鹿港文化(601599)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：江苏鹿港文化股份有限公司
- 注册地址：江苏省张家港市塘桥镇鹿苑
- 公司简称：鹿港文化
- 法人代表：钱文龙
- 公司董秘：邹国栋
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0512-58353258
- 公司网址：
- 上市时间：2011-05-27
- 发行数量(万股)：53000000
- 发行价格(元)：10.0
- 发行市盈率(倍)：25.0
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.14(元)
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每股净资产1.74(元)
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每股现金流1.09(元)
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净资产收益率7.97(%)
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总资产收益率3.51(%)
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毛利率15.01(%)
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利润增长率18.82(%)
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资产负债比56.27(%)
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市盈率24.73(倍)
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市净率1.97(倍)
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市盈增长比率1.29(倍)
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EV / EBIT37.37(倍)
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市销率0.96(倍)
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市值(亿)30.62(亿元)
注：以上数据是基于鹿港文化(601599)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 43.73 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 42.80 | 10.86 |
| 2023-12-31 | 45.20 | 8.73 |
| 2022-12-31 | 42.52 | 10.07 |
| 2021-12-31 | 36.12 | 12.77 |
| 2020-12-31 | 14.83 | 14.44 |
| 2019-12-31 | 30.30 | 15.91 |
| 2018-12-31 | 39.31 | 14.27 |
| 2017-12-31 | 41.85 | 15.99 |
| 2016-12-31 | 54.93 | 18.15 |
| 2015-12-31 | 48.01 | 26.33 |
| 历史平均 | 46.00 | 23.78 |
| 行业平均 | 34.51 | 20.29 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.56 | 56.27 |
| 2024-12-31 | 1.53 | 57.20 |
| 2023-12-31 | 1.67 | 54.80 |
| 2022-12-31 | 1.62 | 57.48 |
| 2021-12-31 | 1.44 | 63.88 |
| 2020-12-31 | 0.95 | 85.17 |
| 2019-12-31 | 1.10 | 69.70 |
| 2018-12-31 | 1.28 | 60.69 |
| 2017-12-31 | 1.26 | 58.15 |
| 2016-12-31 | 1.45 | 45.07 |
| 2015-12-31 | 1.13 | 51.99 |
| 历史平均 | 1.28 | 54.00 |
| 行业平均 | 1.13 | 65.49 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 鹿港文化(601599)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.56高于历史平均水平1.28，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.56高于行业平均水平1.13，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 鹿港文化(601599)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.56高于历史平均水平0.54，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.56低于行业平均水平0.65，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 15.01 | 3.94 | 7.97 | 3.51 |
| 2024-12-31 | 15.05 | 4.03 | 7.93 | 3.41 |
| 2023-12-31 | 16.31 | 3.56 | 7.21 | 3.26 |
| 2022-12-31 | 16.29 | 3.05 | 6.32 | 2.67 |
| 2021-12-31 | 14.00 | 3.28 | 7.04 | 2.38 |
| 2020-12-31 | 6.77 | -61.70 | -190.50 | -27.34 |
| 2019-12-31 | 18.47 | -31.44 | -61.52 | -17.69 |
| 2018-12-31 | 15.38 | 1.49 | 2.20 | 1.06 |
| 2017-12-31 | 17.62 | 7.53 | 11.35 | 4.83 |
| 2016-12-31 | 17.16 | 6.05 | 6.70 | 4.26 |
| 2015-12-31 | 18.21 | 5.51 | 7.61 | 3.73 |
| 历史平均 | 15.55 | 4.09 | 7.33 | 3.50 |
