隆基股份(601012)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：隆基绿能科技股份有限公司
- 注册地址：陕西省西安市长安区航天中路388号
- 公司简称：隆基股份
- 法人代表：李振国
- 公司董秘：刘晓东
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：029-81566863
- 公司网址：
- 上市时间：2012-04-11
- 发行数量(万股)：75000000
- 发行价格(元)：21.0
- 发行市盈率(倍)：24.71
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益2.25(元)
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每股净资产9.14(元)
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每股现金流6.83(元)
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净资产收益率24.61(%)
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总资产收益率10.30(%)
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毛利率28.74(%)
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利润增长率39.23(%)
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资产负债比58.22(%)
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市盈率8.88(倍)
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市净率2.19(倍)
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市盈增长比率0.22(倍)
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EV / EBIT12.66(倍)
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市销率1.64(倍)
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市值(亿)724.12(亿元)
注：以上数据是基于隆基股份(601012)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 41.78 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 47.71 | 26.08 |
| 2018-12-31 | 42.42 | 33.43 |
| 2017-12-31 | 43.32 | 32.85 |
| 2016-12-31 | 52.65 | 23.94 |
| 2015-12-31 | 55.38 | 25.67 |
| 2014-12-31 | 50.59 | 36.85 |
| 2013-12-31 | 63.84 | 42.43 |
| 2012-12-31 | 61.75 | 35.37 |
| 2011-12-31 | 47.14 | 49.41 |
| 2010-12-31 | 56.04 | 32.40 |
| 历史平均 | 52.57 | 34.71 |
| 行业平均 | 51.37 | 30.24 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.32 | 58.22 |
| 2019-12-31 | 1.52 | 52.29 |
| 2018-12-31 | 1.54 | 57.58 |
| 2017-12-31 | 1.53 | 56.68 |
| 2016-12-31 | 1.87 | 47.35 |
| 2015-12-31 | 1.70 | 44.62 |
| 2014-12-31 | 1.31 | 49.41 |
| 2013-12-31 | 1.80 | 36.16 |
| 2012-12-31 | 1.85 | 38.25 |
| 2011-12-31 | 1.20 | 52.86 |
| 2010-12-31 | 1.77 | 43.96 |
| 历史平均 | 1.62 | 47.43 |
| 行业平均 | 1.42 | 48.63 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 隆基股份(601012)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.32低于历史平均水平1.62，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.32低于行业平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 隆基股份(601012)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.58高于历史平均水平0.47，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.58高于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 28.74 | 19.07 | 24.61 | 10.30 |
| 2019-12-31 | 28.90 | 16.89 | 19.11 | 9.37 |
| 2018-12-31 | 22.25 | 11.67 | 15.55 | 6.47 |
| 2017-12-31 | 32.27 | 21.69 | 25.11 | 10.79 |
| 2016-12-31 | 27.48 | 13.45 | 15.33 | 8.09 |
| 2015-12-31 | 20.37 | 8.76 | 9.24 | 5.10 |
| 2014-12-31 | 17.01 | 8.11 | 9.12 | 4.63 |
| 2013-12-31 | 12.26 | 3.17 | 2.39 | 1.54 |
| 2012-12-31 | 13.07 | -3.08 | -1.89 | -1.11 |
| 2011-12-31 | 23.72 | 14.21 | 19.35 | 9.05 |
| 2010-12-31 | 34.69 | 27.04 | 37.27 | 20.79 |
| 历史平均 | 22.57 | 11.67 | 14.61 | 7.26 |
| 行业平均 | 31.28 | 14.45 | 15.68 | 8.28 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 隆基股份(601012)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.29高于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.29低于行业平均水平0.31，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 隆基股份(601012)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.19高于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.19高于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 隆基股份(601012)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.25高于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.25高于行业平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.96 | 0.00 | 1.29 | 0.54 |
| 2019-12-31 | 3.68 | 2.13 | 1.16 | 0.55 |
| 2018-12-31 | 3.99 | 1.66 | 1.31 | 0.55 |
| 2017-12-31 | 4.66 | 1.51 | 1.15 | 0.50 |
| 2016-12-31 | 6.89 | 2.51 | 1.14 | 0.60 |
| 2015-12-31 | 3.09 | 2.27 | 1.05 | 0.58 |
| 2014-12-31 | 2.74 | 1.55 | 1.13 | 0.57 |
| 2013-12-31 | 2.61 | 1.15 | 0.76 | 0.49 |
| 2012-12-31 | 1.94 | 1.02 | 0.59 | 0.36 |
| 2011-12-31 | 3.72 | 1.29 | 1.35 | 0.64 |
| 2010-12-31 | 5.13 | 2.37 | 1.37 | 0.77 |
| 历史平均 | 3.86 | 1.70 | 1.09 | 0.56 |
| 行业平均 | 2.34 | 1.82 | 1.07 | 0.55 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 隆基股份(601012)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.96低于历史平均水平3.86，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.96高于行业平均水平2.34，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 隆基股份(601012)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.29高于历史平均水平1.09，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.29高于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 隆基股份(601012)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.54低于历史平均水平0.56，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.54低于行业平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8152 | 33119 | 24755 |
| 2019-12-31 | 5280 | 27629 | 15560 |
| 2018-12-31 | 2558 | 16452 | 5665 |
| 2017-12-31 | 3565 | 14195 | 7356 |
| 2016-12-31 | 1547 | 10093 | 5185 |
| 2015-12-31 | 520 | 5634 | 1764 |
| 2014-12-31 | 294 | 3218 | 845 |
| 2013-12-31 | 71 | 2963 | 456 |
| 2012-12-31 | -55 | 2892 | 999 |
| 2011-12-31 | 284 | 1468 | 186 |
| 2010-12-31 | 440 | 1181 | 586 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.98 | 17.58 |
| 2019-12-31 | 0.39 | 6.86 |
| 2018-12-31 | 0.74 | 14.03 |
| 2017-12-31 | 0.27 | 5.60 |
| 2016-12-31 | 0.30 | 5.16 |
| 2015-12-31 | 0.29 | 13.69 |
| 2014-12-31 | 0.24 | 9.17 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 1.23 | -82.08 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.51 | -5.74 |
| 行业平均 | 2.53 | 26.88 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.19 | 8.88 |
| 2019-12-31 | 3.39 | 17.74 |
| 2018-12-31 | 2.96 | 19.03 |
| 2017-12-31 | 5.12 | 20.38 |
| 2016-12-31 | 2.65 | 17.28 |
| 2015-12-31 | 4.30 | 46.55 |
| 2014-12-31 | 3.55 | 38.89 |
| 2013-12-31 | 2.80 | 116.99 |
| 2012-12-31 | 1.27 | -66.98 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 3.24 | 27.45 |
| 行业平均 | 1.80 | 11.33 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 29.05 | 2.25 |
| 2019-12-31 | 24.83 | 1.40 |
| 2018-12-31 | 17.44 | 0.92 |
| 2017-12-31 | 36.44 | 1.79 |
| 2016-12-31 | 13.39 | 0.77 |
| 2015-12-31 | 13.65 | 0.29 |
| 2014-12-31 | 20.84 | 0.54 |
| 2013-12-31 | 15.41 | 0.13 |
| 2012-12-31 | 6.80 | -0.10 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 1.27 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 1.96 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
隆基股份(601012)的前一交易日收盘价为19.98元， 我们给予的估值为17.02元， 安全边际率为-14.81%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予隆基股份(601012)合理评级。