三星医疗(601567)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：宁波三星医疗电气股份有限公司
- 注册地址：浙江省宁波市鄞州工业园区（宁波市鄞州区姜山镇）
- 公司简称：三星医疗
- 法人代表：郑坚江
- 公司董秘：缪锡雷
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0574-88072272
- 公司网址：
- 上市时间：2011-06-15
- 发行数量(万股)：67000000
- 发行价格(元)：20.0
- 发行市盈率(倍)：27.21
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.7(元)
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每股净资产5.95(元)
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每股现金流0.93(元)
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净资产收益率11.70(%)
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总资产收益率6.82(%)
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毛利率29.44(%)
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利润增长率20.16(%)
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资产负债比41.72(%)
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市盈率34.27(倍)
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市净率4.01(倍)
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市盈增长比率1.69(倍)
-
EV / EBIT33.49(倍)
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市销率4.49(倍)
-
市值(亿)330.70(亿元)
注：以上数据是基于三星医疗(601567)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 58.28 | 9.75 |
| 2019-12-31 | 59.39 | 10.59 |
| 2018-12-31 | 52.39 | 9.00 |
| 2017-12-31 | 59.67 | 9.80 |
| 2016-12-31 | 59.50 | 8.70 |
| 2015-12-31 | 41.60 | 10.73 |
| 2014-12-31 | 43.44 | 7.81 |
| 2013-12-31 | 59.89 | 11.28 |
| 2012-12-31 | 58.96 | 7.41 |
| 2011-12-31 | 60.87 | 5.28 |
| 2010-12-31 | 31.88 | 8.83 |
| 历史平均 | 52.02 | 8.76 |
| 行业平均 | 57.13 | 17.10 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.36 | 41.72 |
| 2019-12-31 | 1.46 | 40.61 |
| 2018-12-31 | 1.41 | 47.61 |
| 2017-12-31 | 1.42 | 40.33 |
| 2016-12-31 | 1.78 | 40.50 |
| 2015-12-31 | 1.17 | 58.40 |
| 2014-12-31 | 1.01 | 56.56 |
| 2013-12-31 | 1.55 | 40.11 |
| 2012-12-31 | 1.92 | 41.04 |
| 2011-12-31 | 2.19 | 39.13 |
| 2010-12-31 | 1.16 | 68.12 |
| 历史平均 | 1.51 | 47.98 |
| 行业平均 | 1.89 | 42.87 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 三星医疗(601567)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.36低于历史平均水平1.51，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.36低于行业平均水平1.89，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 三星医疗(601567)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.42低于历史平均水平0.48，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.42低于行业平均水平0.43，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 29.44 | 13.17 | 11.70 | 6.82 |
| 2019-12-31 | 29.12 | 15.53 | 12.88 | 7.69 |
| 2018-12-31 | 29.23 | 8.68 | 6.81 | 3.56 |
| 2017-12-31 | 33.56 | 16.62 | 11.85 | 7.02 |
| 2016-12-31 | 32.86 | 16.08 | 11.59 | 6.80 |
| 2015-12-31 | 33.08 | 13.57 | 18.55 | 7.60 |
| 2014-12-31 | 36.37 | 12.98 | 15.40 | 6.70 |
| 2013-12-31 | 34.28 | 12.57 | 12.61 | 7.55 |
| 2012-12-31 | 29.59 | 10.32 | 12.27 | 7.24 |
| 2011-12-31 | 25.22 | 8.37 | 10.26 | 6.24 |
| 2010-12-31 | 30.23 | 11.04 | 37.30 | 11.89 |
| 历史平均 | 31.60 | 12.25 | 15.18 | 7.18 |
| 行业平均 | 38.38 | 13.83 | 9.10 | 5.73 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 三星医疗(601567)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.29低于历史平均水平0.32，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.29低于行业平均水平0.38，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 三星医疗(601567)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.13高于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.13低于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 三星医疗(601567)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12低于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.63 | 5.31 | 0.89 | 0.52 |
