爱普股份(603020)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：爱普香料集团股份有限公司
- 注册地址：上海市嘉定区曹新公路33号
- 公司简称：爱普股份
- 法人代表：魏中浩
- 公司董秘：葛文斌
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-66523100
- 公司网址：
- 上市时间：2015-03-25
- 发行数量(万股)：40000000
- 发行价格(元)：20.47
- 发行市盈率(倍)：22.61
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.52(元)
-
每股净资产6.84(元)
-
每股现金流0.01(元)
-
净资产收益率7.58(%)
-
总资产收益率6.92(%)
-
毛利率18.83(%)
-
利润增长率4.10(%)
-
资产负债比10.04(%)
-
市盈率12.69(倍)
-
市净率0.96(倍)
-
市盈增长比率2.8(倍)
-
EV / EBIT10.54(倍)
-
市销率0.82(倍)
-
市值(亿)21.06(亿元)
注：以上数据是基于爱普股份(603020)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 89.96 | 11.07 |
| 2019-12-31 | 87.18 | 11.21 |
| 2018-12-31 | 90.14 | 8.75 |
| 2017-12-31 | 89.71 | 7.62 |
| 2016-12-31 | 89.19 | 6.08 |
| 2015-12-31 | 86.73 | 6.14 |
| 2014-12-31 | 79.91 | 12.31 |
| 2013-12-31 | 76.24 | 14.64 |
| 2012-12-31 | 75.63 | 14.23 |
| 2011-12-31 | 64.23 | 15.93 |
| 历史平均 | 81.47 | 10.71 |
| 行业平均 | 55.08 | 30.89 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.01 | 10.04 |
| 2019-12-31 | 6.31 | 12.82 |
| 2018-12-31 | 7.94 | 9.86 |
| 2017-12-31 | 7.89 | 10.29 |
| 2016-12-31 | 7.93 | 10.81 |
| 2015-12-31 | 6.70 | 13.27 |
| 2014-12-31 | 4.00 | 20.09 |
| 2013-12-31 | 3.28 | 23.76 |
| 2012-12-31 | 3.03 | 24.37 |
| 2011-12-31 | 2.04 | 35.77 |
| 历史平均 | 5.35 | 18.53 |
| 行业平均 | 1.31 | 44.92 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 爱普股份(603020)（以下简称“本公司”）当前流动比率8.01高于历史平均水平5.35，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率8.01高于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 爱普股份(603020)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.10低于历史平均水平0.19，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.10低于行业平均水平0.45，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 18.83 | 7.16 | 7.58 | 6.92 |
| 2019-12-31 | 20.36 | 6.88 | 7.21 | 6.48 |
| 2018-12-31 | 17.59 | 5.13 | 5.54 | 5.36 |
| 2017-12-31 | 19.09 | 6.72 | 7.59 | 7.08 |
| 2016-12-31 | 21.15 | 8.52 | 10.43 | 9.07 |
| 2015-12-31 | 23.86 | 10.01 | 10.11 | 8.93 |
| 2014-12-31 | 23.39 | 9.36 | 17.64 | 13.97 |
| 2013-12-31 | 26.75 | 10.33 | 19.65 | 14.95 |
| 2012-12-31 | 25.68 | 8.90 | 18.14 | 13.69 |
| 2011-12-31 | 26.51 | 8.85 | 21.02 | 13.34 |
| 历史平均 | 23.00 | 8.48 | 13.76 | 10.80 |
| 行业平均 | 34.85 | 8.80 | 16.07 | 8.54 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 爱普股份(603020)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.19低于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.19低于行业平均水平0.35，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 爱普股份(603020)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.07低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 爱普股份(603020)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.61 | 8.74 | 1.08 | 0.97 |
| 2019-12-31 | 4.65 | 8.39 | 1.08 | 0.94 |
| 2018-12-31 | 5.30 | 11.93 | 1.16 | 1.04 |
| 2017-12-31 | 5.90 | 13.83 | 1.18 | 1.05 |
| 2016-12-31 | 5.53 | 17.51 | 1.19 | 1.06 |
| 2015-12-31 | 4.55 | 14.54 | 1.03 | 0.89 |
| 2014-12-31 | 4.56 | 12.12 | 1.87 | 1.49 |
| 2013-12-31 | 5.00 | 9.88 | 1.90 | 1.45 |
| 2012-12-31 | 6.01 | 10.81 | 2.03 | 1.54 |
| 2011-12-31 | 5.03 | 9.46 | 2.35 | 1.51 |
| 历史平均 | 5.24 | 12.51 | 1.59 | 1.25 |
| 行业平均 | 5.53 | 3.05 | 1.71 | 0.94 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 爱普股份(603020)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.61低于历史平均水平5.24，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.61低于行业平均水平5.53，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 爱普股份(603020)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率8.74低于历史平均水平12.51，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率8.74高于行业平均水平3.05，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 爱普股份(603020)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.08低于历史平均水平1.59，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.08低于行业平均水平1.71，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 爱普股份(603020)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.97低于历史平均水平1.25，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.97高于行业平均水平0.94，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 166 | 2190 | 2 |
| 2019-12-31 | 152 | 2105 | 153 |
| 2018-12-31 | 110 | 1987 | 222 |
| 2017-12-31 | 144 | 1899 | 346 |
| 2016-12-31 | 191 | 1829 | 482 |
| 2015-12-31 | 178 | 1765 | 283 |
| 2014-12-31 | 155 | 877 | 251 |
| 2013-12-31 | 150 | 764 | 191 |
| 2012-12-31 | 116 | 638 | 218 |
| 2011-12-31 | 110 | 522 | 177 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.28 | 28.92 |
| 2019-12-31 | 1.34 | 23.19 |
| 2018-12-31 | 2.02 | 43.57 |
| 2017-12-31 | 1.62 | 44.39 |
| 2016-12-31 | 1.97 | 67.08 |
| 2015-12-31 | 0.52 | 26.90 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.53 | 45.48 |
| 行业平均 | 1.55 | 51.83 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.96 | 12.69 |
| 2019-12-31 | 1.25 | 17.33 |
| 2018-12-31 | 1.20 | 21.58 |
| 2017-12-31 | 2.08 | 27.46 |
| 2016-12-31 | 3.56 | 34.11 |
| 2015-12-31 | 5.20 | 51.40 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 3.01 | 33.64 |
| 行业平均 | 5.48 | 34.83 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.15 | 0.52 |
| 2019-12-31 | 8.22 | 0.47 |
| 2018-12-31 | 7.43 | 0.34 |
| 2017-12-31 | 12.37 | 0.45 |
| 2016-12-31 | 20.34 | 0.60 |
| 2015-12-31 | 57.32 | 1.12 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 1.29 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 1.25 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.97 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.92 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
爱普股份(603020)的前一交易日收盘价为6.58元， 我们给予的估值为8.98元， 安全边际率为36.47%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予爱普股份(603020)低估评级。