宁波港(601018)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    宁波舟山港股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省宁波市江东区宁东路269号宁波环球航运广场第1-4层（除2-2）、第40-46层
  • 公司简称：
    宁波港
  • 法人代表：
    毛剑宏
  • 公司董秘：
    蒋伟
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    水上运输业
  • 公司电话：
    0574-27686151
  • 公司网址：
    www.nbport.com.cn
  • 上市时间：
    2010-09-27
  • 发行数量(万股)：
    2000000000
  • 发行价格(元)：
    3.7
  • 发行市盈率(倍)：
    29.3
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=601018
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.24(元)
  • 每股净资产
    3.94(元)
  • 每股现金流
    0.88(元)
  • 净资产收益率
    6.16(%)
  • 总资产收益率
    4.27(%)
  • 毛利率
    28.50(%)
  • 利润增长率
    2.72(%)
  • 资产负债比
    33.26(%)
  • 市盈率
    14.59(倍)
  • 市净率
    0.9(倍)
  • 市盈增长比率
    4.84(倍)
  • EV / EBIT
    17.04(倍)
  • 市销率
    2.32(倍)
  • 市值(亿)
    466.32(亿元)

注：以上数据是基于宁波港(601018)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
宁波港(601018)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

综合物流及其他业务

 1229 34
2011-06-30

集装箱装卸及相关业务

 773 60
2011-06-30

其他货物装卸及相关业务

 691 47
2011-06-30

铁矿石装卸及相关业务

 484 72
2011-06-30

原油装卸及相关业务

 85 90
2011-06-30

其他业务(补充)

 69 48
财务分析
宁波港(601018)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 66.74 0.00
2019-12-31 61.90 42.86
2018-12-31 57.07 42.23
2017-12-31 63.49 46.68
2016-12-31 63.04 43.53
2015-12-31 71.16 42.00
2014-12-31 72.42 43.46
2013-12-31 73.05 45.57
2012-12-31 77.73 42.14
2011-12-31 77.54 36.30
2010-12-31 68.45 30.98
历史平均 69.33 41.43
行业平均 47.61 40.29
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
宁波港(601018)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.10 33.26
2019-12-31 0.73 38.10
2018-12-31 0.77 42.93
2017-12-31 0.76 36.51
2016-12-31 0.81 36.96
2015-12-31 0.79 28.84
2014-12-31 0.96 27.58
2013-12-31 1.13 26.95
2012-12-31 1.38 22.27
2011-12-31 1.82 22.46
2010-12-31 1.71 31.55
历史平均 1.13 30.67
行业平均 0.97 52.39
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 宁波港(601018)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.10低于历史平均水平1.13，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.10高于行业平均水平0.97，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 宁波港(601018)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.33高于历史平均水平0.31，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.33低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
宁波港(601018)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 28.50 17.63 6.16 4.27
2019-12-31 23.60 15.62 8.39 5.29
2018-12-31 24.50 14.66 7.52 4.36
2017-12-31 25.55 15.72 7.36 4.59
2016-12-31 24.87 15.25 6.65 4.28
2015-12-31 24.60 16.82 7.94 5.81
2014-12-31 30.95 22.48 9.16 6.72
2013-12-31 35.88 26.25 9.87 7.19
2012-12-31 46.70 35.01 9.88 7.57
2011-12-31 48.34 36.02 9.85 7.53
2010-12-31 48.09 36.84 9.63 6.41
历史平均 34.39 24.34 8.65 6.05
行业平均 18.99 13.10 8.52 4.10
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 宁波港(601018)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.28低于历史平均水平0.34，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.28高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 宁波港(601018)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.18低于历史平均水平0.24，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.18高于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 宁波港(601018)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
宁波港(601018)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 30.34 0.00 0.36 0.24
2019-12-31 38.58 0.79 0.55 0.34
2018-12-31 38.34 0.70 0.52 0.30
2017-12-31 50.71 0.63 0.46 0.29
2016-12-31 70.95 0.64 0.45 0.28
2015-12-31 40.64 0.82 0.49 0.35
2014-12-31 42.21 0.69 0.41 0.30
2013-12-31 49.56 0.60 0.37 0.27
2012-12-31 36.56 0.51 0.28 0.22
2011-12-31 29.33 0.58 0.27 0.21
2010-12-31 30.51 0.56 0.25 0.17
历史平均 43.20 0.64 0.39 0.27
行业平均 11.53 0.78 0.66 0.31
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 宁波港(601018)（以下简称“本公司”）当前存货周转率30.34低于历史平均水平43.20，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率30.34高于行业平均水平11.53，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 宁波港(601018)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.36低于历史平均水平0.39，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.36低于行业平均水平0.66，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 宁波港(601018)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.24低于历史平均水平0.27，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.24低于行业平均水平0.31，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
宁波港(601018)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 3197 51851 11553
2019-12-31 3422 40772 5358
2018-12-31 2884 38349 9637
2017-12-31 2677 36371 3879
2016-12-31 2299 34590 5092
2015-12-31 2554 32167 1466
2014-12-31 2819 30757 1557
2013-12-31 2840 28771 1423
2012-12-31 2677 27097 1648
2011-12-31 2468 25046 2863
2010-12-31 2199 22848 6647
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
宁波港(601018)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.80 40.80
2019-12-31 2.49 35.80
2018-12-31 2.25 34.25
2017-12-31 1.28 33.47
2016-12-31 1.63 47.33
2015-12-31 1.05 42.10
2014-12-31 1.80 37.69
2013-12-31 3.57 39.21
2012-12-31 2.57 31.56
2011-12-31 1.26 15.56
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.93 35.15
行业平均 2.08 34.11
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
宁波港(601018)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.90 14.59
2019-12-31 1.21 14.36
2018-12-31 1.15 15.25
2017-12-31 1.92 26.13
2016-12-31 1.93 28.99
2015-12-31 3.19 40.14
2014-12-31 1.91 20.89
2013-12-31 1.09 11.00
2012-12-31 1.21 12.29
2011-12-31 1.22 12.39
2010-12-31 1.75 18.16
历史平均 1.71 20.58
行业平均 1.31 15.33
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
宁波港(601018)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.73 0.24
2019-12-31 3.73 0.26
2018-12-31 3.34 0.22
2017-12-31 5.31 0.20
2016-12-31 5.06 0.17
2015-12-31 8.01 0.20
2014-12-31 4.60 0.22
2013-12-31 2.44 0.22
2012-12-31 2.57 0.21
2011-12-31 2.39 0.19
2010-12-31 3.12 0.17
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

宁波港(601018)的前一交易日收盘价为3.54元， 我们给予的估值为3.25元， 安全边际率为-8.19%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予宁波港(601018)合理评级。

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