新华保险(601336)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：新华人寿保险股份有限公司
- 注册地址：北京市延庆区湖南东路16号
- 公司简称：新华保险
- 法人代表：万峰
- 公司董秘：龚兴峰
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-85213233
- 公司网址：
- 上市时间：2011-12-16
- 发行数量(万股)：158540000
- 发行价格(元)：23.25
- 发行市盈率(倍)：42.29
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益4.06(元)
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每股净资产30.08(元)
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每股现金流2.1(元)
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净资产收益率13.49(%)
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总资产收益率1.35(%)
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毛利率100.00(%)
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利润增长率15.61(%)
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资产负债比90.01(%)
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市盈率7.65(倍)
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市净率1.03(倍)
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市盈增长比率0.49(倍)
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EV / EBIT72.82(倍)
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市销率0.46(倍)
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市值(亿)968.62(亿元)
注：以上数据是基于新华保险(601336)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 9.99 | 1.14 |
| 2019-12-31 | 9.61 | 1.16 |
| 2018-12-31 | 8.94 | 1.02 |
| 2017-12-31 | 8.97 | 0.84 |
| 2016-12-31 | 8.46 | 0.90 |
| 2015-12-31 | 8.76 | 1.03 |
| 2014-12-31 | 7.51 | 0.92 |
| 2013-12-31 | 6.95 | 0.79 |
| 2012-12-31 | 7.27 | 0.84 |
| 2011-12-31 | 8.10 | 0.71 |
| 2010-12-31 | 2.16 | 0.96 |
| 历史平均 | 7.46 | 0.86 |
| 行业平均 | 11.62 | 0.84 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 90.01 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 90.39 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 91.06 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 91.03 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 91.54 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 91.24 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 92.49 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 93.05 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 92.73 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 91.90 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 97.84 |
| 历史平均 | 0.00 | 92.54 |
| 行业平均 | 3.06 | 88.38 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 新华保险(601336)（以下简称“本公司”）当前流动比率高于历史平均水平，说明本公司短期偿债能力正在上升；
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 新华保险(601336)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.90低于历史平均水平0.93，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.90高于行业平均水平0.88，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 100.00 | 5.99 | 13.49 | 1.35 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 8.34 | 17.24 | 1.66 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 5.14 | 12.08 | 1.08 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 3.74 | 8.45 | 0.76 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 3.38 | 8.36 | 0.71 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 5.43 | 14.87 | 1.30 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 4.47 | 13.25 | 1.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 3.41 | 11.25 | 0.78 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 2.51 | 8.18 | 0.59 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 2.56 | 8.94 | 0.72 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 2.20 | 34.26 | 0.74 |
| 历史平均 | 0.00 | 4.43 | 13.29 | 0.85 |
| 行业平均 | 100.00 | 9.77 | 17.76 | 1.92 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 当前毛利率1.00高于行业平均水平1.00，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 新华保险(601336)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06高于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.06低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 新华保险(601336)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.13高于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.13低于行业平均水平0.18，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 19.73 | 2.25 | 0.23 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 17.17 | 2.07 | 0.20 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 20.68 | 2.35 | 0.21 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 24.21 | 2.26 | 0.20 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 23.23 | 2.47 | 0.21 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 23.21 | 2.74 | 0.24 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 24.20 | 2.96 | 0.22 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 28.99 | 3.30 | 0.23 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 28.34 | 3.26 | 0.24 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 39.70 | 3.49 | 0.28 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 35.08 | 15.59 | 0.34 |
| 历史平均 | 0.00 | 12.84 | 1.42 | 0.12 |
| 行业平均 | 0.00 | 23.31 | 1.69 | 0.20 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 新华保险(601336)（以下简称“本公司”）当前存货周转率高于历史平均水平，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率高于行业平均水平，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 新华保险(601336)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率19.73高于历史平均水平12.84，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率19.73低于行业平均水平23.31，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 新华保险(601336)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.25高于历史平均水平1.42，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.25高于行业平均水平1.69，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 新华保险(601336)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.23高于历史平均水平0.12，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.23高于行业平均水平0.20，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 12661 | 93830 | 6556 |
| 2019-12-31 | 14559 | 84451 | 11765 |
| 2018-12-31 | 7922 | 65587 | 9005 |
| 2017-12-31 | 5383 | 63715 | 8812 |
| 2016-12-31 | 4942 | 59118 | 14230 |
| 2015-12-31 | 8601 | 57835 | 13904 |
| 2014-12-31 | 6406 | 48359 | 14503 |
| 2013-12-31 | 4422 | 39312 | 18570 |
| 2012-12-31 | 2933 | 35870 | 25066 |
| 2011-12-31 | 2799 | 31306 | 21095 |
| 2010-12-31 | 2251 | 6569 | 27368 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.54 | 34.74 |
| 2019-12-31 | 1.57 | 16.50 |
| 2018-12-31 | 1.23 | 20.48 |
| 2017-12-31 | 0.68 | 27.82 |
| 2016-12-31 | 0.64 | 17.67 |
| 2015-12-31 | 0.40 | 7.62 |
| 2014-12-31 | 0.30 | 7.30 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 1.42 | 43.67 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.78 | 20.76 |
| 行业平均 | 1.62 | 18.96 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.03 | 7.65 |
| 2019-12-31 | 1.82 | 10.53 |
| 2018-12-31 | 2.01 | 16.64 |
| 2017-12-31 | 3.44 | 40.69 |
| 2016-12-31 | 2.31 | 27.64 |
| 2015-12-31 | 2.82 | 18.94 |
| 2014-12-31 | 3.20 | 24.14 |
| 2013-12-31 | 1.82 | 16.14 |
| 2012-12-31 | 2.51 | 30.66 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.59 | 24.98 |
| 行业平均 | 2.07 | 11.70 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 47.99 | 4.06 |
| 2019-12-31 | 49.15 | 4.67 |
| 2018-12-31 | 42.24 | 2.54 |
| 2017-12-31 | 70.20 | 1.73 |
| 2016-12-31 | 43.78 | 1.58 |
| 2015-12-31 | 52.21 | 2.76 |
| 2014-12-31 | 49.56 | 2.05 |
| 2013-12-31 | 22.88 | 1.42 |
| 2012-12-31 | 28.82 | 0.94 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.90 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 1.88 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
新华保险(601336)的前一交易日收盘价为31.05元， 我们给予的估值为49.27元， 安全边际率为58.68%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予新华保险(601336)低估评级。