华锐风电(601558)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.0(元)
  • 每股净资产
    0.24(元)
  • 每股现金流
    0.06(元)
  • 净资产收益率
    0.70(%)
  • 总资产收益率
    0.33(%)
  • 毛利率
    42.74(%)
  • 利润增长率
    -28.38(%)
  • 资产负债比
    74.86(%)
  • 市盈率
    145.85(倍)
  • 市净率
    1.03(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.94(倍)
  • EV / EBIT
    308.51(倍)
  • 市销率
    2.09(倍)
  • 市值(亿)
    15.08(亿元)

注：以上数据是基于华锐风电(601558)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
华锐风电(601558)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

1.5MW风电机组

 5281 20
2011-06-30

3MW风电机组

 44 27
华锐风电(601558)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

兆瓦级风力发电机组

 5325 20
华锐风电(601558)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华北地区

 2486
2011-06-30

东北地区

 1616
2011-06-30

西北地区

 1222
财务分析
华锐风电(601558)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 25.14 17.13
2019-12-31 25.94 19.86
2018-12-31 22.07 22.44
2017-12-31 19.34 11.45
2016-12-31 12.81 8.25
2015-12-31 32.37 9.87
2014-12-31 50.39 7.53
2013-12-31 37.93 5.80
2012-12-31 42.94 4.61
2011-12-31 40.13 3.00
2010-12-31 16.76 2.03
历史平均 30.50 8.32
行业平均 42.50 13.71
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
华锐风电(601558)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.18 74.86
2019-12-31 1.25 74.06
2018-12-31 1.20 77.93
2017-12-31 1.33 80.66
2016-12-31 1.17 87.19
2015-12-31 1.34 67.63
2014-12-31 1.85 49.61
2013-12-31 1.78 62.07
2012-12-31 1.94 57.06
2011-12-31 1.99 59.87
2010-12-31 1.25 83.24
历史平均 1.54 69.50
行业平均 1.31 58.60
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华锐风电(601558)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.18低于历史平均水平1.54，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.18低于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华锐风电(601558)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.75高于历史平均水平0.70，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.75高于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业上游。
华锐风电(601558)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 42.74 2.50 0.70 0.33
2019-12-31 40.74 5.63 2.11 0.64
2018-12-31 20.76 32.38 12.44 2.95
2017-12-31 18.01 81.59 8.85 1.71
2016-12-31 15.06 -328.09 -262.70 -33.65
2015-12-31 9.59 -319.68 -104.19 -33.73
2014-12-31 12.88 2.23 0.92 0.46
2013-12-31 6.68 -94.11 -37.82 -14.35
2012-12-31 4.55 -14.50 -4.73 -2.03
2011-12-31 15.02 6.30 4.38 1.76
2010-12-31 20.63 14.05 59.53 9.98
历史平均 13.83 -68.74 -35.79 -7.38
行业平均 21.10 5.90 5.53 2.90
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华锐风电(601558)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.43高于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.43高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华锐风电(601558)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03高于历史平均水平-0.69，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华锐风电(601558)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01高于历史平均水平-0.36，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
华锐风电(601558)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.35 0.77 0.52 0.13
2019-12-31 0.47 0.57 0.44 0.11
2018-12-31 0.43 0.41 0.41 0.09
2017-12-31 0.08 0.18 0.11 0.02
2016-12-31 0.51 1.24 0.80 0.10
2015-12-31 0.41 1.07 0.33 0.11
2014-12-31 0.56 2.76 0.41 0.21
2013-12-31 0.47 2.63 0.40 0.15
2012-12-31 0.44 3.04 0.33 0.14
2011-12-31 0.88 9.29 0.69 0.28
2010-12-31 1.44 35.01 4.24 0.71
历史平均 0.59 6.28 0.86 0.20
行业平均 2.85 3.47 1.13 0.48
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华锐风电(601558)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.35低于历史平均水平0.59，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.35低于行业平均水平2.85，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 华锐风电(601558)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.77低于历史平均水平6.28，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.77低于行业平均水平3.47，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华锐风电(601558)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.52低于历史平均水平0.86，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.52低于行业平均水平1.13，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华锐风电(601558)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.13低于历史平均水平0.20，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.13低于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
华锐风电(601558)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 10 1469 356
2019-12-31 32 1527 358
2018-12-31 185 1484 346
2017-12-31 115 1297 602
2016-12-31 -3099 1180 317
2015-12-31 -4452 4273 540
2014-12-31 81 8788 336
2013-12-31 -3446 9112 2065
2012-12-31 -583 12314 4664
2011-12-31 599 13685 9279
2010-12-31 2856 4797 5020
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
华锐风电(601558)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 3.33 -120.75
2011-12-31 3.20 167.85
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 3.26 4.41
行业平均 1.40 36.51
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
华锐风电(601558)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.03 145.85
2019-12-31 4.30 203.66
2018-12-31 4.51 36.25
2017-12-31 7.62 86.15
2016-12-31 11.96 -4.55
2015-12-31 6.03 -5.78
2014-12-31 2.13 231.56
2013-12-31 1.81 -4.79
2012-12-31 1.72 -36.29
2011-12-31 2.30 52.50
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 4.76 42.88
行业平均 1.89 28.03
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
华锐风电(601558)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 1.08 0.00
2019-12-31 1.09 0.01
2018-12-31 1.11 0.03
2017-12-31 1.64 0.02
2016-12-31 2.34 -0.51
2015-12-31 4.27 -0.74
2014-12-31 3.10 0.01
2013-12-31 4.11 -0.86
2012-12-31 5.26 -0.14
2011-12-31 15.64 0.30
2010-12-31 0.00 3.17
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

华锐风电(601558)的前一交易日收盘价为0.25元， 我们给予的估值为-7.49元， 安全边际率为-3096.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予华锐风电(601558)高估评级。

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