中国出版(601949)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：中国出版传媒股份有限公司
- 注册地址：北京市东城区朝阳门内大街甲55号
- 公司简称：中国出版
- 法人代表：谭跃
- 公司董秘：刘禹
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-58110824
- 公司网址：
- 上市时间：2017-08-21
- 发行数量(万股)：364500000
- 发行价格(元)：3.34
- 发行市盈率(倍)：22.96
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.4(元)
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每股净资产3.75(元)
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每股现金流0.83(元)
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净资产收益率10.70(%)
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总资产收益率5.79(%)
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毛利率35.01(%)
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利润增长率8.16(%)
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资产负债比40.81(%)
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市盈率19.23(倍)
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市净率2.06(倍)
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市盈增长比率2.23(倍)
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EV / EBIT23.32(倍)
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市销率2.41(倍)
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市值(亿)140.51(亿元)
注：以上数据是基于中国出版(601949)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 59.19 | 8.23 |
| 2019-12-31 | 58.40 | 8.28 |
| 2018-12-31 | 60.53 | 9.31 |
| 2017-12-31 | 60.78 | 10.55 |
| 2016-12-31 | 56.25 | 16.82 |
| 2015-12-31 | 53.23 | 8.00 |
| 2014-12-31 | 50.16 | 8.68 |
| 2013-12-31 | 42.53 | 7.04 |
| 2012-12-31 | 38.43 | 9.25 |
| 历史平均 | 51.70 | 9.95 |
| 行业平均 | 64.88 | 8.51 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.80 | 40.81 |
| 2019-12-31 | 2.71 | 41.60 |
| 2018-12-31 | 2.92 | 39.47 |
| 2017-12-31 | 2.70 | 39.22 |
| 2016-12-31 | 2.19 | 43.75 |
| 2015-12-31 | 2.10 | 46.77 |
| 2014-12-31 | 2.11 | 49.84 |
| 2013-12-31 | 1.93 | 57.47 |
| 2012-12-31 | 1.82 | 61.57 |
| 历史平均 | 2.25 | 48.30 |
| 行业平均 | 2.25 | 35.12 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中国出版(601949)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.80高于历史平均水平2.25，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.80高于行业平均水平2.25，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中国出版(601949)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.41低于历史平均水平0.48，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.41高于行业平均水平0.35，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 35.01 | 13.24 | 10.70 | 5.79 |
| 2019-12-31 | 32.47 | 11.75 | 10.57 | 5.61 |
| 2018-12-31 | 33.25 | 11.60 | 9.80 | 5.28 |
| 2017-12-31 | 34.05 | 11.19 | 9.26 | 4.81 |
| 2016-12-31 | 33.86 | 13.74 | 13.51 | 6.36 |
| 2015-12-31 | 37.26 | 16.04 | 17.10 | 7.72 |
| 2014-12-31 | 38.92 | 13.87 | 14.73 | 6.37 |
| 2013-12-31 | 42.36 | 17.56 | 26.57 | 11.05 |
| 2012-12-31 | 34.08 | 8.62 | 14.29 | 5.43 |
| 历史平均 | 36.25 | 13.23 | 15.04 | 6.72 |
| 行业平均 | 31.61 | 11.17 | 9.32 | 6.09 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中国出版(601949)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.35低于历史平均水平0.36，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.35高于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中国出版(601949)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.13高于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.13高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中国出版(601949)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11低于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.18 | 5.31 | 0.74 | 0.44 |
| 2019-12-31 | 1.39 | 5.77 | 0.82 | 0.48 |
| 2018-12-31 | 1.28 | 4.88 | 0.75 | 0.45 |
| 2017-12-31 | 1.30 | 4.07 | 0.71 | 0.43 |
| 2016-12-31 | 1.39 | 2.75 | 0.82 | 0.46 |
| 2015-12-31 | 1.41 | 6.02 | 0.90 | 0.48 |
| 2014-12-31 | 1.30 | 5.29 | 0.92 | 0.46 |
| 2013-12-31 | 1.46 | 8.95 | 1.48 | 0.63 |
| 2012-12-31 | 1.43 | 6.80 | 1.64 | 0.63 |
| 历史平均 | 1.37 | 5.54 | 1.03 | 0.51 |
| 行业平均 | 3.69 | 6.39 | 0.84 | 0.54 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中国出版(601949)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.18低于历史平均水平1.37，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.18低于行业平均水平3.69，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 中国出版(601949)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.31低于历史平均水平5.54，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率5.31低于行业平均水平6.39，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中国出版(601949)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.74低于历史平均水平1.03，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.74低于行业平均水平0.84，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中国出版(601949)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.44低于历史平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.44低于行业平均水平0.54，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 731 | 6831 | 1515 |
| 2019-12-31 | 703 | 6651 | 1467 |
| 2018-12-31 | 601 | 6139 | 1451 |
| 2017-12-31 | 531 | 5729 | 4750 |
| 2016-12-31 | 581 | 4299 | 3325 |
| 2015-12-31 | 657 | 3839 | 3173 |
| 2014-12-31 | 477 | 3237 | 3047 |
| 2013-12-31 | 675 | 2540 | 1713 |
| 2012-12-31 | 260 | 1817 | 1572 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.50 | 28.93 |
| 2019-12-31 | 1.58 | 25.93 |
| 2018-12-31 | 2.00 | 26.66 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.00 | 26.66 |
| 行业平均 | 2.90 | 42.41 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.06 | 19.23 |
| 2019-12-31 | 1.73 | 16.42 |
| 2018-12-31 | 1.30 | 13.30 |
| 2017-12-31 | 2.39 | 25.79 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.85 | 19.55 |
| 行业平均 | 1.44 | 15.42 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.22 | 0.40 |
| 2019-12-31 | 6.33 | 0.39 |
| 2018-12-31 | 4.39 | 0.33 |
| 2017-12-31 | 7.51 | 0.29 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.40 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.45 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.33 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.52 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.20 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
中国出版(601949)的前一交易日收盘价为7.71元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予中国出版(601949)高估评级。