正泰电器(601877)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称:浙江正泰电器股份有限公司
- 注册地址:浙江省乐清市北白象镇正泰工业园区正泰路1号
- 公司简称:正泰电器
- 法人代表:南存辉
- 公司董秘:潘洁
- 注册资本(万元):999999.9999
- 行业种类:
- 公司电话:0577-62877777
- 公司网址:
- 上市时间:2010-01-21
- 发行数量(万股):105000000
- 发行价格(元):23.98
- 发行市盈率(倍):61.49
- 发行方式:上网定价发行,网下询价发行
-
公告查询:
最新业绩TTM
-
每股收益1.83(元)
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每股净资产12.11(元)
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每股现金流2.55(元)
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净资产收益率15.14(%)
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总资产收益率6.35(%)
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毛利率31.23(%)
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利润增长率21.39(%)
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资产负债比59.23(%)
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市盈率10.58(倍)
-
市净率1.6(倍)
-
市盈增长比率0.47(倍)
-
EV / EBIT16.69(倍)
-
市销率1.35(倍)
-
市值(亿)417.37(亿元)
注:以上数据是基于正泰电器(601877)的2020-09-30报告并采用TTM方式(过去四个季度)编制。
主营业务构成
日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
---|---|---|---|
2011-06-30 | 配电电器 |
1355 | 27 |
2011-06-30 | 终端电器 |
1267 | 20 |
2011-06-30 | 控制电器 |
1020 | 18 |
2011-06-30 | 电源电器 |
266 | 31 |
2011-06-30 | 其他业务(补充) |
65 | 16 |
2011-06-30 | 电子电器 |
30 | 28 |
日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
---|---|---|---|
2011-06-30 | 低压电器 |
3937 | 23 |
2011-06-30 | 其他业务(补充) |
65 | 16 |
日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
---|---|---|---|
2011-06-30 | 华东地区 |
1761 | |
2011-06-30 | 华北地区 |
452 | |
2011-06-30 | 华南地区 |
341 | |
2011-06-30 | 华中地区 |
337 | |
2011-06-30 | 境外销售 |
312 | |
2011-06-30 | 东北地区 |
293 | |
2011-06-30 | 西南地区 |
255 | |
2011-06-30 | 西北地区 |
184 | |
2011-06-30 | 其他(补充) |
65 |
财务分析
日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 40.77 | 0.00 |
2019-12-31 | 45.14 | 37.46 |
2018-12-31 | 46.76 | 32.90 |
2017-12-31 | 46.59 | 36.45 |
2016-12-31 | 39.75 | 38.06 |
2015-12-31 | 58.72 | 17.99 |
2014-12-31 | 52.80 | 11.27 |
2013-12-31 | 51.23 | 10.26 |
2012-12-31 | 50.91 | 9.64 |
2011-12-31 | 56.90 | 4.58 |
2010-12-31 | 70.70 | 5.71 |
历史平均 | 52.71 | 18.54 |
行业平均 | 43.91 | 15.72 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 1.42 | 59.23 |
2019-12-31 | 1.35 | 54.86 |
2018-12-31 | 1.40 | 53.24 |
2017-12-31 | 1.61 | 53.41 |
2016-12-31 | 1.35 | 60.25 |
2015-12-31 | 1.82 | 41.28 |
2014-12-31 | 2.20 | 47.20 |
2013-12-31 | 2.22 | 48.77 |
2012-12-31 | 2.29 | 49.09 |
2011-12-31 | 3.43 | 43.10 |
2010-12-31 | 3.12 | 29.30 |
历史平均 | 2.16 | 47.29 |
行业平均 | 1.39 | 56.40 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 正泰电器(601877)(以下简称“本公司”)当前流动比率1.42低于历史平均水平2.16,说明本公司短期偿债能力正在下降; 当前流动比率1.42高于行业平均水平1.39,说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 正泰电器(601877)(以下简称“本公司”)当前资产负债比率0.59高于历史平均水平0.47,说明本公司经营风险正在上升; 当前资产负债比率0.59高于行业平均水平0.56,说明本公司经营风险处于行业上游。
日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
---|---|---|---|---|
2020-09-30TTM | 31.23 | 13.48 | 15.14 | 6.35 |
2019-12-31 | 29.17 | 13.14 | 15.53 | 7.18 |
2018-12-31 | 29.67 | 13.72 | 16.59 | 7.91 |
2017-12-31 | 29.32 | 12.79 | 14.21 | 6.79 |
2016-12-31 | 29.91 | 12.98 | 16.33 | 7.40 |
2015-12-31 | 34.85 | 15.56 | 26.00 | 15.45 |
2014-12-31 | 33.18 | 15.41 | 30.34 | 16.12 |
2013-12-31 | 31.60 | 14.14 | 29.36 | 15.36 |
2012-12-31 | 29.94 | 13.09 | 27.79 | 14.15 |
2011-12-31 | 24.03 | 10.98 | 17.91 | 10.89 |
2010-12-31 | 25.91 | 11.11 | 15.28 | 11.56 |
