上海环境(601200)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：上海环境集团股份有限公司
- 注册地址：上海市中国（上海）自由贸易试验区浦东南路1525号5、6楼
- 公司简称：上海环境
- 法人代表：颜晓斐
- 公司董秘：张春明
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-52564780
- 公司网址：
- 上市时间：2017-03-31
- 发行数量(万股)：311180000
- 发行价格(元)：20.34
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：分立上市
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.78(元)
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每股净资产10.03(元)
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每股现金流0.61(元)
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净资产收益率7.77(%)
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总资产收益率3.37(%)
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毛利率28.68(%)
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利润增长率26.63(%)
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资产负债比55.55(%)
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市盈率11.25(倍)
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市净率0.87(倍)
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市盈增长比率0.36(倍)
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EV / EBIT22.65(倍)
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市销率1.86(倍)
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市值(亿)80.10(亿元)
注：以上数据是基于上海环境(601200)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 44.45 | 2.65 |
| 2019-12-31 | 41.09 | 1.28 |
| 2018-12-31 | 48.78 | 2.15 |
| 2017-12-31 | 50.94 | 2.59 |
| 2016-12-31 | 49.06 | 2.90 |
| 2015-12-31 | 48.22 | 3.40 |
| 2014-12-31 | 48.49 | 3.43 |
| 2013-12-31 | 48.88 | 3.35 |
| 2012-12-31 | 46.16 | 3.36 |
| 2011-12-31 | 52.66 | 4.64 |
| 2010-12-31 | 59.45 | 6.06 |
| 历史平均 | 49.10 | 2.89 |
| 行业平均 | 36.63 | 7.53 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.59 | 55.55 |
| 2019-12-31 | 0.71 | 58.91 |
| 2018-12-31 | 0.73 | 51.22 |
| 2017-12-31 | 0.90 | 49.06 |
| 2016-12-31 | 0.62 | 50.94 |
| 2015-12-31 | 0.81 | 51.78 |
| 2014-12-31 | 1.64 | 51.51 |
| 2013-12-31 | 1.18 | 51.12 |
| 2012-12-31 | 1.26 | 53.84 |
| 2011-12-31 | 1.12 | 47.34 |
| 2010-12-31 | 0.88 | 40.55 |
| 历史平均 | 0.94 | 50.90 |
| 行业平均 | 0.98 | 63.37 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 上海环境(601200)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.59低于历史平均水平0.94，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.59低于行业平均水平0.98，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 上海环境(601200)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.56高于历史平均水平0.51，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.56低于行业平均水平0.63，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 28.68 | 19.30 | 7.77 | 3.37 |
| 2019-12-31 | 29.36 | 19.61 | 9.02 | 3.42 |
| 2018-12-31 | 36.75 | 26.10 | 9.76 | 4.49 |
| 2017-12-31 | 33.71 | 23.62 | 9.37 | 4.89 |
| 2016-12-31 | 34.73 | 21.55 | 9.50 | 4.62 |
| 2015-12-31 | 35.51 | 20.11 | 7.71 | 3.70 |
| 2014-12-31 | 44.37 | 23.05 | 6.81 | 3.24 |
| 2013-12-31 | 28.58 | 19.23 | 4.65 | 2.19 |
| 2012-12-31 | 22.97 | 20.27 | 3.63 | 1.72 |
| 2011-12-31 | 21.91 | 20.07 | 3.99 | 2.11 |
| 2010-12-31 | 23.18 | 10.19 | 1.97 | 1.33 |
| 历史平均 | 37.01 | 22.89 | 8.63 | 4.19 |
| 行业平均 | 24.73 | 9.38 | 7.50 | 2.76 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 上海环境(601200)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.29低于历史平均水平0.37，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.29高于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 上海环境(601200)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.19低于历史平均水平0.23，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.19高于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 上海环境(601200)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.27 | 6.58 | 0.39 | 0.17 |
| 2019-12-31 | 6.05 | 13.67 | 0.42 | 0.17 |
| 2018-12-31 | 6.51 | 7.98 | 0.35 | 0.17 |
| 2017-12-31 | 13.33 | 8.01 | 0.41 | 0.21 |
| 2016-12-31 | 15.81 | 7.40 | 0.44 | 0.21 |
| 2015-12-31 | 7.30 | 5.40 | 0.38 | 0.18 |
| 2014-12-31 | 5.32 | 4.10 | 0.29 | 0.14 |
| 2013-12-31 | 6.78 | 3.40 | 0.23 | 0.11 |
| 2012-12-31 | 6.11 | 2.52 | 0.18 | 0.08 |
| 2011-12-31 | 10.15 | 2.27 | 0.20 | 0.11 |
| 2010-12-31 | 11.98 | 2.16 | 0.22 | 0.13 |
| 历史平均 | 9.65 | 6.58 | 0.37 | 0.18 |
| 行业平均 | 2.41 | 3.78 | 0.78 | 0.28 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 上海环境(601200)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.27低于历史平均水平9.65，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.27高于行业平均水平2.41，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 上海环境(601200)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.58高于历史平均水平6.58，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率6.58高于行业平均水平3.78，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 上海环境(601200)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.39高于历史平均水平0.37，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.39低于行业平均水平0.78，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 上海环境(601200)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.17低于历史平均水平0.18，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.17低于行业平均水平0.28，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 712 | 9163 | 553 |
| 2019-12-31 | 616 | 6830 | 1312 |
| 2018-12-31 | 578 | 5921 | 770 |
| 2017-12-31 | 506 | 5399 | 650 |
| 2016-12-31 | 465 | 4893 | 628 |
| 2015-12-31 | 341 | 4428 | 921 |
| 2014-12-31 | 232 | 3410 | 518 |
| 2013-12-31 | 89 | 1920 | 281 |
| 2012-12-31 | 66 | 1832 | 283 |
| 2011-12-31 | 70 | 1765 | 255 |
| 2010-12-31 | 33 | 1702 | 209 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.98 | 10.99 |
| 2019-12-31 | 0.59 | 9.69 |
| 2018-12-31 | 0.60 | 9.73 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.60 | 9.73 |
| 行业平均 | 0.84 | 17.31 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.87 | 11.25 |
| 2019-12-31 | 1.48 | 16.45 |
| 2018-12-31 | 1.57 | 16.13 |
| 2017-12-31 | 3.25 | 34.63 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.41 | 25.38 |
| 行业平均 | 1.62 | 21.52 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 11.60 | 0.78 |
| 2019-12-31 | 11.10 | 0.67 |
| 2018-12-31 | 13.27 | 0.82 |
| 2017-12-31 | 24.94 | 0.72 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.18 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.13 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.09 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.07 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.05 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.06 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.03 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
上海环境(601200)的前一交易日收盘价为8.77元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予上海环境(601200)高估评级。