| 行业平均 | 13.58 | 3.85 | 6.70 | 2.34 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 鹿港文化(601599)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15低于历史平均水平0.16，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.15高于行业平均水平0.14，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 鹿港文化(601599)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 鹿港文化(601599)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08高于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.08高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.03 | 0.00 | 2.03 | 0.89 |
| 2024-12-31 | 2.97 | 7.79 | 1.98 | 0.85 |
| 2023-12-31 | 3.05 | 10.47 | 2.02 | 0.91 |
| 2022-12-31 | 2.91 | 8.71 | 2.06 | 0.88 |
| 2021-12-31 | 2.03 | 5.70 | 2.01 | 0.73 |
| 2020-12-31 | 1.49 | 3.07 | 2.99 | 0.44 |
| 2019-12-31 | 1.99 | 3.54 | 1.86 | 0.56 |
| 2018-12-31 | 2.71 | 5.01 | 1.82 | 0.71 |
| 2017-12-31 | 2.27 | 4.01 | 1.53 | 0.64 |
| 2016-12-31 | 2.85 | 3.88 | 1.28 | 0.70 |
| 2015-12-31 | 2.51 | 2.57 | 1.41 | 0.68 |
| 历史平均 | 2.81 | 3.61 | 1.82 | 0.82 |
| 行业平均 | 5.62 | 3.17 | 1.86 | 0.64 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 鹿港文化(601599)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.03高于历史平均水平2.81，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.03低于行业平均水平5.62，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 鹿港文化(601599)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.03高于历史平均水平1.82，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.03高于行业平均水平1.86，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 鹿港文化(601599)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.89高于历史平均水平0.82，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.89高于行业平均水平0.64，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 124 | 1554 | 969 |
| 2024-12-31 | 120 | 1514 | 887 |
| 2023-12-31 | 101 | 1395 | 710 |
| 2022-12-31 | 82 | 1294 | 790 |
| 2021-12-31 | 85 | 1211 | 436 |
| 2020-12-31 | -1022 | 537 | 245 |
| 2019-12-31 | -966 | 1570 | 180 |
| 2018-12-31 | 56 | 2555 | 166 |
| 2017-12-31 | 293 | 2584 | 274 |
| 2016-12-31 | 179 | 2667 | 470 |
| 2015-12-31 | 119 | 1560 | 218 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.77 | -2.03 |
| 2018-12-31 | 3.53 | 175.33 |
| 2017-12-31 | 1.05 | 21.35 |
| 2016-12-31 | 0.55 | 25.02 |
| 2015-12-31 | 0.32 | 25.44 |
| 历史平均 | 1.22 | 115.84 |
| 行业平均 | 2.84 | 56.64 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.97 | 24.73 |
| 2024-12-31 | 2.20 | 27.72 |
| 2023-12-31 | 2.39 | 33.12 |
| 2022-12-31 | 2.57 | 40.74 |
| 2021-12-31 | 2.75 | 39.05 |
| 2020-12-31 | 4.78 | -2.51 |
| 2019-12-31 | 1.63 | -2.65 |
| 2018-12-31 | 1.09 | 49.65 |
| 2017-12-31 | 2.30 | 20.31 |
| 2016-12-31 | 3.07 | 45.88 |
| 2015-12-31 | 6.06 | 79.69 |
| 历史平均 | 2.73 | 82.70 |
| 行业平均 | 1.41 | 18.65 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.87 | 0.14 |
| 2024-12-31 | 2.87 | 0.10 |
| 2023-12-31 | 2.87 | 0.09 |
| 2022-12-31 | 2.87 | 0.07 |
| 2021-12-31 | 2.87 | 0.07 |
| 2020-12-31 | 2.87 | -1.14 |
| 2019-12-31 | 2.87 | -1.08 |
| 2018-12-31 | 3.12 | 0.06 |
| 2017-12-31 | 6.66 | 0.33 |
| 2016-12-31 | 9.16 | 0.20 |
| 2015-12-31 | 24.76 | 0.31 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
鹿港文化(601599)的前一交易日收盘价为3.43元， 我们给予的估值为-7.19元， 安全边际率为-309.62%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予鹿港文化(601599)高估评级。