亚星锚链(601890)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：江苏亚星锚链股份有限公司
- 注册地址：江苏省靖江市东兴镇何德村
- 公司简称：亚星锚链
- 法人代表：陶安祥
- 公司董秘：肖莉莉
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0523-84686986
- 公司网址：
- 上市时间：2010-12-27
- 发行数量(万股)：90000000
- 发行价格(元)：22.5
- 发行市盈率(倍)：43.27
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.09(元)
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每股净资产3.16(元)
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每股现金流1.56(元)
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净资产收益率2.89(%)
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总资产收益率2.20(%)
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毛利率26.57(%)
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利润增长率-16.77(%)
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资产负债比22.57(%)
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市盈率86.83(倍)
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市净率2.51(倍)
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市盈增长比率-5.11(倍)
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EV / EBIT80.46(倍)
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市销率6.51(倍)
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市值(亿)76.08(亿元)
注：以上数据是基于亚星锚链(601890)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 77.43 | 14.41 |
| 2019-12-31 | 79.24 | 15.87 |
| 2018-12-31 | 79.39 | 16.75 |
| 2017-12-31 | 79.90 | 17.19 |
| 2016-12-31 | 80.06 | 16.83 |
| 2015-12-31 | 79.46 | 17.17 |
| 2014-12-31 | 76.72 | 18.55 |
| 2013-12-31 | 77.36 | 13.30 |
| 2012-12-31 | 77.38 | 11.13 |
| 2011-12-31 | 76.88 | 6.38 |
| 2010-12-31 | 74.34 | 6.77 |
| 历史平均 | 77.94 | 13.79 |
| 行业平均 | 45.98 | 16.05 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.08 | 22.57 |
| 2019-12-31 | 6.96 | 20.76 |
| 2018-12-31 | 4.05 | 20.61 |
| 2017-12-31 | 4.20 | 20.10 |
| 2016-12-31 | 7.38 | 19.94 |
| 2015-12-31 | 3.97 | 20.54 |
| 2014-12-31 | 5.24 | 23.28 |
| 2013-12-31 | 3.55 | 22.64 |
| 2012-12-31 | 5.95 | 22.62 |
| 2011-12-31 | 3.67 | 23.12 |
| 2010-12-31 | 3.60 | 25.66 |
| 历史平均 | 4.62 | 22.06 |
| 行业平均 | 1.43 | 54.02 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 亚星锚链(601890)（以下简称“本公司”）当前流动比率6.08高于历史平均水平4.62，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率6.08高于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 亚星锚链(601890)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.23高于历史平均水平0.22，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.23低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 26.57 | 7.61 | 2.89 | 2.20 |
| 2019-12-31 | 26.24 | 7.01 | 3.00 | 2.31 |
| 2018-12-31 | 18.27 | -2.30 | -0.51 | -0.63 |
| 2017-12-31 | 26.12 | 2.69 | 1.13 | 0.72 |
| 2016-12-31 | 29.95 | 4.65 | 1.84 | 1.25 |
| 2015-12-31 | 26.69 | 11.24 | 6.03 | 4.39 |
| 2014-12-31 | 23.07 | 1.80 | 1.07 | 0.72 |
| 2013-12-31 | 18.69 | -1.41 | -0.76 | -0.53 |
| 2012-12-31 | 18.66 | 4.48 | 2.69 | 2.20 |
| 2011-12-31 | 17.63 | 5.31 | 3.61 | 2.73 |
| 2010-12-31 | 24.78 | 9.34 | 5.50 | 4.32 |
| 历史平均 | 22.65 | 3.98 | 2.29 | 1.69 |
| 行业平均 | 18.26 | 5.22 | 5.77 | 2.58 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 亚星锚链(601890)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.27高于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.27高于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 亚星锚链(601890)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08高于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.08高于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 亚星锚链(601890)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03高于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.35 | 2.01 | 0.37 | 0.29 |
