陕鼓动力(601369)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.4(元)
  • 每股净资产
    4.1(元)
  • 每股现金流
    3.63(元)
  • 净资产收益率
    9.87(%)
  • 总资产收益率
    3.26(%)
  • 毛利率
    19.95(%)
  • 利润增长率
    -15.35(%)
  • 资产负债比
    68.46(%)
  • 市盈率
    18.57(倍)
  • 市净率
    1.83(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.09(倍)
  • EV / EBIT
    30.5(倍)
  • 市销率
    1.59(倍)
  • 市值(亿)
    125.92(亿元)

注：以上数据是基于陕鼓动力(601369)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
陕鼓动力(601369)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

透平压缩机组

 1597 36
2011-06-30

工业流程能量回收装置

 710 41
2011-06-30

透平鼓风机组

 220 16
2011-06-30

其他

 14 40
2011-06-30

其他业务(补充)

 10 25
陕鼓动力(601369)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

风机

 2542 36
2011-06-30

其他业务(补充)

 10 25
陕鼓动力(601369)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内地区

 2447
2011-06-30

国外地区

 95
2011-06-30

其他(补充)

 10
财务分析
陕鼓动力(601369)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 31.54 7.29
2019-12-31 34.03 8.26
2018-12-31 35.75 9.34
2017-12-31 39.87 7.55
2016-12-31 43.11 9.50
2015-12-31 43.94 10.03
2014-12-31 43.90 10.42
2013-12-31 42.99 10.39
2012-12-31 39.06 9.51
2011-12-31 36.07 5.66
2010-12-31 40.70 5.72
历史平均 40.60 8.68
行业平均 43.91 15.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
陕鼓动力(601369)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.30 68.46
2019-12-31 1.38 65.97
2018-12-31 1.37 64.25
2017-12-31 1.40 60.13
2016-12-31 1.50 56.89
2015-12-31 1.46 56.06
2014-12-31 1.51 56.10
2013-12-31 1.50 57.01
2012-12-31 1.42 60.94
2011-12-31 1.39 63.93
2010-12-31 1.55 59.30
历史平均 1.46 59.40
行业平均 1.39 56.40
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 陕鼓动力(601369)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.30低于历史平均水平1.46，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.30低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 陕鼓动力(601369)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.68高于历史平均水平0.59，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.68高于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业上游。
陕鼓动力(601369)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 19.95 9.48 9.87 3.26
2019-12-31 21.64 9.19 9.01 3.25
2018-12-31 22.04 7.43 5.65 2.07
2017-12-31 20.95 6.25 3.97 1.55
2016-12-31 23.70 6.17 3.95 1.52
2015-12-31 25.42 7.99 5.87 2.32
2014-12-31 25.01 10.94 8.57 3.69
2013-12-31 30.51 14.61 15.06 6.28
2012-12-31 35.49 16.99 18.11 6.95
2011-12-31 33.64 16.17 16.09 5.80
2010-12-31 31.46 15.28 13.59 5.53
历史平均 27.58 11.31 10.10 3.97
行业平均 25.02 7.75 12.32 5.52
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 陕鼓动力(601369)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.20低于历史平均水平0.28，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.20低于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 陕鼓动力(601369)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09低于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.09高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 陕鼓动力(601369)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.10低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
陕鼓动力(601369)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.57 4.72 1.09 0.34
2019-12-31 2.16 4.28 1.04 0.35
2018-12-31 1.69 2.98 0.78 0.28
2017-12-31 1.65 3.30 0.62 0.25
2016-12-31 1.86 2.59 0.57 0.25
2015-12-31 1.92 2.90 0.66 0.29
2014-12-31 2.44 3.24 0.77 0.34
2013-12-31 2.85 4.14 1.00 0.43
2012-12-31 2.16 4.30 1.05 0.41
2011-12-31 2.28 6.35 0.99 0.36
2010-12-31 3.03 6.32 0.89 0.36
历史平均 2.21 4.01 0.81 0.33
行业平均 4.51 4.44 1.60 0.70
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 陕鼓动力(601369)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.57高于历史平均水平2.21，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.57低于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 陕鼓动力(601369)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.72高于历史平均水平4.01，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率4.72高于行业平均水平4.44，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 陕鼓动力(601369)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.09高于历史平均水平0.81，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.09低于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 陕鼓动力(601369)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.34高于历史平均水平0.33，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.34低于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
陕鼓动力(601369)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 678 6872 6089
2019-12-31 603 6691 3946
2018-12-31 350 6197 1131
2017-12-31 241 6079 1154
2016-12-31 240 6064 1089
2015-12-31 359 6112 913
2014-12-31 524 6114 1259
2013-12-31 916 6081 2468
2012-12-31 1026 5668 3194
2011-12-31 833 5177 3431
2010-12-31 665 4890 5386
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
陕鼓动力(601369)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 3.06 56.91
2019-12-31 2.85 55.60
2018-12-31 2.56 72.51
2017-12-31 1.97 101.96
2016-12-31 2.92 136.80
2015-12-31 2.86 114.26
2014-12-31 4.02 109.52
2013-12-31 5.26 62.64
2012-12-31 3.88 55.89
2011-12-31 2.91 65.60
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 3.30 89.90
行业平均 1.87 36.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
陕鼓动力(601369)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.83 18.57
2019-12-31 1.76 19.48
2018-12-31 1.60 28.30
2017-12-31 2.05 51.66
2016-12-31 1.85 46.86
2015-12-31 2.34 39.94
2014-12-31 2.33 27.22
2013-12-31 1.79 11.90
2012-12-31 2.61 14.40
2011-12-31 3.63 22.55
2010-12-31 5.32 39.12
历史平均 2.61 31.33
行业平均 2.56 20.36
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
陕鼓动力(601369)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.00 0.40
2019-12-31 7.00 0.36
2018-12-31 6.05 0.21
2017-12-31 7.60 0.15
2016-12-31 6.85 0.15
2015-12-31 8.74 0.22
2014-12-31 8.70 0.32
2013-12-31 6.65 0.56
2012-12-31 9.02 0.63
2011-12-31 11.46 0.51
2010-12-31 23.80 0.61
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

陕鼓动力(601369)的前一交易日收盘价为7.51元， 我们给予的估值为6.43元， 安全边际率为-14.38%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予陕鼓动力(601369)合理评级。

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