西部矿业(601168)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.43(元)
  • 每股净资产
    4.46(元)
  • 每股现金流
    1.82(元)
  • 净资产收益率
    9.69(%)
  • 总资产收益率
    3.02(%)
  • 毛利率
    12.60(%)
  • 利润增长率
    -7.86(%)
  • 资产负债比
    68.52(%)
  • 市盈率
    36.81(倍)
  • 市净率
    3.56(倍)
  • 市盈增长比率
    -3.29(倍)
  • EV / EBIT
    42.37(倍)
  • 市销率
    1.29(倍)
  • 市值(亿)
    378.66(亿元)

注：以上数据是基于西部矿业(601168)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
西部矿业(601168)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

贸易业务类产品

 5988 3
2011-06-30

铜类产品

 1516 29
2011-06-30

铝类产品

 911 4
2011-06-30

锌类产品

 590 51
2011-06-30

铅类产品

 560 67
2011-06-30

其他业务类产品

 137 -41
2011-06-30

其他产品

 119 26
2011-06-30

其他业务(补充)

 115 12
西部矿业(601168)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

贸易业务

 5988 3
2011-06-30

有色金属采选冶

 3696 32
2011-06-30

其他业务

 137 -41
2011-06-30

其他业务(补充)

 115 12
西部矿业(601168)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 7584
2011-06-30

海外

 2237
2011-06-30

其他(补充)

 115
财务分析
西部矿业(601168)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 31.48 26.89
2019-12-31 32.37 29.68
2018-12-31 28.85 32.60
2017-12-31 39.80 23.74
2016-12-31 40.93 22.42
2015-12-31 43.54 14.45
2014-12-31 46.63 12.96
2013-12-31 42.57 13.51
2012-12-31 45.57 21.41
2011-12-31 46.65 22.49
2010-12-31 52.91 25.61
历史平均 41.98 21.89
行业平均 47.61 28.11
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
西部矿业(601168)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.78 68.52
2019-12-31 0.92 67.63
2018-12-31 0.75 71.15
2017-12-31 0.97 60.20
2016-12-31 0.88 59.07
2015-12-31 0.96 56.46
2014-12-31 1.22 53.37
2013-12-31 1.12 57.43
2012-12-31 1.52 54.43
2011-12-31 1.75 53.35
2010-12-31 1.14 47.09
历史平均 1.12 58.02
行业平均 1.01 52.39
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 西部矿业(601168)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.78低于历史平均水平1.12，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.78低于行业平均水平1.01，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 西部矿业(601168)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.69高于历史平均水平0.58，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.69高于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业上游。
西部矿业(601168)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 12.60 4.99 9.69 3.02
2019-12-31 12.18 4.41 10.04 3.02
2018-12-31 11.94 -6.32 -23.50 -4.59
2017-12-31 9.94 0.92 2.28 0.78
2016-12-31 6.07 0.37 0.87 0.32
2015-12-31 5.02 0.40 0.27 0.38
2014-12-31 6.13 1.40 2.55 1.32
2013-12-31 5.21 1.50 3.08 1.35
2012-12-31 6.38 -0.64 0.38 -0.49
2011-12-31 10.76 4.12 7.46 3.31
2010-12-31 12.05 5.49 8.89 4.52
历史平均 8.57 1.17 1.23 0.99
行业平均 10.57 3.40 6.19 2.96
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 西部矿业(601168)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.13高于历史平均水平0.09，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.13高于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 西部矿业(601168)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05高于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.05高于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 西部矿业(601168)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10高于历史平均水平0.01，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
西部矿业(601168)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 7.69 2.25 1.92 0.61
2019-12-31 7.52 2.31 2.12 0.69
2018-12-31 6.00 2.23 2.52 0.73
2017-12-31 13.14 3.57 2.13 0.85
2016-12-31 20.78 3.85 2.11 0.86
2015-12-31 25.62 6.49 2.15 0.94
2014-12-31 15.03 7.24 2.01 0.94
2013-12-31 17.68 6.64 2.11 0.90
2012-12-31 10.94 3.54 1.66 0.76
2011-12-31 9.53 3.57 1.72 0.80
2010-12-31 11.28 3.22 1.56 0.82
历史平均 13.75 4.27 2.01 0.83
行业平均 5.73 3.01 1.78 0.85
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 西部矿业(601168)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.69低于历史平均水平13.75，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率7.69高于行业平均水平5.73，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 西部矿业(601168)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.25低于历史平均水平4.27，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.25低于行业平均水平3.01，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 西部矿业(601168)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.92低于历史平均水平2.01，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.92高于行业平均水平1.78，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 西部矿业(601168)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.61低于历史平均水平0.83，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.61低于行业平均水平0.85，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
西部矿业(601168)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1029 10622 4327
2019-12-31 1007 10034 4796
2018-12-31 -2063 8779 3282
2017-12-31 261 11452 3652
2016-12-31 100 11478 4560
2015-12-31 30 11376 5321
2014-12-31 290 11369 3176
2013-12-31 350 11355 4972
2012-12-31 43 11253 4073
2011-12-31 859 11516 5604
2010-12-31 989 11134 5168
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
西部矿业(601168)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.63 23.16
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 1.72 -11.55
2017-12-31 0.61 45.71
2016-12-31 0.64 119.39
2015-12-31 0.68 392.31
2014-12-31 0.54 41.07
2013-12-31 1.86 68.12
2012-12-31 1.28 560.36
2011-12-31 1.92 49.95
2010-12-31 0.53 24.08
历史平均 1.09 143.27
行业平均 1.45 57.11
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
西部矿业(601168)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.56 36.81
2019-12-31 1.32 13.11
2018-12-31 1.58 -6.72
2017-12-31 1.71 74.97
2016-12-31 1.63 186.96
2015-12-31 1.55 579.84
2014-12-31 1.94 75.90
2013-12-31 1.13 36.72
2012-12-31 1.66 439.32
2011-12-31 1.94 26.00
2010-12-31 4.03 45.38
历史平均 1.85 147.15
行业平均 2.35 38.14
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
西部矿业(601168)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.54 0.43
2019-12-31 5.54 0.42
2018-12-31 5.82 -0.87
2017-12-31 8.20 0.11
2016-12-31 7.83 0.04
2015-12-31 7.39 0.01
2014-12-31 9.24 0.12
2013-12-31 5.39 0.15
2012-12-31 7.84 0.02
2011-12-31 9.37 0.36
2010-12-31 18.84 0.42
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

西部矿业(601168)的前一交易日收盘价为15.89元， 我们给予的估值为2.19元， 安全边际率为-86.22%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予西部矿业(601168)高估评级。

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