| 2019-12-31 | 1.50 | 2.08 | 0.42 | 0.33 |
| 2018-12-31 | 1.48 | 1.64 | 0.35 | 0.27 |
| 2017-12-31 | 1.44 | 1.56 | 0.34 | 0.27 |
| 2016-12-31 | 1.63 | 1.60 | 0.34 | 0.27 |
| 2015-12-31 | 2.02 | 2.27 | 0.49 | 0.39 |
| 2014-12-31 | 2.03 | 2.17 | 0.52 | 0.40 |
| 2013-12-31 | 2.01 | 2.85 | 0.49 | 0.38 |
| 2012-12-31 | 3.03 | 4.43 | 0.64 | 0.49 |
| 2011-12-31 | 2.30 | 8.07 | 0.67 | 0.51 |
| 2010-12-31 | 2.67 | 6.83 | 0.62 | 0.46 |
| 历史平均 | 2.07 | 3.49 | 0.50 | 0.38 |
| 行业平均 | 2.24 | 3.07 | 1.07 | 0.49 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 亚星锚链(601890)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.35低于历史平均水平2.07，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.35低于行业平均水平2.24，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 亚星锚链(601890)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.01低于历史平均水平3.49，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.01低于行业平均水平3.07，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 亚星锚链(601890)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.37低于历史平均水平0.50，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.37低于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 亚星锚链(601890)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.29低于历史平均水平0.38，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.29低于行业平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 88 | 3034 | 1496 |
| 2019-12-31 | 90 | 2995 | 1167 |
| 2018-12-31 | -15 | 2905 | 939 |
| 2017-12-31 | 33 | 2939 | 1149 |
| 2016-12-31 | 54 | 2935 | 1640 |
| 2015-12-31 | 177 | 2939 | 1359 |
| 2014-12-31 | 30 | 2785 | 863 |
| 2013-12-31 | -21 | 2749 | 1136 |
| 2012-12-31 | 75 | 2798 | 1490 |
| 2011-12-31 | 100 | 2769 | 1493 |
| 2010-12-31 | 150 | 2724 | 2177 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.38 | 32.85 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.57 | -130.68 |
| 2017-12-31 | 0.47 | 86.74 |
| 2016-12-31 | 0.68 | 106.73 |
| 2015-12-31 | 0.20 | 13.21 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.89 | -133.83 |
| 2012-12-31 | 1.34 | 62.28 |
| 2011-12-31 | 1.37 | 54.02 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.79 | 8.35 |
| 行业平均 | 1.00 | 31.59 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.51 | 86.83 |
| 2019-12-31 | 1.83 | 61.04 |
| 2018-12-31 | 1.16 | -230.00 |
| 2017-12-31 | 2.11 | 186.50 |
| 2016-12-31 | 2.87 | 156.36 |
| 2015-12-31 | 4.01 | 66.44 |
| 2014-12-31 | 1.69 | 157.23 |
| 2013-12-31 | 1.15 | -151.00 |
| 2012-12-31 | 1.24 | 46.33 |
| 2011-12-31 | 1.42 | 39.32 |
| 2010-12-31 | 2.84 | 51.64 |
| 历史平均 | 2.05 | 35.87 |
| 行业平均 | 1.89 | 32.35 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.79 | 0.09 |
| 2019-12-31 | 5.72 | 0.09 |
| 2018-12-31 | 3.52 | -0.02 |
| 2017-12-31 | 6.45 | 0.03 |
| 2016-12-31 | 8.79 | 0.06 |
| 2015-12-31 | 12.27 | 0.18 |
| 2014-12-31 | 10.04 | 0.06 |
| 2013-12-31 | 6.77 | -0.04 |
| 2012-12-31 | 7.44 | 0.16 |
| 2011-12-31 | 8.40 | 0.21 |
| 2010-12-31 | 21.50 | 0.42 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
亚星锚链(601890)的前一交易日收盘价为7.93元， 我们给予的估值为4.34元， 安全边际率为-45.27%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予亚星锚链(601890)高估评级。