历史平均 | 29.82 | 13.31 | 21.53 | 11.74 |
行业平均 | 25.02 | 7.75 | 12.32 | 5.52 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 正泰电器(601877)(以下简称“本公司”)当前毛利率0.31高于历史平均水平0.30,说明本公司业务竞争力正在上升; 当前毛利率0.31高于行业平均水平0.25,说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 正泰电器(601877)(以下简称“本公司”)当前净利润率0.13高于历史平均水平0.13,说明本公司盈利能力正在上升; 当前净利润率0.13高于行业平均水平0.08,说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 正泰电器(601877)(以下简称“本公司”)当前净资产收益率0.15低于历史平均水平0.22,说明本公司运用资产的能力正在下降; 当前净资产收益率0.15高于行业平均水平0.12,说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
---|---|---|---|---|
2020-09-30TTM | 5.11 | 0.00 | 1.16 | 0.47 |
2019-12-31 | 4.36 | 1.46 | 1.21 | 0.55 |
2018-12-31 | 4.14 | 1.75 | 1.23 | 0.58 |
2017-12-31 | 5.06 | 1.46 | 1.14 | 0.53 |
2016-12-31 | 6.91 | 1.50 | 1.43 | 0.57 |
2015-12-31 | 6.67 | 5.52 | 1.69 | 0.99 |
2014-12-31 | 6.68 | 9.28 | 1.98 | 1.05 |
2013-12-31 | 7.11 | 10.59 | 2.12 | 1.09 |
2012-12-31 | 7.56 | 11.22 | 2.12 | 1.08 |
2011-12-31 | 7.32 | 21.64 | 1.74 | 0.99 |
2010-12-31 | 6.95 | 18.22 | 1.47 | 1.04 |
历史平均 | 6.49 | 9.02 | 1.66 | 0.88 |
行业平均 | 4.51 | 4.44 | 1.60 | 0.70 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 正泰电器(601877)(以下简称“本公司”)当前存货周转率5.11低于历史平均水平6.49,说明本公司存货运营效率正在下降; 当前存货周转率5.11高于行业平均水平4.51,说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 正泰电器(601877)(以下简称“本公司”)当前股东权益周转率1.16低于历史平均水平1.66,说明本公司所有者权益的获利能力正在下降; 当前股东权益周转率1.16低于行业平均水平1.60,说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 正泰电器(601877)(以下简称“本公司”)当前总资产周转率0.47低于历史平均水平0.88,说明本公司整体资产的营运能力正在下降; 当前总资产周转率0.47低于行业平均水平0.70,说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
---|---|---|---|
2020-09-30TTM | 3946 | 26056 | 5497 |
2019-12-31 | 3762 | 24221 | 5293 |
2018-12-31 | 3592 | 21649 | 5687 |
2017-12-31 | 2840 | 19986 | 6226 |
2016-12-31 | 2185 | 13380 | 3215 |
2015-12-31 | 1743 | 6705 | 1702 |
2014-12-31 | 1833 | 6040 | 2421 |
2013-12-31 | 1542 | 5251 | 1899 |
2012-12-31 | 1262 | 4540 | 3884 |
2011-12-31 | 824 | 4602 | 4355 |
2010-12-31 | 639 | 4183 | 3844 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有,并可以自由支配的资产,即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 2.57 | 27.23 |
2019-12-31 | 2.73 | 34.31 |
2018-12-31 | 3.71 | 53.91 |
2017-12-31 | 1.14 | 22.55 |
2016-12-31 | 1.75 | 30.15 |
2015-12-31 | 3.22 | 62.66 |
2014-12-31 | 3.61 | 60.51 |
2013-12-31 | 4.01 | 65.19 |
2012-12-31 | 5.39 | 78.87 |
2011-12-31 | 3.05 | 48.77 |
2010-12-31 | 0.84 | 31.45 |
历史平均 | 2.97 | 50.45 |
行业平均 | 1.87 | 36.75 |
- 股息率是指股息与股票价格(年底收盘价)之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 1.60 | 10.58 |
2019-12-31 | 1.95 | 12.59 |
2018-12-31 | 2.41 | 14.52 |
2017-12-31 | 2.81 | 19.81 |
2016-12-31 | 2.81 | 17.23 |
2015-12-31 | 5.06 | 19.45 |
2014-12-31 | 5.08 | 16.75 |
2013-12-31 | 4.78 | 16.27 |
2012-12-31 | 4.07 | 14.63 |
2011-12-31 | 2.86 | 15.97 |
2010-12-31 | 5.75 | 37.66 |
历史平均 | 3.96 | 19.14 |
行业平均 | 2.56 | 20.36 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 22.01 | 1.83 |
2019-12-31 | 22.01 | 1.75 |
2018-12-31 | 24.24 | 1.67 |
2017-12-31 | 26.15 | 1.32 |
2016-12-31 | 20.00 | 1.16 |
2015-12-31 | 25.79 | 1.33 |
2014-12-31 | 30.35 | 1.81 |
2013-12-31 | 24.88 | 1.53 |
2012-12-31 | 18.37 | 1.26 |
2011-12-31 | 13.10 | 0.82 |
2010-12-31 | 23.95 | 0.64 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
正泰电器(601877)的前一交易日收盘价为19.4元, 我们给予的估值为21.3元, 安全边际率为9.79%。
注:估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予正泰电器(601877)合理评级。