中国中铁(601390)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：中国中铁股份有限公司
- 注册地址：北京市丰台区南四环西路128号院1号楼918
- 公司简称：中国中铁
- 法人代表：李长进
- 公司董秘：何文
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-51878413
- 公司网址：
- 上市时间：2007-12-03
- 发行数量(万股)：4675000000
- 发行价格(元)：4.8
- 发行市盈率(倍)：26.7
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.16(元)
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每股净资产10.52(元)
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每股现金流7.56(元)
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净资产收益率11.01(%)
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总资产收益率2.32(%)
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毛利率9.18(%)
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利润增长率10.63(%)
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资产负债比76.54(%)
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市盈率5.48(倍)
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市净率0.6(倍)
-
市盈增长比率0.49(倍)
-
EV / EBIT31.14(倍)
-
市销率0.15(倍)
-
市值(亿)1450.61(亿元)
注：以上数据是基于中国中铁(601390)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 23.46 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 23.24 | 5.73 |
| 2018-12-31 | 23.57 | 5.93 |
| 2017-12-31 | 20.11 | 6.20 |
| 2016-12-31 | 19.77 | 6.46 |
| 2015-12-31 | 19.53 | 6.29 |
| 2014-12-31 | 15.97 | 6.32 |
| 2013-12-31 | 15.41 | 5.87 |
| 2012-12-31 | 16.08 | 6.31 |
| 2011-12-31 | 17.36 | 6.90 |
| 2010-12-31 | 18.98 | 7.97 |
| 历史平均 | 18.53 | 6.47 |
| 行业平均 | 24.69 | 4.97 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.04 | 76.54 |
| 2019-12-31 | 1.05 | 76.76 |
| 2018-12-31 | 1.05 | 76.43 |
| 2017-12-31 | 1.13 | 79.89 |
| 2016-12-31 | 1.17 | 80.23 |
| 2015-12-31 | 1.20 | 80.47 |
| 2014-12-31 | 1.16 | 84.03 |
| 2013-12-31 | 1.20 | 84.59 |
| 2012-12-31 | 1.19 | 83.92 |
| 2011-12-31 | 1.18 | 82.64 |
| 2010-12-31 | 1.13 | 81.02 |
| 历史平均 | 1.16 | 81.47 |
| 行业平均 | 1.14 | 75.31 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中国中铁(601390)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.04低于历史平均水平1.16，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.04低于行业平均水平1.14，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中国中铁(601390)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.77低于历史平均水平0.81，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.77高于行业平均水平0.75，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 9.18 | 2.91 | 11.01 | 2.32 |
| 2019-12-31 | 9.77 | 2.99 | 10.69 | 2.40 |
| 2018-12-31 | 9.90 | 2.36 | 8.97 | 1.85 |
| 2017-12-31 | 9.38 | 2.06 | 10.34 | 1.68 |
| 2016-12-31 | 8.59 | 1.99 | 8.91 | 1.68 |
| 2015-12-31 | 10.72 | 1.90 | 9.39 | 1.65 |
| 2014-12-31 | 10.86 | 1.75 | 10.49 | 1.56 |
| 2013-12-31 | 10.19 | 1.80 | 10.82 | 1.60 |
| 2012-12-31 | 10.55 | 1.66 | 9.39 | 1.46 |
| 2011-12-31 | 10.37 | 1.57 | 9.29 | 1.54 |
| 2010-12-31 | 8.87 | 1.75 | 11.22 | 2.13 |
| 历史平均 | 9.94 | 1.87 | 9.87 | 1.68 |
| 行业平均 | 11.31 | 3.52 | 10.08 | 2.27 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中国中铁(601390)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09低于历史平均水平0.10，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中国中铁(601390)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中国中铁(601390)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11高于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.06 | 0.00 | 3.40 | 0.80 |
