科达股份(600986)（以下简称“本公司”）当前存货周转率672.76高于历史平均水平4.35，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率672.76高于行业平均水平18.70，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 科达股份(600986)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.47低于历史平均水平1.59，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.47高于行业平均水平0.74，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 科达股份(600986)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.86高于历史平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.86高于行业平均水平0.34，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 242 | 5208 | 326 |
| 2024-12-31 | 158 | 5098 | 589 |
| 2023-12-31 | 192 | 5064 | 932 |
| 2022-12-31 | 81 | 4036 | 389 |
| 2021-12-31 | 294 | 3942 | 915 |
| 2020-12-31 | 94 | 3644 | 837 |
| 2019-12-31 | -2509 | 3546 | 990 |
| 2018-12-31 | 263 | 6140 | 926 |
| 2017-12-31 | 463 | 6044 | 1027 |
| 2016-12-31 | 416 | 4223 | 1289 |
| 2015-12-31 | 117 | 3831 | 1218 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 1.30 | 47.14 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.26 | -0.53 |
| 2018-12-31 | 0.85 | 18.01 |
| 2017-12-31 | 0.32 | 7.28 |
| 2016-12-31 | 0.20 | 6.27 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.61 | 18.59 |
| 行业平均 | 0.92 | 30.19 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.18 | 25.44 |
| 2024-12-31 | 1.13 | 36.39 |
| 2023-12-31 | 1.13 | 29.87 |
| 2022-12-31 | 1.26 | 62.70 |
| 2021-12-31 | 1.29 | 17.34 |
| 2020-12-31 | 1.40 | 54.18 |
| 2019-12-31 | 1.44 | -2.04 |
| 2018-12-31 | 0.90 | 21.13 |
| 2017-12-31 | 1.73 | 22.63 |
| 2016-12-31 | 3.14 | 31.85 |
| 2015-12-31 | 4.76 | 155.76 |
| 历史平均 | 2.79 | 78.09 |
| 行业平均 | 3.57 | 28.08 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.86 | 0.18 |
| 2024-12-31 | 3.86 | 0.11 |
| 2023-12-31 | 3.86 | 0.13 |
| 2022-12-31 | 3.86 | 0.06 |
| 2021-12-31 | 3.86 | 0.22 |
| 2020-12-31 | 3.86 | 0.07 |
| 2019-12-31 | 3.86 | -1.89 |
| 2018-12-31 | 4.19 | 0.20 |
| 2017-12-31 | 10.96 | 0.48 |
| 2016-12-31 | 15.24 | 0.48 |
| 2015-12-31 | 21.00 | 0.13 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
科达股份(600986)的前一交易日收盘价为4.65元， 我们给予的估值为-4.31元， 安全边际率为-192.69%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予科达股份(600986)高估评级。