一拖股份(601038)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：第一拖拉机股份有限公司
- 注册地址：河南省洛阳市建设路154号
- 公司简称：一拖股份
- 法人代表：黎晓煜
- 公司董秘：于丽娜
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0379-64967038
- 公司网址：
- 上市时间：2012-08-07
- 发行数量(万股)：150000000
- 发行价格(元)：5.4
- 发行市盈率(倍)：14.44
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.86(元)
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每股净资产7.9(元)
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每股现金流2.05(元)
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净资产收益率10.94(%)
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总资产收益率5.37(%)
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毛利率14.32(%)
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利润增长率-26.78(%)
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资产负债比48.01(%)
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市盈率17.35(倍)
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市净率1.9(倍)
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市盈增长比率-0.64(倍)
-
EV / EBIT23.15(倍)
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市销率1.25(倍)
-
市值(亿)147.88(亿元)
注：以上数据是基于一拖股份(601038)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 51.99 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 52.94 | 16.11 |
| 2023-12-31 | 52.25 | 17.18 |
| 2022-12-31 | 50.01 | 18.59 |
| 2021-12-31 | 48.48 | 20.67 |
| 2020-12-31 | 40.31 | 21.96 |
| 2019-12-31 | 41.14 | 24.21 |
| 2018-12-31 | 35.43 | 22.39 |
| 2017-12-31 | 38.57 | 21.49 |
| 2016-12-31 | 41.66 | 22.49 |
| 2015-12-31 | 40.68 | 21.60 |
| 历史平均 | 41.50 | 19.95 |
| 行业平均 | 46.04 | 17.86 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.20 | 48.01 |
| 2024-12-31 | 1.14 | 47.06 |
| 2023-12-31 | 1.07 | 47.75 |
| 2022-12-31 | 1.29 | 49.99 |
| 2021-12-31 | 1.31 | 51.52 |
| 2020-12-31 | 1.08 | 59.69 |
| 2019-12-31 | 1.02 | 58.86 |
| 2018-12-31 | 1.05 | 64.57 |
| 2017-12-31 | 1.09 | 61.43 |
| 2016-12-31 | 1.27 | 58.34 |
| 2015-12-31 | 1.05 | 59.32 |
| 历史平均 | 1.18 | 58.50 |
| 行业平均 | 1.51 | 53.96 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 一拖股份(601038)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.20高于历史平均水平1.18，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.20低于行业平均水平1.51，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 一拖股份(601038)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.48低于历史平均水平0.59，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.48低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 14.32 | 7.28 | 10.94 | 5.37 |
| 2024-12-31 | 14.78 | 7.82 | 12.71 | 6.34 |
| 2023-12-31 | 15.14 | 8.58 | 14.90 | 7.16 |
| 2022-12-31 | 15.72 | 5.15 | 11.43 | 4.94 |
| 2021-12-31 | 16.25 | 4.71 | 8.11 | 3.51 |
| 2020-12-31 | 19.53 | 3.76 | 6.46 | 2.28 |
| 2019-12-31 | 16.19 | 2.21 | 1.51 | 1.09 |
| 2018-12-31 | 7.99 | -24.63 | -32.45 | -10.39 |
| 2017-12-31 | 16.39 | 0.52 | 1.18 | 0.27 |
| 2016-12-31 | 18.40 | 2.60 | 4.63 | 1.71 |
| 2015-12-31 | 18.09 | 1.50 | 2.90 | 1.05 |
| 历史平均 | 14.85 | -0.28 | 2.49 | 1.31 |
