风范股份(601700)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    常熟风范电力设备股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省常熟市尚湖镇工业集中区西区人民南路8号
  • 公司简称：
    风范股份
  • 法人代表：
    范建刚
  • 公司董秘：
    孙连键
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    金属制品业
  • 公司电话：
    0512-52122997
  • 公司网址：
    www.cstower.cn
  • 上市时间：
    2011-01-18
  • 发行数量(万股)：
    54900000
  • 发行价格(元)：
    35.0
  • 发行市盈率(倍)：
    59.22
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=601700
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.28(元)
  • 每股净资产
    2.23(元)
  • 每股现金流
    0.67(元)
  • 净资产收益率
    -12.42(%)
  • 总资产收益率
    -6.55(%)
  • 毛利率
    19.87(%)
  • 利润增长率
    -8.77(%)
  • 资产负债比
    46.71(%)
  • 市盈率
    -15.54(倍)
  • 市净率
    1.93(倍)
  • 市盈增长比率
    1.78(倍)
  • EV / EBIT
    -26.09(倍)
  • 市销率
    1.84(倍)
  • 市值(亿)
    48.73(亿元)

注：以上数据是基于风范股份(601700)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
风范股份(601700)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

角钢输变电铁塔

 537 22
2011-06-30

钢管塔及变电构支架

 109 16
2011-06-30

其他业务(补充)

 15 63
风范股份(601700)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

输变电铁塔

 646 21
2011-06-30

其他业务(补充)

 15 63
风范股份(601700)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内-华东

 257
2011-06-30

国内-西北

 133
2011-06-30

国内-华中

 89
2011-06-30

国内-华南

 78
2011-06-30

自营出口

 63
2011-06-30

国内-华北

 26
2011-06-30

其他(补充)

 15
2011-06-30

国内-东北

 0
财务分析
风范股份(601700)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 53.29 9.43
2019-12-31 52.02 9.09
2018-12-31 61.10 9.82
2017-12-31 66.09 10.88
2016-12-31 61.59 8.00
2015-12-31 71.21 10.39
2014-12-31 68.46 8.48
2013-12-31 81.52 8.24
2012-12-31 81.58 6.98
2011-12-31 91.62 8.30
2010-12-31 33.93 10.74
历史平均 68.57 9.09
行业平均 45.22 23.56
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
风范股份(601700)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.73 46.71
2019-12-31 1.69 47.98
2018-12-31 1.78 38.90
2017-12-31 1.92 33.91
2016-12-31 1.80 38.41
2015-12-31 2.24 28.79
2014-12-31 2.07 31.54
2013-12-31 4.49 18.48
2012-12-31 4.71 18.42
2011-12-31 10.40 8.38
2010-12-31 1.18 66.07
历史平均 3.40 31.43
行业平均 1.36 55.29
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 风范股份(601700)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.73低于历史平均水平3.40，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.73高于行业平均水平1.36，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 风范股份(601700)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.47高于历史平均水平0.31，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.47低于行业平均水平0.55，说明本公司经营风险处于行业下游。
风范股份(601700)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 19.87 -11.79 -12.42 -6.55
2019-12-31 18.24 -9.51 -11.70 -6.07
2018-12-31 12.53 1.52 1.10 0.65
2017-12-31 18.99 6.24 4.64 3.06
2016-12-31 20.60 8.28 6.86 4.22
2015-12-31 17.01 7.29 7.19 5.12
2014-12-31 20.84 8.40 7.01 4.80
2013-12-31 18.15 11.75 7.80 6.36
2012-12-31 20.42 9.09 5.82 4.75
2011-12-31 16.78 8.51 4.40 4.03
2010-12-31 28.31 12.83 28.01 9.50
历史平均 19.29 8.21 8.09 4.72
行业平均 19.01 5.33 7.26 3.39
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 风范股份(601700)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.20高于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.20高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 风范股份(601700)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.12低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.12低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 风范股份(601700)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.12低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.12低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
风范股份(601700)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.10 5.89 1.04 0.56
2019-12-31 2.36 7.03 1.23 0.64
2018-12-31 1.70 4.34 0.70 0.43
2017-12-31 2.33 4.50 0.74 0.49
2016-12-31 1.83 6.37 0.83 0.51
2015-12-31 2.53 6.76 0.99 0.70
2014-12-31 1.93 6.73 0.83 0.57
2013-12-31 2.17 6.57 0.66 0.54
2012-12-31 2.16 7.48 0.64 0.52
2011-12-31 2.02 5.72 0.52 0.47
2010-12-31 1.73 6.90 2.18 0.74
历史平均 2.04 6.15 0.90 0.55
行业平均 2.86 2.67 1.40 0.63
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 风范股份(601700)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.10高于历史平均水平2.04，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.10高于行业平均水平2.86，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 风范股份(601700)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.89低于历史平均水平6.15，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率5.89高于行业平均水平2.67，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 风范股份(601700)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.04高于历史平均水平0.90，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.04低于行业平均水平1.40，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 风范股份(601700)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.56高于历史平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.56低于行业平均水平0.63，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
风范股份(601700)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -314 2524 756
2019-12-31 -279 2385 820
2018-12-31 31 2845 628
2017-12-31 138 2965 487
2016-12-31 208 3034 608
2015-12-31 203 2818 363
2014-12-31 198 2821 511
2013-12-31 215 2757 510
2012-12-31 150 2581 1335
2011-12-31 109 2474 585
2010-12-31 166 591 136
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
风范股份(601700)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 2.79 -73.09
2018-12-31 2.62 362.92
2017-12-31 1.87 123.49
2016-12-31 1.77 81.66
2015-12-31 1.72 96.16
2014-12-31 2.34 73.37
2013-12-31 1.87 51.05
2012-12-31 1.32 29.24
2011-12-31 2.22 70.55
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.97 111.05
行业平均 2.15 47.61
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
风范股份(601700)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.93 -15.54
2019-12-31 3.07 -26.23
2018-12-31 1.52 138.63
2017-12-31 3.07 66.19
2016-12-31 3.16 46.11
2015-12-31 4.02 55.84
2014-12-31 2.20 31.41
2013-12-31 2.13 27.26
2012-12-31 1.29 22.21
2011-12-31 1.40 31.77
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.35 52.43
行业平均 1.89 24.19
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
风范股份(601700)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.02 -0.28
2019-12-31 6.46 -0.25
2018-12-31 3.82 0.03
2017-12-31 8.04 0.12
2016-12-31 8.47 0.18
2015-12-31 9.99 0.18
2014-12-31 13.70 0.44
2013-12-31 12.93 0.47
2012-12-31 15.19 0.68
2011-12-31 15.76 0.50
2010-12-31 0.00 1.01
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

风范股份(601700)的前一交易日收盘价为4.3元， 我们给予的估值为0.74元， 安全边际率为-82.79%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予风范股份(601700)高估评级。

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