紫金矿业(601899)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.25(元)
  • 每股净资产
    2.28(元)
  • 每股现金流
    0.3(元)
  • 净资产收益率
    11.16(%)
  • 总资产收益率
    4.26(%)
  • 毛利率
    11.50(%)
  • 利润增长率
    -5.50(%)
  • 资产负债比
    59.54(%)
  • 市盈率
    51.57(倍)
  • 市净率
    5.75(倍)
  • 市盈增长比率
    -7.53(倍)
  • EV / EBIT
    42.43(倍)
  • 市销率
    1.83(倍)
  • 市值(亿)
    3017.09(亿元)

注：以上数据是基于紫金矿业(601899)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
紫金矿业(601899)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

加工金

 5928 1
2011-06-30

矿产金锭

 3146 76
2011-06-30

其它

 2548 28
2011-06-30

铜精矿

 2102 78
2011-06-30

锌锭

 1389 1
2011-06-30

矿产金精矿

 1029 62
2011-06-30

铁精矿

 344 72
2011-06-30

锌精矿

 138 72
2011-06-30

矿产阴极铜

 77 23
2011-06-30

内部抵消数

 -848 8
财务分析
紫金矿业(601899)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 40.46 23.17
2019-12-31 46.09 31.19
2018-12-31 41.88 30.25
2017-12-31 42.15 33.74
2016-12-31 34.88 36.46
2015-12-31 38.05 34.99
2014-12-31 44.80 33.27
2013-12-31 49.46 28.93
2012-12-31 49.86 23.15
2011-12-31 57.59 19.39
2010-12-31 67.78 21.99
历史平均 47.25 29.34
行业平均 47.61 28.11
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
紫金矿业(601899)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.72 59.54
2019-12-31 0.86 53.91
2018-12-31 0.82 58.12
2017-12-31 1.00 57.85
2016-12-31 0.71 65.12
2015-12-31 0.69 61.95
2014-12-31 0.83 55.20
2013-12-31 0.90 50.54
2012-12-31 1.06 50.14
2011-12-31 1.10 42.41
2010-12-31 1.15 32.22
历史平均 0.91 52.75
行业平均 1.01 52.39
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 紫金矿业(601899)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.72低于历史平均水平0.91，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.72低于行业平均水平1.01，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 紫金矿业(601899)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.60高于历史平均水平0.53，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.60高于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业上游。
紫金矿业(601899)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 11.50 4.42 11.16 4.26
2019-12-31 11.40 3.72 8.37 4.09
2018-12-31 12.59 4.42 10.12 4.15
2017-12-31 13.94 3.43 10.02 3.64
2016-12-31 11.50 2.14 6.63 1.89
2015-12-31 8.47 1.81 6.01 1.60
2014-12-31 13.41 4.49 8.36 3.51
2013-12-31 17.93 5.75 7.70 4.28
2012-12-31 24.87 12.71 18.49 9.14
2011-12-31 30.75 17.38 22.84 13.21
2010-12-31 35.75 20.17 22.11 14.99
历史平均 18.06 7.60 12.06 6.05
行业平均 10.57 3.40 6.19 2.96
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 紫金矿业(601899)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12低于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.12高于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 紫金矿业(601899)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04高于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 紫金矿业(601899)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
紫金矿业(601899)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 7.79 4.16 2.38 0.96
2019-12-31 8.10 3.52 2.38 1.10
2018-12-31 7.31 3.10 2.24 0.94
2017-12-31 7.34 3.14 2.51 1.06
2016-12-31 5.81 2.42 2.53 0.88
2015-12-31 6.21 2.53 2.33 0.89
2014-12-31 4.91 2.35 1.75 0.78
2013-12-31 4.98 2.57 1.50 0.74
2012-12-31 3.14 3.10 1.44 0.72
2011-12-31 3.85 3.92 1.32 0.76
2010-12-31 5.27 3.38 1.10 0.74
历史平均 5.69 3.00 1.91 0.86
行业平均 5.73 3.01 1.78 0.85
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 紫金矿业(601899)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.79高于历史平均水平5.69，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.79高于行业平均水平5.73，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 紫金矿业(601899)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.16高于历史平均水平3.00，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率4.16高于行业平均水平3.01，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 紫金矿业(601899)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.38高于历史平均水平1.91，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.38高于行业平均水平1.78，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 紫金矿业(601899)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.96高于历史平均水平0.86，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.96高于行业平均水平0.85，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
紫金矿业(601899)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 5850 52426 6932
2019-12-31 4284 51186 6086
2018-12-31 4094 40455 9933
2017-12-31 3508 35000 5754
2016-12-31 1840 27762 4713
2015-12-31 1656 27537 4846
2014-12-31 2345 28059 3512
2013-12-31 2125 27612 4021
2012-12-31 5211 28182 6315
2011-12-31 5713 25009 4917
2010-12-31 4828 21832 3791
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
紫金矿业(601899)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.84 43.38
2019-12-31 2.78 53.76
2018-12-31 2.69 50.63
2017-12-31 1.31 39.40
2016-12-31 1.80 70.25
2015-12-31 2.28 104.24
2014-12-31 2.37 73.84
2013-12-31 4.35 102.63
2012-12-31 2.61 41.86
2011-12-31 1.75 25.45
2010-12-31 1.22 30.12
历史平均 11.25 59.22
行业平均 1.45 57.11
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
紫金矿业(601899)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 5.75 51.57
2019-12-31 1.62 19.37
2018-12-31 1.90 18.79
2017-12-31 3.02 30.14
2016-12-31 2.59 39.11
2015-12-31 2.75 45.80
2014-12-31 2.60 31.09
2013-12-31 1.82 23.59
2012-12-31 2.96 16.03
2011-12-31 3.33 14.59
2010-12-31 5.47 24.73
历史平均 1.58 19.22
行业平均 2.35 38.14
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
紫金矿业(601899)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.27 0.25
2019-12-31 3.27 0.17
2018-12-31 3.34 0.18
2017-12-31 4.59 0.15
2016-12-31 3.34 0.09
2015-12-31 3.52 0.08
2014-12-31 3.38 0.11
2013-12-31 2.31 0.10
2012-12-31 3.83 0.24
2011-12-31 3.82 0.26
2010-12-31 8.21 0.33
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

紫金矿业(601899)的前一交易日收盘价为13.1元， 我们给予的估值为3.93元， 安全边际率为-70.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予紫金矿业(601899)高估评级。

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