华电重工(601226)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：华电重工股份有限公司
- 注册地址：北京市丰台区汽车博物馆东路6号院1号楼B座11层
- 公司简称：华电重工
- 法人代表：文端超
- 公司董秘：赵江
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-68466145
- 公司网址：
- 上市时间：2014-12-10
- 发行数量(万股)：150000000
- 发行价格(元)：10.0
- 发行市盈率(倍)：22.22
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.05(元)
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每股净资产3.13(元)
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每股现金流1.11(元)
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净资产收益率1.56(%)
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总资产收益率0.64(%)
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毛利率7.96(%)
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利润增长率-24.67(%)
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资产负债比59.72(%)
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市盈率129.81(倍)
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市净率2.02(倍)
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市盈增长比率-5.14(倍)
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EV / EBIT163.49(倍)
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市销率0.9(倍)
-
市值(亿)73.23(亿元)
注：以上数据是基于华电重工(601226)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 40.28 | 9.07 |
| 2019-12-31 | 39.86 | 9.35 |
| 2018-12-31 | 44.45 | 11.19 |
| 2017-12-31 | 45.08 | 12.10 |
| 2016-12-31 | 44.50 | 12.68 |
| 2015-12-31 | 44.44 | 12.14 |
| 2014-12-31 | 40.76 | 12.12 |
| 2013-12-31 | 32.32 | 14.33 |
| 2012-12-31 | 32.47 | 12.28 |
| 2011-12-31 | 30.41 | 14.45 |
| 历史平均 | 39.30 | 12.66 |
| 行业平均 | 46.35 | 10.52 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.46 | 59.72 |
| 2019-12-31 | 1.45 | 60.14 |
| 2018-12-31 | 1.53 | 55.55 |
| 2017-12-31 | 1.56 | 54.92 |
| 2016-12-31 | 1.55 | 55.50 |
| 2015-12-31 | 1.62 | 55.56 |
| 2014-12-31 | 1.59 | 59.24 |
| 2013-12-31 | 1.36 | 67.68 |
| 2012-12-31 | 1.40 | 67.53 |
| 2011-12-31 | 1.37 | 69.59 |
| 历史平均 | 1.50 | 60.70 |
| 行业平均 | 1.52 | 53.65 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华电重工(601226)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.46低于历史平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.46低于行业平均水平1.52，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华电重工(601226)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.60低于历史平均水平0.61，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.60高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.96 | 0.71 | 1.56 | 0.64 |
| 2019-12-31 | 9.40 | 1.16 | 2.27 | 0.91 |
| 2018-12-31 | 10.34 | 1.00 | 1.60 | 0.72 |
| 2017-12-31 | 9.90 | 0.80 | 1.07 | 0.49 |
| 2016-12-31 | 10.78 | -2.24 | -2.64 | -1.16 |
| 2015-12-31 | 15.63 | 5.11 | 7.07 | 3.14 |
| 2014-12-31 | 15.18 | 5.85 | 10.27 | 4.16 |
| 2013-12-31 | 17.50 | 7.53 | 20.66 | 6.59 |
| 2012-12-31 | 16.51 | 6.78 | 21.89 | 7.01 |
| 2011-12-31 | 14.70 | 6.67 | 21.26 | 6.36 |
| 历史平均 | 13.82 | 3.94 | 10.15 | 3.41 |
| 行业平均 | 27.19 | 9.35 | 9.90 | 4.65 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华电重工(601226)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.08低于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.08低于行业平均水平0.27，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华电重工(601226)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华电重工(601226)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.60 | 9.91 | 2.23 | 0.90 |
| 2019-12-31 | 3.05 | 8.37 | 1.96 | 0.78 |
| 2018-12-31 | 3.01 | 6.46 | 1.63 | 0.72 |
| 2017-12-31 | 2.02 | 5.07 | 1.36 | 0.61 |
| 2016-12-31 | 1.53 | 4.09 | 1.17 | 0.52 |
| 2015-12-31 | 1.66 | 5.07 | 1.38 | 0.62 |
| 2014-12-31 | 1.69 | 5.86 | 1.74 | 0.71 |
| 2013-12-31 | 1.97 | 6.11 | 2.71 | 0.88 |
| 2012-12-31 | 2.77 | 8.42 | 3.18 | 1.03 |
| 2011-12-31 | 3.59 | 6.60 | 3.14 | 0.95 |
| 历史平均 | 2.28 | 5.96 | 2.04 | 0.76 |
| 行业平均 | 3.54 | 4.71 | 1.07 | 0.50 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华电重工(601226)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.60高于历史平均水平2.28，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率8.60高于行业平均水平3.54，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 华电重工(601226)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率9.91高于历史平均水平5.96，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率9.91高于行业平均水平4.71，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华电重工(601226)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.23高于历史平均水平2.04，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.23高于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华电重工(601226)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.90高于历史平均水平0.76，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.90高于行业平均水平0.50，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 56 | 3621 | 1282 |
| 2019-12-31 | 82 | 3625 | 1586 |
| 2018-12-31 | 57 | 3561 | 1187 |
| 2017-12-31 | 38 | 3515 | 959 |
| 2016-12-31 | -92 | 3477 | 932 |
| 2015-12-31 | 261 | 3688 | 778 |
| 2014-12-31 | 364 | 3541 | 1941 |
| 2013-12-31 | 357 | 1729 | 653 |
| 2012-12-31 | 299 | 1367 | 711 |
| 2011-12-31 | 227 | 1068 | 737 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.47 | 61.42 |
| 2019-12-31 | 0.35 | 21.07 |
| 2018-12-31 | 0.27 | 20.25 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 1.22 | -125.69 |
| 2015-12-31 | 0.79 | 44.31 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.76 | -20.38 |
| 行业平均 | 0.93 | 23.05 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.02 | 129.81 |
| 2019-12-31 | 1.35 | 59.55 |
| 2018-12-31 | 1.20 | 74.72 |
| 2017-12-31 | 1.79 | 167.03 |
| 2016-12-31 | 2.73 | -103.19 |
| 2015-12-31 | 3.96 | 56.05 |
| 2014-12-31 | 4.04 | 39.30 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.74 | 46.78 |
| 行业平均 | 2.68 | 26.35 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.11 | 0.05 |
| 2019-12-31 | 4.24 | 0.07 |
| 2018-12-31 | 3.69 | 0.05 |
| 2017-12-31 | 5.45 | 0.03 |
| 2016-12-31 | 8.21 | -0.08 |
| 2015-12-31 | 12.65 | 0.23 |
| 2014-12-31 | 18.56 | 0.47 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.58 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.48 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.37 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
华电重工(601226)的前一交易日收盘价为6.34元， 我们给予的估值为4.52元， 安全边际率为-28.71%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予华电重工(601226)高估评级。