| 2019-12-31 | 7.07 | 4.67 | 0.83 | 0.50 |
| 2018-12-31 | 6.77 | 4.56 | 0.78 | 0.41 |
| 2017-12-31 | 6.05 | 4.31 | 0.71 | 0.42 |
| 2016-12-31 | 6.25 | 4.86 | 0.71 | 0.42 |
| 2015-12-31 | 6.31 | 5.22 | 1.35 | 0.56 |
| 2014-12-31 | 4.09 | 6.61 | 1.19 | 0.52 |
| 2013-12-31 | 4.79 | 5.33 | 1.00 | 0.60 |
| 2012-12-31 | 5.13 | 9.46 | 1.19 | 0.70 |
| 2011-12-31 | 3.77 | 14.13 | 1.22 | 0.75 |
| 2010-12-31 | 3.10 | 12.20 | 3.38 | 1.08 |
| 历史平均 | 5.14 | 7.41 | 1.28 | 0.61 |
| 行业平均 | 2.41 | 2.41 | 0.72 | 0.41 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 三星医疗(601567)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.63高于历史平均水平5.14，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.63高于行业平均水平2.41，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 三星医疗(601567)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.31低于历史平均水平7.41，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率5.31高于行业平均水平2.41，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 三星医疗(601567)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.89低于历史平均水平1.28，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.89高于行业平均水平0.72，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 三星医疗(601567)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.52低于历史平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.52高于行业平均水平0.41，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 965 | 8248 | 1291 |
| 2019-12-31 | 1036 | 8041 | 1701 |
| 2018-12-31 | 508 | 7457 | 1657 |
| 2017-12-31 | 891 | 7516 | 1239 |
| 2016-12-31 | 794 | 6853 | 2715 |
| 2015-12-31 | 564 | 3040 | 501 |
| 2014-12-31 | 372 | 2418 | 619 |
| 2013-12-31 | 282 | 2237 | 635 |
| 2012-12-31 | 264 | 2155 | 1339 |
| 2011-12-31 | 208 | 2024 | 1455 |
| 2010-12-31 | 199 | 533 | 351 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.88 | 30.17 |
| 2019-12-31 | 4.05 | 40.15 |
| 2018-12-31 | 5.36 | 84.25 |
| 2017-12-31 | 3.09 | 47.78 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.26 | 8.48 |
| 2014-12-31 | 2.62 | 53.78 |
| 2013-12-31 | 5.12 | 70.96 |
| 2012-12-31 | 4.06 | 50.48 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 3.42 | 52.62 |
| 行业平均 | 1.25 | 35.67 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.01 | 34.27 |
| 2019-12-31 | 1.28 | 9.90 |
| 2018-12-31 | 1.07 | 15.71 |
| 2017-12-31 | 1.83 | 15.44 |
| 2016-12-31 | 2.38 | 20.51 |
| 2015-12-31 | 5.98 | 32.24 |
| 2014-12-31 | 3.16 | 20.51 |
| 2013-12-31 | 1.75 | 13.86 |
| 2012-12-31 | 1.53 | 12.43 |
| 2011-12-31 | 1.75 | 17.11 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.43 | 18.48 |
| 行业平均 | 2.65 | 27.95 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.07 | 0.70 |
| 2019-12-31 | 7.40 | 0.75 |
| 2018-12-31 | 5.63 | 0.36 |
| 2017-12-31 | 9.70 | 0.63 |
| 2016-12-31 | 11.48 | 0.56 |
| 2015-12-31 | 15.17 | 0.47 |
| 2014-12-31 | 18.74 | 0.91 |
| 2013-12-31 | 9.77 | 0.70 |
| 2012-12-31 | 8.21 | 0.66 |
| 2011-12-31 | 13.30 | 0.78 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.99 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
三星医疗(601567)的前一交易日收盘价为23.85元， 我们给予的估值为8.5元， 安全边际率为-64.36%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予三星医疗(601567)高估评级。