| 2019-12-31 | 3.83 | 14.01 | 3.46 | 0.80 |
| 2018-12-31 | 4.02 | 13.20 | 3.32 | 0.78 |
| 2017-12-31 | 2.58 | 13.17 | 4.07 | 0.82 |
| 2016-12-31 | 2.60 | 13.11 | 4.29 | 0.85 |
| 2015-12-31 | 2.25 | 13.84 | 4.46 | 0.87 |
| 2014-12-31 | 2.25 | 14.13 | 5.60 | 0.89 |
| 2013-12-31 | 2.22 | 15.15 | 5.77 | 0.89 |
| 2012-12-31 | 2.18 | 13.90 | 5.45 | 0.88 |
| 2011-12-31 | 2.72 | 14.21 | 5.65 | 0.98 |
| 2010-12-31 | 3.62 | 15.25 | 6.40 | 1.22 |
| 历史平均 | 2.72 | 14.00 | 5.00 | 0.91 |
| 行业平均 | 2.79 | 12.93 | 2.60 | 0.64 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中国中铁(601390)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.06高于历史平均水平2.72，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.06高于行业平均水平2.79，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中国中铁(601390)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.40低于历史平均水平5.00，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率3.40高于行业平均水平2.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中国中铁(601390)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.80低于历史平均水平0.91，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.80高于行业平均水平0.64，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 26460 | 240277 | 172799 |
| 2019-12-31 | 23678 | 221458 | 138186 |
| 2018-12-31 | 17198 | 191782 | 117768 |
| 2017-12-31 | 16067 | 155381 | 116688 |
| 2016-12-31 | 12509 | 140334 | 114830 |
| 2015-12-31 | 12258 | 130587 | 93304 |
| 2014-12-31 | 10360 | 98720 | 68679 |
| 2013-12-31 | 9375 | 86633 | 75658 |
| 2012-12-31 | 7355 | 78364 | 67763 |
| 2011-12-31 | 6690 | 72020 | 60254 |
| 2010-12-31 | 7488 | 66752 | 54860 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.86 | 15.69 |
| 2019-12-31 | 1.98 | 12.35 |
| 2018-12-31 | 1.62 | 15.01 |
| 2017-12-31 | 1.05 | 12.51 |
| 2016-12-31 | 0.97 | 15.71 |
| 2015-12-31 | 0.67 | 13.55 |
| 2014-12-31 | 0.71 | 13.57 |
| 2013-12-31 | 1.94 | 11.81 |
| 2012-12-31 | 1.58 | 13.90 |
| 2011-12-31 | 2.18 | 17.51 |
| 2010-12-31 | 1.45 | 17.92 |
| 历史平均 | 1.35 | 14.61 |
| 行业平均 | 2.34 | 17.56 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.60 | 5.48 |
| 2019-12-31 | 0.67 | 6.23 |
| 2018-12-31 | 0.83 | 9.28 |
| 2017-12-31 | 1.23 | 11.93 |
| 2016-12-31 | 1.44 | 16.18 |
| 2015-12-31 | 1.91 | 20.35 |
| 2014-12-31 | 2.01 | 19.12 |
| 2013-12-31 | 0.66 | 6.09 |
| 2012-12-31 | 0.83 | 8.80 |
| 2011-12-31 | 0.75 | 8.02 |
| 2010-12-31 | 1.38 | 12.32 |
| 历史平均 | 1.23 | 12.45 |
| 行业平均 | 0.78 | 7.69 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.00 | 1.16 |
| 2019-12-31 | 6.00 | 0.96 |
| 2018-12-31 | 6.99 | 0.75 |
| 2017-12-31 | 8.39 | 0.70 |
| 2016-12-31 | 8.86 | 0.55 |
| 2015-12-31 | 10.92 | 0.54 |
| 2014-12-31 | 9.30 | 0.49 |
| 2013-12-31 | 2.68 | 0.44 |
| 2012-12-31 | 3.04 | 0.35 |
| 2011-12-31 | 2.52 | 0.31 |
| 2010-12-31 | 4.33 | 0.35 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
中国中铁(601390)的前一交易日收盘价为6.35元， 我们给予的估值为6.7元， 安全边际率为5.51%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予中国中铁(601390)合理评级。