滨化股份(601678)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.19(元)
  • 每股净资产
    7.44(元)
  • 每股现金流
    0.65(元)
  • 净资产收益率
    2.49(%)
  • 总资产收益率
    1.18(%)
  • 毛利率
    6.51(%)
  • 利润增长率
    6.37(%)
  • 资产负债比
    52.35(%)
  • 市盈率
    21.02(倍)
  • 市净率
    0.52(倍)
  • 市盈增长比率
    3.3(倍)
  • EV / EBIT
    88.02(倍)
  • 市销率
    0.5(倍)
  • 市值(亿)
    60.08(亿元)

注：以上数据是基于滨化股份(601678)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
滨化股份(601678)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

烧碱

 450 42
2011-06-30

三氯乙烯

 343 39
2011-06-30

乳化剂破乳剂

 117 10
2011-06-30

电汽

 67 3
2011-06-30

二氯丙烷溶剂

 56 3
2011-06-30

其他产品

 53 6
2011-06-30

溴素

 9 67
2011-06-30

原煤

 8 6
2011-06-30

其他业务(补充)

 6 5
2011-06-30

原盐

 2 70
滨化股份(601678)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

化工行业

 2322 27
2011-06-30

其他业务(补充)

 6 5
滨化股份(601678)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 2183
2011-06-30

国外

 139
2011-06-30

其他(补充)

 6
财务分析
滨化股份(601678)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 47.65 0.00
2024-12-31 49.58 41.56
2023-12-31 54.53 37.91
2022-12-31 63.22 25.62
2021-12-31 61.25 28.55
2020-12-31 52.67 36.12
2019-12-31 57.91 47.25
2018-12-31 58.14 43.64
2017-12-31 73.09 43.73
2016-12-31 70.28 53.14
2015-12-31 66.18 54.47
历史平均 70.10 52.82
行业平均 50.62 37.82
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
滨化股份(601678)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.74 52.35
2024-12-31 0.64 50.42
2023-12-31 0.68 45.47
2022-12-31 0.97 36.78
2021-12-31 1.12 38.75
2020-12-31 1.53 47.33
2019-12-31 0.80 42.09
2018-12-31 0.89 41.86
2017-12-31 1.53 26.91
2016-12-31 0.79 29.72
2015-12-31 0.93 33.82
历史平均 1.46 29.90
行业平均 1.09 49.38
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 滨化股份(601678)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.74低于历史平均水平1.46，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.74低于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 滨化股份(601678)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.52高于历史平均水平0.30，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.52高于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业上游。
滨化股份(601678)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 6.51 2.37 2.49 1.18
2024-12-31 7.34 2.14 1.93 0.95
2023-12-31 17.57 5.52 3.36 1.91
2022-12-31 27.73 13.52 10.40 6.65
2021-12-31 37.26 17.69 15.92 9.76
2020-12-31 24.21 7.87 6.87 3.59
2019-12-31 25.52 7.33 6.91 4.08
2018-12-31 27.98 10.54 11.44 6.67
2017-12-31 29.38 12.90 14.46 10.54
2016-12-31 23.76 7.50 7.20 5.08
2015-12-31 25.31 7.87 9.07 5.22
历史平均 23.38 9.52 10.38 7.40
行业平均 17.31 7.92 8.90 4.94
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 滨化股份(601678)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.07低于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.07低于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 滨化股份(601678)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 滨化股份(601678)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
滨化股份(601678)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 12.13 0.00 1.05 0.50
2024-12-31 8.84 1.07 0.90 0.45
2023-12-31 11.55 0.91 0.63 0.35
2022-12-31 11.08 1.92 0.78 0.49
2021-12-31 10.38 1.93 0.90 0.55
2020-12-31 10.88 1.26 0.87 0.46
2019-12-31 14.90 1.18 0.96 0.56
2018-12-31 18.78 1.45 1.09 0.63
2017-12-31 18.94 1.87 1.12 0.82
2016-12-31 16.09 1.27 0.96 0.68
2015-12-31 19.45 1.22 1.00 0.66
历史平均 18.40 1.44 1.07 0.75
行业平均 5.49 1.59 1.18 0.60
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 滨化股份(601678)（以下简称“本公司”）当前存货周转率12.13低于历史平均水平18.40，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率12.13高于行业平均水平5.49，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 滨化股份(601678)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.05低于历史平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.05低于行业平均水平1.18，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 滨化股份(601678)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.50低于历史平均水平0.75，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.50低于行业平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
滨化股份(601678)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 286 11484 999
2024-12-31 219 11384 476
2023-12-31 383 11410 847
2022-12-31 1178 11334 1187
2021-12-31 1626 10216 2016
2020-12-31 507 7385 2621
2019-12-31 439 6342 1026
2018-12-31 702 6133 1034
2017-12-31 826 5711 820
2016-12-31 359 4982 553
2015-12-31 431 4754 448
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
滨化股份(601678)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.76 37.53
2023-12-31 0.95 26.86
2022-12-31 2.46 22.70
2021-12-31 2.92 18.99
2020-12-31 3.95 67.70
2019-12-31 2.84 52.82
2018-12-31 4.01 37.24
2017-12-31 1.23 14.39
2016-12-31 1.71 41.39
2015-12-31 1.41 26.03
历史平均 1.79 28.61
行业平均 2.41 41.47
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
滨化股份(601678)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.52 21.02
2024-12-31 0.96 49.66
2023-12-31 0.95 28.42
2022-12-31 0.96 9.24
2021-12-31 1.04 6.51
2020-12-31 1.18 17.15
2019-12-31 1.29 18.63
2018-12-31 1.06 9.29
2017-12-31 1.69 11.68
2016-12-31 1.74 24.14
2015-12-31 1.67 18.42
历史平均 1.71 17.52
行业平均 1.58 16.56
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
滨化股份(601678)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 5.29 0.19
2024-12-31 5.29 0.11
2023-12-31 5.29 0.19
2022-12-31 5.29 0.57
2021-12-31 5.29 0.81
2020-12-31 5.29 0.31
2019-12-31 5.29 0.28
2018-12-31 4.22 0.45
2017-12-31 8.12 0.70
2016-12-31 7.29 0.30
2015-12-31 8.02 0.44
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

滨化股份(601678)的前一交易日收盘价为3.89元， 我们给予的估值为7.68元， 安全边际率为97.43%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予滨化股份(601678)低估评级。

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