浙商证券(601878)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：浙商证券股份有限公司
- 注册地址：浙江省杭州市五星路201号
- 公司简称：浙商证券
- 法人代表：吴承根
- 公司董秘：张晖
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0571-87901964
- 公司网址：
- 上市时间：2017-06-26
- 发行数量(万股)：333330000
- 发行价格(元)：8.45
- 发行市盈率(倍)：22.98
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.39(元)
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每股净资产5.63(元)
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每股现金流6.21(元)
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净资产收益率6.86(%)
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总资产收益率1.51(%)
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毛利率100.00(%)
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利润增长率20.80(%)
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资产负债比78.01(%)
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市盈率25.82(倍)
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市净率1.77(倍)
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市盈增长比率1.24(倍)
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EV / EBIT58.08(倍)
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市销率3.84(倍)
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市值(亿)332.00(亿元)
注：以上数据是基于浙商证券(601878)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 21.99 | 1.07 |
| 2019-12-31 | 22.04 | 1.31 |
| 2018-12-31 | 23.98 | 1.62 |
| 2017-12-31 | 25.54 | 1.81 |
| 2016-12-31 | 17.80 | 1.78 |
| 2015-12-31 | 15.23 | 1.77 |
| 2014-12-31 | 18.65 | 0.89 |
| 2013-12-31 | 36.22 | 1.78 |
| 2012-12-31 | 40.49 | 2.36 |
| 2011-12-31 | 40.89 | 2.70 |
| 2010-12-31 | 22.31 | 2.04 |
| 历史平均 | 24.99 | 1.67 |
| 行业平均 | 22.94 | 0.68 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 78.01 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 77.96 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 76.02 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 74.46 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 82.20 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 84.77 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 81.35 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 63.78 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 59.51 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 59.11 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 77.69 |
| 历史平均 | 0.00 | 75.01 |
| 行业平均 | 0.84 | 77.06 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 浙商证券(601878)（以下简称“本公司”）当前流动比率高于历史平均水平，说明本公司短期偿债能力正在上升；
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 浙商证券(601878)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.78高于历史平均水平0.75，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.78高于行业平均水平0.77，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 100.00 | 14.88 | 6.86 | 1.51 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 17.10 | 6.51 | 1.44 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 19.95 | 5.39 | 1.29 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 23.07 | 7.87 | 2.01 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 27.01 | 12.97 | 2.31 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 29.64 | 21.72 | 3.31 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 23.25 | 11.44 | 2.13 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 21.06 | 7.01 | 2.54 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 13.65 | 3.17 | 1.28 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 22.85 | 5.81 | 2.38 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 36.42 | 16.22 | 3.62 |
| 历史平均 | 0.00 | 21.84 | 9.51 | 2.04 |
| 行业平均 | 97.14 | 31.95 | 6.66 | 1.56 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 当前毛利率1.00高于行业平均水平0.97，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 浙商证券(601878)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.15低于历史平均水平0.22，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.15低于行业平均水平0.32，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 浙商证券(601878)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 9.48 | 0.46 | 0.10 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 6.39 | 0.38 | 0.08 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 4.01 | 0.27 | 0.06 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 4.82 | 0.34 | 0.09 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 4.80 | 0.48 | 0.09 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 6.29 | 0.73 | 0.11 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 10.36 | 0.49 | 0.09 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 6.78 | 0.33 | 0.12 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 3.98 | 0.23 | 0.09 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 3.86 | 0.25 | 0.10 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 4.86 | 0.45 | 0.10 |
| 历史平均 | 0.00 | 5.93 | 0.41 | 0.09 |
| 行业平均 | 1.49 | 7.20 | 0.21 | 0.05 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 浙商证券(601878)（以下简称“本公司”）当前存货周转率高于历史平均水平，说明本公司存货运营效率正在上升；
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 浙商证券(601878)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率9.48高于历史平均水平5.93，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率9.48高于行业平均水平7.20，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 浙商证券(601878)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.46高于历史平均水平0.41，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.46高于行业平均水平0.21，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 浙商证券(601878)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.10高于历史平均水平0.09，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.10高于行业平均水平0.05，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1286 | 18751 | 20693 |
| 2019-12-31 | 968 | 14856 | 19856 |
| 2018-12-31 | 737 | 13664 | 14549 |
| 2017-12-31 | 1064 | 13514 | 13398 |
| 2016-12-31 | 1241 | 9565 | 24377 |
| 2015-12-31 | 1834 | 8444 | 29757 |
| 2014-12-31 | 750 | 6556 | 17075 |
| 2013-12-31 | 403 | 5754 | 8155 |
| 2012-12-31 | 169 | 5347 | 8539 |
| 2011-12-31 | 301 | 5176 | 9522 |
| 2010-12-31 | 619 | 3812 | 14264 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.90 | 23.33 |
| 2019-12-31 | 0.63 | 24.12 |
| 2018-12-31 | 1.38 | 45.23 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.00 | 34.67 |
| 行业平均 | 1.05 | 24.87 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.77 | 25.82 |
| 2019-12-31 | 2.50 | 38.34 |
| 2018-12-31 | 1.77 | 32.84 |
| 2017-12-31 | 4.10 | 52.09 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.79 | 41.09 |
| 行业平均 | 1.62 | 24.33 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 10.57 | 0.39 |
| 2019-12-31 | 11.13 | 0.29 |
| 2018-12-31 | 7.26 | 0.22 |
| 2017-12-31 | 16.62 | 0.32 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.41 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.61 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.25 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.13 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.06 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.10 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.29 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
浙商证券(601878)的前一交易日收盘价为9.96元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予浙商证券(601878)高估评级。