节能风电(601016)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：中节能风力发电股份有限公司
- 注册地址：北京市海淀区西直门北大街42号节能大厦A座12层
- 公司简称：节能风电
- 法人代表：刘斌
- 公司董秘：罗杰
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-83052221
- 公司网址：
- 上市时间：2014-09-28
- 发行数量(万股)：177780000
- 发行价格(元)：2.17
- 发行市盈率(倍)：22.06
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.17(元)
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每股净资产2.34(元)
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每股现金流0.63(元)
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净资产收益率7.15(%)
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总资产收益率2.31(%)
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毛利率54.53(%)
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利润增长率13.07(%)
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资产负债比67.64(%)
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市盈率17.87(倍)
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市净率1.28(倍)
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市盈增长比率1.27(倍)
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EV / EBIT40.05(倍)
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市销率4.6(倍)
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市值(亿)124.25(亿元)
注：以上数据是基于节能风电(601016)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 32.36 | 44.74 |
| 2019-12-31 | 34.39 | 60.90 |
| 2018-12-31 | 35.83 | 63.82 |
| 2017-12-31 | 37.07 | 61.20 |
| 2016-12-31 | 39.41 | 62.38 |
| 2015-12-31 | 38.74 | 56.29 |
| 2014-12-31 | 29.04 | 71.14 |
| 2013-12-31 | 27.95 | 68.51 |
| 2012-12-31 | 30.69 | 66.37 |
| 2011-12-31 | 29.59 | 68.73 |
| 2010-12-31 | 31.59 | 66.50 |
| 历史平均 | 33.32 | 64.99 |
| 行业平均 | 36.04 | 59.99 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.16 | 67.64 |
| 2019-12-31 | 1.42 | 65.61 |
| 2018-12-31 | 1.68 | 64.17 |
| 2017-12-31 | 0.89 | 62.93 |
| 2016-12-31 | 1.04 | 60.59 |
| 2015-12-31 | 1.24 | 61.26 |
| 2014-12-31 | 0.53 | 70.96 |
| 2013-12-31 | 0.50 | 72.05 |
| 2012-12-31 | 0.97 | 69.31 |
| 2011-12-31 | 0.70 | 70.41 |
| 2010-12-31 | 0.44 | 68.41 |
| 历史平均 | 0.89 | 66.68 |
| 行业平均 | 0.57 | 63.96 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 节能风电(601016)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.16高于历史平均水平0.89，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.16高于行业平均水平0.57，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 节能风电(601016)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.68高于历史平均水平0.67，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.68高于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 54.53 | 27.64 | 7.15 | 2.31 |
| 2019-12-31 | 52.40 | 26.06 | 7.94 | 2.76 |
| 2018-12-31 | 53.34 | 25.13 | 7.40 | 2.78 |
| 2017-12-31 | 51.09 | 24.66 | 5.97 | 2.31 |
| 2016-12-31 | 44.99 | 19.03 | 2.97 | 1.50 |
| 2015-12-31 | 48.10 | 19.58 | 3.25 | 1.49 |
| 2014-12-31 | 51.76 | 19.20 | 5.70 | 1.73 |
| 2013-12-31 | 54.69 | 23.36 | 7.04 | 2.08 |
| 2012-12-31 | 54.46 | 26.57 | 7.22 | 2.49 |
| 2011-12-31 | 56.45 | 23.68 | 6.53 | 2.08 |
| 2010-12-31 | 59.26 | 25.60 | 5.66 | 1.83 |
| 历史平均 | 52.68 | 22.98 | 5.75 | 2.03 |
| 行业平均 | 21.48 | 9.36 | 7.46 | 2.72 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 节能风电(601016)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.55高于历史平均水平0.53，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.55高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 节能风电(601016)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.28高于历史平均水平0.23，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.28高于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 节能风电(601016)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07高于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 9.27 | 0.19 | 0.26 | 0.08 |
| 2019-12-31 | 8.49 | 0.17 | 0.31 | 0.11 |
| 2018-12-31 | 8.03 | 0.17 | 0.31 | 0.11 |
| 2017-12-31 | 6.77 | 0.15 | 0.25 | 0.09 |
| 2016-12-31 | 6.67 | 0.13 | 0.20 | 0.08 |
| 2015-12-31 | 8.88 | 0.14 | 0.20 | 0.08 |
| 2014-12-31 | 9.11 | 0.13 | 0.31 | 0.09 |
| 2013-12-31 | 9.60 | 0.13 | 0.32 | 0.09 |
| 2012-12-31 | 10.41 | 0.14 | 0.31 | 0.09 |
| 2011-12-31 | 10.04 | 0.13 | 0.30 | 0.09 |
| 2010-12-31 | 9.77 | 0.11 | 0.23 | 0.07 |
| 历史平均 | 8.81 | 0.14 | 0.27 | 0.09 |
| 行业平均 | 12.29 | 0.48 | 0.80 | 0.29 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 节能风电(601016)（以下简称“本公司”）当前存货周转率9.27高于历史平均水平8.81，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率9.27低于行业平均水平12.29，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 节能风电(601016)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.19高于历史平均水平0.14，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率0.19低于行业平均水平0.48，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 节能风电(601016)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.26低于历史平均水平0.27，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.26低于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 节能风电(601016)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.08低于历史平均水平0.09，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.08低于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 695 | 9724 | 2617 |
| 2019-12-31 | 584 | 7353 | 1400 |
| 2018-12-31 | 515 | 6966 | 1826 |
| 2017-12-31 | 399 | 6684 | 1497 |
| 2016-12-31 | 189 | 6352 | 1477 |
| 2015-12-31 | 203 | 6260 | 3455 |
| 2014-12-31 | 182 | 3193 | 496 |
| 2013-12-31 | 195 | 2770 | 363 |
| 2012-12-31 | 192 | 2661 | 559 |
| 2011-12-31 | 161 | 2469 | 736 |
| 2010-12-31 | 131 | 2308 | 115 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.71 | 30.48 |
| 2019-12-31 | 1.91 | 33.01 |
| 2018-12-31 | 1.90 | 35.49 |
| 2017-12-31 | 0.62 | 21.35 |
| 2016-12-31 | 0.51 | 49.58 |
| 2015-12-31 | 0.25 | 40.30 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.82 | 36.68 |
| 行业平均 | 2.74 | 49.83 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.28 | 17.87 |
| 2019-12-31 | 1.37 | 17.29 |
| 2018-12-31 | 1.38 | 18.71 |
| 2017-12-31 | 2.05 | 34.26 |
| 2016-12-31 | 2.89 | 97.50 |
| 2015-12-31 | 5.24 | 161.23 |
| 2014-12-31 | 5.71 | 100.10 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 3.45 | 82.36 |
| 行业平均 | 1.36 | 18.30 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.43 | 0.17 |
| 2019-12-31 | 2.43 | 0.14 |
| 2018-12-31 | 2.32 | 0.12 |
| 2017-12-31 | 3.29 | 0.10 |
| 2016-12-31 | 8.85 | 0.09 |
| 2015-12-31 | 15.78 | 0.10 |
| 2014-12-31 | 10.25 | 0.10 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.12 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.12 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.10 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.08 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
节能风电(601016)的前一交易日收盘价为2.99元， 我们给予的估值为2.14元， 安全边际率为-28.43%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予节能风电(601016)高估评级。