| 行业平均 | 26.23 | 10.25 | 10.38 | 4.93 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 一拖股份(601038)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.14低于历史平均水平0.15，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.14低于行业平均水平0.26，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 一拖股份(601038)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07高于历史平均水平-0.00，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.07低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 一拖股份(601038)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11高于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 8.31 | 0.00 | 1.42 | 0.74 |
| 2024-12-31 | 7.38 | 5.03 | 1.53 | 0.81 |
| 2023-12-31 | 6.46 | 4.86 | 1.60 | 0.83 |
| 2022-12-31 | 8.81 | 5.16 | 1.92 | 0.96 |
| 2021-12-31 | 4.61 | 3.61 | 1.54 | 0.75 |
| 2020-12-31 | 4.44 | 2.76 | 1.50 | 0.61 |
| 2019-12-31 | 4.80 | 2.04 | 1.20 | 0.49 |
| 2018-12-31 | 3.56 | 1.88 | 1.19 | 0.42 |
| 2017-12-31 | 5.17 | 2.38 | 1.33 | 0.51 |
| 2016-12-31 | 6.99 | 2.92 | 1.58 | 0.66 |
| 2015-12-31 | 6.52 | 3.24 | 1.72 | 0.70 |
| 历史平均 | 6.10 | 4.52 | 1.97 | 0.83 |
| 行业平均 | 1.88 | 2.67 | 1.04 | 0.48 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 一拖股份(601038)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.31高于历史平均水平6.10，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率8.31高于行业平均水平1.88，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 一拖股份(601038)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.42低于历史平均水平1.97，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.42高于行业平均水平1.04，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 一拖股份(601038)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.74低于历史平均水平0.83，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.74高于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 852 | 7788 | 2024 |
| 2024-12-31 | 922 | 7256 | 1785 |
| 2023-12-31 | 997 | 6692 | 2223 |
| 2022-12-31 | 681 | 5958 | 3520 |
| 2021-12-31 | 438 | 5402 | 2147 |
| 2020-12-31 | 280 | 4338 | 1417 |
| 2019-12-31 | 61 | 4070 | 1120 |
| 2018-12-31 | -1300 | 4007 | 1280 |
| 2017-12-31 | 57 | 4797 | 2947 |
| 2016-12-31 | 223 | 4829 | 2894 |
| 2015-12-31 | 135 | 4674 | 1690 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 4.71 | 36.50 |
| 2023-12-31 | 5.02 | 36.00 |
| 2022-12-31 | 3.55 | 37.24 |
| 2021-12-31 | 1.84 | 30.00 |
| 2020-12-31 | 1.34 | 30.08 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.68 | 99.43 |
| 2016-12-31 | 0.36 | 18.28 |
| 2015-12-31 | 0.37 | 37.53 |
| 历史平均 | 0.59 | 47.15 |
| 行业平均 | 2.18 | 41.66 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.90 | 17.35 |
| 2024-12-31 | 0.98 | 7.75 |
| 2023-12-31 | 1.07 | 7.17 |
| 2022-12-31 | 1.20 | 10.49 |
| 2021-12-31 | 1.32 | 16.31 |
| 2020-12-31 | 1.45 | 22.38 |
| 2019-12-31 | 1.68 | 111.29 |
| 2018-12-31 | 1.20 | -3.69 |
| 2017-12-31 | 1.72 | 145.83 |
| 2016-12-31 | 2.33 | 50.38 |
| 2015-12-31 | 2.95 | 101.78 |
| 历史平均 | 2.19 | 63.10 |
| 行业平均 | 2.07 | 19.74 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 6.36 | 0.86 |
| 2024-12-31 | 6.36 | 0.82 |
| 2023-12-31 | 6.36 | 0.89 |
| 2022-12-31 | 6.36 | 0.61 |
| 2021-12-31 | 6.36 | 0.39 |
| 2020-12-31 | 6.36 | 0.28 |
| 2019-12-31 | 6.94 | 0.06 |
| 2018-12-31 | 4.86 | -1.32 |
| 2017-12-31 | 8.36 | 0.06 |
| 2016-12-31 | 11.30 | 0.22 |
| 2015-12-31 | 13.83 | 0.14 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
一拖股份(601038)的前一交易日收盘价为15.0元， 我们给予的估值为10.32元， 安全边际率为-31.20%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予一拖股份(601038)高估评级。