先达股份(603086)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：山东先达农化股份有限公司
- 注册地址：山东省滨州市博兴县经济开发区
- 公司简称：先达股份
- 法人代表：王现全
- 公司董秘：江广同
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0543-2328187
- 公司网址：
- 上市时间：2017-05-10
- 发行数量(万股)：20000000
- 发行价格(元)：17.64
- 发行市盈率(倍)：15.26
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.58(元)
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每股净资产14.74(元)
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每股现金流3.92(元)
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净资产收益率10.69(%)
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总资产收益率7.23(%)
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毛利率33.38(%)
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利润增长率19.20(%)
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资产负债比32.32(%)
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市盈率2.38(倍)
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市净率0.25(倍)
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市盈增长比率0.12(倍)
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EV / EBIT5.76(倍)
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市销率0.24(倍)
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市值(亿)4.20(亿元)
注：以上数据是基于先达股份(603086)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 67.68 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 67.58 | 14.64 |
| 2018-12-31 | 78.46 | 10.93 |
| 2017-12-31 | 81.38 | 13.01 |
| 2016-12-31 | 77.81 | 21.96 |
| 2015-12-31 | 84.90 | 22.45 |
| 2014-12-31 | 74.93 | 21.47 |
| 2013-12-31 | 76.25 | 21.48 |
| 2012-12-31 | 68.84 | 17.65 |
| 2011-12-31 | 66.74 | 22.27 |
| 历史平均 | 78.95 | 18.55 |
| 行业平均 | 51.75 | 32.83 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.11 | 32.32 |
| 2019-12-31 | 2.40 | 32.42 |
| 2018-12-31 | 3.55 | 21.54 |
| 2017-12-31 | 4.85 | 18.62 |
| 2016-12-31 | 3.59 | 22.19 |
| 2015-12-31 | 4.83 | 15.10 |
| 2014-12-31 | 2.81 | 25.07 |
| 2013-12-31 | 2.90 | 23.75 |
| 2012-12-31 | 2.34 | 31.16 |
| 2011-12-31 | 2.25 | 33.26 |
| 历史平均 | 3.75 | 21.04 |
| 行业平均 | 1.10 | 50.65 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 先达股份(603086)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.11低于历史平均水平3.75，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.11高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 先达股份(603086)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.32高于历史平均水平0.21，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.32低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 33.38 | 10.06 | 10.69 | 7.23 |
| 2019-12-31 | 35.24 | 13.00 | 13.14 | 8.88 |
| 2018-12-31 | 36.56 | 15.35 | 18.50 | 14.51 |
| 2017-12-31 | 31.44 | 9.84 | 9.85 | 8.01 |
| 2016-12-31 | 30.63 | 11.35 | 14.01 | 10.90 |
| 2015-12-31 | 31.29 | 12.29 | 15.63 | 13.27 |
| 2014-12-31 | 32.83 | 14.45 | 21.71 | 16.27 |
| 2013-12-31 | 28.01 | 10.14 | 16.43 | 12.52 |
| 2012-12-31 | 25.65 | 8.26 | 12.96 | 8.92 |
| 2011-12-31 | 27.11 | 10.30 | 16.69 | 11.14 |
| 历史平均 | 31.79 | 12.24 | 16.02 | 12.58 |
| 行业平均 | 21.21 | 7.08 | 3.41 | 4.87 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 先达股份(603086)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.33高于历史平均水平0.32，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.33高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 先达股份(603086)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.10低于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.10高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 先达股份(603086)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11低于历史平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.77 | 0.00 | 1.06 | 0.72 |
| 2019-12-31 | 2.35 | 4.67 | 1.01 | 0.68 |
| 2018-12-31 | 2.80 | 8.65 | 1.21 | 0.95 |
| 2017-12-31 | 2.47 | 6.26 | 1.00 | 0.81 |
| 2016-12-31 | 2.49 | 4.37 | 1.23 | 0.96 |
| 2015-12-31 | 2.32 | 4.81 | 1.27 | 1.08 |
| 2014-12-31 | 2.62 | 5.24 | 1.50 | 1.13 |
| 2013-12-31 | 2.70 | 5.75 | 1.62 | 1.24 |
| 2012-12-31 | 2.06 | 6.12 | 1.57 | 1.08 |
| 2011-12-31 | 1.80 | 4.85 | 1.62 | 1.08 |
| 历史平均 | 2.57 | 5.85 | 1.30 | 1.03 |
| 行业平均 | 5.22 | 2.04 | 1.29 | 0.67 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 先达股份(603086)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.77高于历史平均水平2.57，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.77低于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 先达股份(603086)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.06低于历史平均水平1.30，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.06低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 先达股份(603086)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.72低于历史平均水平1.03，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.72高于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 176 | 1651 | 439 |
| 2019-12-31 | 205 | 1557 | 363 |
| 2018-12-31 | 251 | 1357 | 243 |
| 2017-12-31 | 110 | 1118 | 414 |
| 2016-12-31 | 98 | 701 | 113 |
| 2015-12-31 | 99 | 632 | 100 |
| 2014-12-31 | 119 | 548 | 143 |
| 2013-12-31 | 70 | 426 | 70 |
| 2012-12-31 | 46 | 354 | 42 |
| 2011-12-31 | 51 | 305 | 63 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.00 | 19.04 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.48 | 4.78 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.48 | 4.78 |
| 行业平均 | 2.08 | 43.07 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.25 | 2.38 |
| 2019-12-31 | 1.80 | 13.67 |
| 2018-12-31 | 1.84 | 9.94 |
| 2017-12-31 | 2.75 | 27.90 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.29 | 18.92 |
| 行业平均 | 1.96 | 20.83 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 22.78 | 1.58 |
| 2019-12-31 | 24.98 | 1.83 |
| 2018-12-31 | 22.28 | 2.24 |
| 2017-12-31 | 38.40 | 1.38 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 1.64 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 1.65 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 1.98 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 1.17 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.76 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.85 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
先达股份(603086)的前一交易日收盘价为3.75元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予先达股份(603086)高估评级。