东材科技(601208)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.25(元)
  • 每股净资产
    3.93(元)
  • 每股现金流
    0.23(元)
  • 净资产收益率
    6.42(%)
  • 总资产收益率
    3.83(%)
  • 毛利率
    23.61(%)
  • 利润增长率
    -16.24(%)
  • 资产负债比
    40.07(%)
  • 市盈率
    45.5(倍)
  • 市净率
    2.92(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.8(倍)
  • EV / EBIT
    51.83(倍)
  • 市销率
    3.64(倍)
  • 市值(亿)
    71.93(亿元)

注：以上数据是基于东材科技(601208)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
东材科技(601208)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电工聚酯薄膜

 339 40
2011-06-30

电工聚丙烯薄膜

 102 31
2011-06-30

电工柔软复合制品

 71 29
2011-06-30

电工绝缘油漆及树脂

 49 17
2011-06-30

电工层（模）压制品

 41 23
2011-06-30

PC膜（无卤阻燃）

 33 21
2011-06-30

其他业务(补充)

 18 15
2011-06-30

其他

 9 20
2011-06-30

电工塑料

 7 13
东材科技(601208)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

绝缘材料行业

 651 33
2011-06-30

其他业务(补充)

 18 15
东材科技(601208)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

东方片区

 214
2011-06-30

南方片区

 175
2011-06-30

境外

 129
2011-06-30

西方片区

 72
2011-06-30

北方片区

 62
2011-06-30

其他(补充)

 18
财务分析
东材科技(601208)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 59.93 33.07
2019-12-31 72.41 40.97
2018-12-31 74.44 44.30
2017-12-31 77.69 50.36
2016-12-31 77.16 54.50
2015-12-31 69.66 51.51
2014-12-31 75.20 37.55
2013-12-31 86.24 37.81
2012-12-31 89.91 18.58
2011-12-31 88.12 10.68
2010-12-31 53.71 28.75
历史平均 76.90 37.12
行业平均 51.75 32.83
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
东材科技(601208)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.38 40.07
2019-12-31 1.64 27.59
2018-12-31 1.82 25.56
2017-12-31 2.20 22.31
2016-12-31 2.30 22.84
2015-12-31 1.74 30.34
2014-12-31 1.92 24.80
2013-12-31 3.75 13.76
2012-12-31 6.94 10.09
2011-12-31 8.61 11.88
2010-12-31 1.72 46.29
历史平均 3.44 23.10
行业平均 1.10 50.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 东材科技(601208)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.38低于历史平均水平3.44，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.38高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 东材科技(601208)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.40高于历史平均水平0.23，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.40低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
东材科技(601208)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 23.61 8.01 6.42 3.83
2019-12-31 21.34 4.14 3.14 2.23
2018-12-31 16.92 1.99 1.37 1.03
2017-12-31 20.36 6.06 4.28 3.48
2016-12-31 20.83 3.81 1.83 2.07
2015-12-31 22.60 4.84 2.76 2.05
2014-12-31 25.68 11.61 7.48 5.61
2013-12-31 20.37 6.23 3.23 2.79
2012-12-31 22.50 13.02 6.25 5.64
2011-12-31 29.58 17.59 10.16 8.98
2010-12-31 29.74 17.99 35.86 19.11
历史平均 23.18 9.24 8.14 5.64
行业平均 21.21 7.08 3.41 4.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 东材科技(601208)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24高于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.24高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 东材科技(601208)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.08高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 东材科技(601208)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.06高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
东材科技(601208)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 9.40 1.44 0.80 0.48
2019-12-31 6.38 1.31 0.74 0.54
2018-12-31 5.82 1.17 0.70 0.52
2017-12-31 6.09 1.14 0.74 0.58
2016-12-31 4.89 1.00 0.70 0.54
2015-12-31 4.05 0.82 0.61 0.42
2014-12-31 5.25 1.29 0.64 0.48
2013-12-31 2.94 1.18 0.52 0.45
2012-12-31 3.70 2.33 0.48 0.43
2011-12-31 4.88 4.78 0.58 0.51
2010-12-31 3.80 3.69 1.98 1.06
历史平均 4.60 1.93 0.77 0.55
行业平均 5.22 2.04 1.29 0.67
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 东材科技(601208)（以下简称“本公司”）当前存货周转率9.40高于历史平均水平4.60，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率9.40高于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 东材科技(601208)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.44低于历史平均水平1.93，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.44低于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 东材科技(601208)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.80高于历史平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.80低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 东材科技(601208)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.48低于历史平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.48低于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
东材科技(601208)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 158 2461 143
2019-12-31 73 2324 144
2018-12-31 32 2351 263
2017-12-31 99 2322 160
2016-12-31 42 2281 162
2015-12-31 61 2218 261
2014-12-31 165 2213 289
2013-12-31 68 2093 294
2012-12-31 134 2146 782
2011-12-31 220 2166 1248
2010-12-31 182 508 64
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
东材科技(601208)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.31 12.62
2018-12-31 1.35 97.44
2017-12-31 1.60 63.10
2016-12-31 0.77 88.64
2015-12-31 1.07 100.77
2014-12-31 1.17 37.22
2013-12-31 2.88 182.28
2012-12-31 3.89 114.72
2011-12-31 1.59 41.97
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.79 90.77
行业平均 2.08 43.07
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
东材科技(601208)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.92 45.50
2019-12-31 1.28 40.93
2018-12-31 0.99 72.10
2017-12-31 1.68 39.38
2016-12-31 2.11 115.50
2015-12-31 2.60 94.42
2014-12-31 2.38 31.82
2013-12-31 2.04 63.34
2012-12-31 1.84 29.46
2011-12-31 2.68 26.41
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.04 59.05
行业平均 1.96 20.83
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
东材科技(601208)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.76 0.25
2019-12-31 4.76 0.12
2018-12-31 3.70 0.05
2017-12-31 6.24 0.16
2016-12-31 7.69 0.07
2015-12-31 9.37 0.10
2014-12-31 8.55 0.27
2013-12-31 6.95 0.11
2012-12-31 6.42 0.22
2011-12-31 18.88 0.71
2010-12-31 0.00 0.80
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

东材科技(601208)的前一交易日收盘价为11.48元， 我们给予的估值为5.91元， 安全边际率为-48.52%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予东材科技(601208)高估评级。

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