太 平 洋(601099)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：太平洋证券股份有限公司
- 注册地址：云南省昆明市北京路926号同德广场写字楼31楼
- 公司简称：太 平 洋
- 法人代表：李长伟
- 公司董秘：唐卫华
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0871-68898121
- 公司网址：
- 上市时间：2007-12-28
- 发行数量(万股)：42000000
- 发行价格(元)：8.0
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：换股
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.02(元)
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每股净资产1.54(元)
-
每股现金流1.07(元)
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净资产收益率1.54(%)
-
总资产收益率0.55(%)
-
毛利率100.00(%)
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利润增长率18.47(%)
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资产负债比57.93(%)
-
市盈率140.63(倍)
-
市净率2.17(倍)
-
市盈增长比率8.95(倍)
-
EV / EBIT486.49(倍)
-
市销率19.41(倍)
-
市值(亿)226.98(亿元)
注：以上数据是基于太 平 洋(601099)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 42.07 | 0.95 |
| 2019-12-31 | 33.99 | 0.82 |
| 2018-12-31 | 25.01 | 0.64 |
| 2017-12-31 | 25.68 | 0.60 |
| 2016-12-31 | 31.20 | 0.69 |
| 2015-12-31 | 23.39 | 0.65 |
| 2014-12-31 | 50.62 | 0.70 |
| 2013-12-31 | 47.16 | 2.31 |
| 2012-12-31 | 47.65 | 2.49 |
| 2011-12-31 | 42.82 | 2.41 |
| 2010-12-31 | 33.45 | 2.03 |
| 历史平均 | 36.33 | 1.39 |
| 行业平均 | 22.94 | 0.68 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 57.93 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 66.01 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 74.99 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 74.32 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 68.80 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 76.61 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 49.38 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 52.84 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 52.35 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 57.18 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 66.55 |
| 历史平均 | 0.00 | 63.67 |
| 行业平均 | 0.84 | 77.06 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 太 平 洋(601099)（以下简称“本公司”）当前流动比率高于历史平均水平，说明本公司短期偿债能力正在上升；
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 太 平 洋(601099)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.58低于历史平均水平0.64，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.58低于行业平均水平0.77，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 100.00 | 11.74 | 1.54 | 0.55 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 26.66 | 4.47 | 1.54 |
| 2018-12-31 | 0.00 | -337.68 | -12.85 | -3.13 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 9.71 | 0.99 | 0.27 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 36.93 | 5.65 | 1.65 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 41.36 | 15.31 | 3.33 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 42.13 | 8.49 | 4.03 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 15.34 | 3.42 | 1.61 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 13.41 | 3.30 | 1.57 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 23.54 | 7.41 | 3.17 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 30.19 | 10.40 | 3.48 |
| 历史平均 | 0.00 | -41.51 | 4.68 | 1.78 |
| 行业平均 | 97.14 | 31.95 | 6.66 | 1.56 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 当前毛利率1.00高于行业平均水平0.97，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 太 平 洋(601099)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.12高于历史平均水平-0.42，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.12低于行业平均水平0.32，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 太 平 洋(601099)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 4.90 | 0.11 | 0.05 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 7.09 | 0.17 | 0.06 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 1.45 | 0.04 | 0.01 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 4.59 | 0.11 | 0.03 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 6.48 | 0.14 | 0.04 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 12.31 | 0.34 | 0.08 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 13.69 | 0.19 | 0.10 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 4.55 | 0.22 | 0.11 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 4.72 | 0.25 | 0.12 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 5.59 | 0.31 | 0.13 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 5.67 | 0.34 | 0.12 |
| 历史平均 | 0.00 | 4.28 | 0.09 | 0.03 |
| 行业平均 | 1.49 | 7.20 | 0.21 | 0.05 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 太 平 洋(601099)（以下简称“本公司”）当前存货周转率高于历史平均水平，说明本公司存货运营效率正在上升；
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 太 平 洋(601099)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.90高于历史平均水平4.28，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率4.90低于行业平均水平7.20，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 太 平 洋(601099)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.11高于历史平均水平0.09，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.11低于行业平均水平0.21，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 太 平 洋(601099)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.05高于历史平均水平0.03，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.05高于行业平均水平0.05，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 161 | 10465 | 7284 |
| 2019-12-31 | 463 | 10346 | 7684 |
| 2018-12-31 | -1322 | 10290 | 5509 |
| 2017-12-31 | 116 | 11730 | 6373 |
| 2016-12-31 | 668 | 11817 | 8264 |
| 2015-12-31 | 1133 | 7402 | 7472 |
| 2014-12-31 | 543 | 6402 | 5299 |
| 2013-12-31 | 75 | 2183 | 2242 |
| 2012-12-31 | 70 | 2135 | 2705 |
| 2011-12-31 | 157 | 2116 | 3617 |
| 2010-12-31 | 204 | 1959 | 4752 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.40 | -5.16 |
| 2017-12-31 | 0.83 | 175.86 |
| 2016-12-31 | 1.04 | 54.44 |
| 2015-12-31 | 0.51 | 15.58 |
| 2014-12-31 | 0.07 | 6.50 |
| 2013-12-31 | 0.25 | 33.25 |
| 2012-12-31 | 0.58 | 74.64 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.18 | 14.75 |
| 历史平均 | 0.48 | 46.23 |
| 行业平均 | 1.05 | 24.87 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.17 | 140.63 |
| 2019-12-31 | 2.25 | 50.36 |
| 2018-12-31 | 1.65 | -12.84 |
| 2017-12-31 | 2.10 | 212.21 |
| 2016-12-31 | 2.97 | 52.57 |
| 2015-12-31 | 4.68 | 30.60 |
| 2014-12-31 | 7.84 | 92.40 |
| 2013-12-31 | 4.51 | 131.89 |
| 2012-12-31 | 4.24 | 128.32 |
| 2011-12-31 | 4.78 | 64.57 |
| 2010-12-31 | 8.33 | 80.12 |
| 历史平均 | 4.57 | 86.65 |
| 行业平均 | 1.62 | 24.33 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.42 | 0.02 |
| 2019-12-31 | 3.42 | 0.07 |
| 2018-12-31 | 2.49 | -0.19 |
| 2017-12-31 | 3.62 | 0.02 |
| 2016-12-31 | 5.15 | 0.10 |
| 2015-12-31 | 9.82 | 0.32 |
| 2014-12-31 | 14.22 | 0.15 |
| 2013-12-31 | 5.95 | 0.05 |
| 2012-12-31 | 5.47 | 0.04 |
| 2011-12-31 | 6.73 | 0.10 |
| 2010-12-31 | 10.86 | 0.14 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
太 平 洋(601099)的前一交易日收盘价为3.33元， 我们给予的估值为2.9元， 安全边际率为-12.91%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予太 平 洋(601099)合理评级。