兴业证券(601377)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.45(元)
  • 每股净资产
    5.5(元)
  • 每股现金流
    9.19(元)
  • 净资产收益率
    8.24(%)
  • 总资产收益率
    1.90(%)
  • 毛利率
    100.00(%)
  • 利润增长率
    13.11(%)
  • 资产负债比
    77.41(%)
  • 市盈率
    12.43(倍)
  • 市净率
    1.02(倍)
  • 市盈增长比率
    0.86(倍)
  • EV / EBIT
    38.01(倍)
  • 市销率
    2.23(倍)
  • 市值(亿)
    377.69(亿元)

注：以上数据是基于兴业证券(601377)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
兴业证券(601377)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

证券经纪业务

 576 53
2011-06-30

其他业务(补充)

 509 15
2011-06-30

投资银行业务

 203 72
2011-06-30

证券自营业务

 67 77
2011-06-30

资产管理业务

 33 57
兴业证券(601377)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

江苏省

 5
2011-06-30

湖南省

 3
2011-06-30

安徽省

 2
2011-06-30

广西壮族自治区

 1
2011-06-30

河北省

 1
2011-06-30

江西省

 1
2011-06-30

云南省

 1
2011-06-30

重庆市

 1
2011-06-30

山西省

 0
2011-06-30

河南省

 0
财务分析
兴业证券(601377)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 22.59 0.36
2019-12-31 21.72 0.36
2018-12-31 22.76 0.34
2017-12-31 23.44 0.34
2016-12-31 25.12 0.46
2015-12-31 16.95 0.66
2014-12-31 20.72 0.98
2013-12-31 37.75 2.11
2012-12-31 39.96 3.37
2011-12-31 39.94 2.25
2010-12-31 28.64 1.92
历史平均 28.36 1.38
行业平均 22.94 0.68
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
兴业证券(601377)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 77.41
2019-12-31 0.00 78.28
2018-12-31 0.00 77.24
2017-12-31 0.00 76.56
2016-12-31 0.00 74.88
2015-12-31 0.00 83.05
2014-12-31 0.00 79.28
2013-12-31 0.00 62.25
2012-12-31 0.00 60.04
2011-12-31 0.00 60.06
2010-12-31 0.00 71.36
历史平均 0.00 71.64
行业平均 0.84 77.06
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 兴业证券(601377)（以下简称“本公司”）当前流动比率高于历史平均水平，说明本公司短期偿债能力正在上升；
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 兴业证券(601377)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.77高于历史平均水平0.72，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.77高于行业平均水平0.77，说明本公司经营风险处于行业上游。
兴业证券(601377)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 100.00 19.85 8.24 1.90
2019-12-31 0.00 13.44 5.12 1.12
2018-12-31 0.00 8.85 0.42 0.37
2017-12-31 0.00 29.88 6.84 1.72
2016-12-31 0.00 30.88 6.46 1.72
2015-12-31 0.00 38.98 22.51 3.95
2014-12-31 0.00 34.69 12.13 2.65
2013-12-31 0.00 25.25 5.17 2.20
2012-12-31 0.00 22.60 5.47 2.53
2011-12-31 0.00 23.59 5.17 2.49
2010-12-31 0.00 33.71 9.38 3.02
历史平均 0.00 28.66 8.17 2.29
行业平均 97.14 31.95 6.66 1.56
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 当前毛利率1.00高于行业平均水平0.97，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 兴业证券(601377)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.20低于历史平均水平0.29，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.20低于行业平均水平0.32，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 兴业证券(601377)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08高于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.08高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
兴业证券(601377)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.00 26.71 0.42 0.10
2019-12-31 0.00 23.49 0.38 0.08
2018-12-31 0.00 12.19 0.18 0.04
2017-12-31 0.00 17.08 0.25 0.06
2016-12-31 0.00 12.21 0.22 0.06
2015-12-31 0.00 15.46 0.60 0.10
2014-12-31 0.00 7.77 0.37 0.08
2013-12-31 0.00 4.12 0.23 0.09
2012-12-31 0.00 3.32 0.28 0.11
2011-12-31 0.00 4.69 0.26 0.11
2010-12-31 0.00 4.68 0.31 0.09
历史平均 0.00 7.19 0.18 0.04
行业平均 1.49 7.20 0.21 0.05
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 兴业证券(601377)（以下简称“本公司”）当前存货周转率高于历史平均水平，说明本公司存货运营效率正在上升；
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 兴业证券(601377)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率26.71高于历史平均水平7.19，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率26.71高于行业平均水平7.20，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 兴业证券(601377)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.42高于历史平均水平0.18，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.42高于行业平均水平0.21，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 兴业证券(601377)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.10高于历史平均水平0.04，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.10高于行业平均水平0.05，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
兴业证券(601377)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 3038 36863 61557
2019-12-31 1763 34432 52909
2018-12-31 135 32505 32286
2017-12-31 2285 33429 26689
2016-12-31 2046 31693 36007
2015-12-31 4167 18515 40075
2014-12-31 1782 14683 24753
2013-12-31 673 13005 10495
2012-12-31 476 8710 9698
2011-12-31 435 8426 10606
2010-12-31 787 8396 22332
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
兴业证券(601377)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.42 17.63
2019-12-31 0.80 19.00
2018-12-31 3.23 742.16
2017-12-31 2.04 43.52
2016-12-31 1.31 32.73
2015-12-31 0.45 6.24
2014-12-31 0.26 11.67
2013-12-31 1.07 39.23
2012-12-31 0.81 46.18
2011-12-31 1.61 75.80
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.35 124.69
行业平均 1.05 24.87
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
兴业证券(601377)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.02 12.43
2019-12-31 1.21 23.63
2018-12-31 0.96 229.58
2017-12-31 1.46 21.34
2016-12-31 1.62 25.03
2015-12-31 3.09 13.73
2014-12-31 5.35 44.13
2013-12-31 1.89 36.55
2012-12-31 3.10 56.71
2011-12-31 2.43 47.00
2010-12-31 4.24 45.27
历史平均 2.68 57.70
行业平均 1.62 24.33
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
兴业证券(601377)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.22 0.45
2019-12-31 6.22 0.26
2018-12-31 4.64 0.02
2017-12-31 7.28 0.34
2016-12-31 7.65 0.31
2015-12-31 11.00 0.80
2014-12-31 15.12 0.34
2013-12-31 9.46 0.26
2012-12-31 12.28 0.22
2011-12-31 9.30 0.20
2010-12-31 16.20 0.36
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

兴业证券(601377)的前一交易日收盘价为5.64元， 我们给予的估值为9.99元， 安全边际率为77.13%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予兴业证券(601377)低估评级。

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