宏盛股份(603090)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：无锡宏盛换热器制造股份有限公司
- 注册地址：江苏省无锡市滨湖区马山南堤路66号
- 公司简称：宏盛股份
- 法人代表：钮法清
- 公司董秘：龚少平
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0510-85997252
- 公司网址：
- 上市时间：2016-08-31
- 发行数量(万股)：25000000
- 发行价格(元)：8.47
- 发行市盈率(倍)：22.98
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.22(元)
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每股净资产5.08(元)
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每股现金流0.6(元)
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净资产收益率4.38(%)
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总资产收益率3.48(%)
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毛利率29.06(%)
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利润增长率-3.20(%)
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资产负债比23.70(%)
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市盈率68.84(倍)
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市净率3.02(倍)
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市盈增长比率-20.26(倍)
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EV / EBIT62.48(倍)
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市销率4.25(倍)
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市值(亿)15.33(亿元)
注：以上数据是基于宏盛股份(603090)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 76.30 | 25.23 |
| 2019-12-31 | 68.12 | 22.98 |
| 2018-12-31 | 73.62 | 17.83 |
| 2017-12-31 | 77.43 | 19.20 |
| 2016-12-31 | 87.51 | 8.18 |
| 2015-12-31 | 80.61 | 15.30 |
| 2014-12-31 | 77.55 | 16.24 |
| 2013-12-31 | 82.37 | 12.57 |
| 2012-12-31 | 76.00 | 13.90 |
| 2011-12-31 | 64.02 | 12.03 |
| 历史平均 | 79.85 | 14.89 |
| 行业平均 | 42.50 | 13.71 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.39 | 23.70 |
| 2019-12-31 | 1.87 | 31.88 |
| 2018-12-31 | 2.19 | 26.38 |
| 2017-12-31 | 2.58 | 22.57 |
| 2016-12-31 | 6.17 | 12.49 |
| 2015-12-31 | 3.57 | 19.39 |
| 2014-12-31 | 3.17 | 22.45 |
| 2013-12-31 | 3.82 | 17.63 |
| 2012-12-31 | 3.20 | 24.00 |
| 2011-12-31 | 2.40 | 35.98 |
| 历史平均 | 3.58 | 20.15 |
| 行业平均 | 1.31 | 58.60 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 宏盛股份(603090)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.39低于历史平均水平3.58，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.39高于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 宏盛股份(603090)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.24高于历史平均水平0.20，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.24低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 29.06 | 6.56 | 4.38 | 3.48 |
| 2019-12-31 | 24.74 | 6.64 | 6.19 | 4.34 |
| 2018-12-31 | 26.69 | 8.23 | 6.79 | 5.15 |
| 2017-12-31 | 25.49 | 6.94 | 5.35 | 4.25 |
| 2016-12-31 | 36.07 | 17.33 | 8.79 | 7.69 |
| 2015-12-31 | 31.75 | 15.55 | 15.41 | 12.42 |
| 2014-12-31 | 32.14 | 15.17 | 15.13 | 11.73 |
| 2013-12-31 | 32.85 | 17.52 | 17.72 | 14.60 |
| 2012-12-31 | 33.92 | 17.78 | 22.82 | 17.35 |
| 2011-12-31 | 27.92 | 10.44 | 18.77 | 12.01 |
| 历史平均 | 30.83 | 13.46 | 11.53 | 9.31 |
| 行业平均 | 21.10 | 5.90 | 5.53 | 2.90 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 宏盛股份(603090)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.29低于历史平均水平0.31，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.29高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 宏盛股份(603090)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07低于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.07高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 宏盛股份(603090)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.43 | 2.10 | 0.69 | 0.53 |
| 2019-12-31 | 6.40 | 2.84 | 0.96 | 0.65 |
| 2018-12-31 | 4.20 | 3.51 | 0.85 | 0.63 |
| 2017-12-31 | 5.02 | 3.19 | 0.79 | 0.61 |
| 2016-12-31 | 4.03 | 5.42 | 0.51 | 0.44 |
| 2015-12-31 | 4.61 | 5.22 | 0.99 | 0.80 |
| 2014-12-31 | 4.06 | 4.76 | 1.00 | 0.77 |
| 2013-12-31 | 3.71 | 6.63 | 1.01 | 0.83 |
| 2012-12-31 | 4.59 | 7.02 | 1.28 | 0.98 |
| 2011-12-31 | 6.31 | 9.57 | 1.80 | 1.15 |
| 历史平均 | 4.27 | 4.79 | 0.86 | 0.68 |
| 行业平均 | 2.85 | 3.47 | 1.13 | 0.48 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 宏盛股份(603090)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.43高于历史平均水平4.27，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.43高于行业平均水平2.85，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 宏盛股份(603090)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.10低于历史平均水平4.79，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.10低于行业平均水平3.47，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 宏盛股份(603090)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.69低于历史平均水平0.86，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.69低于行业平均水平1.13，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 宏盛股份(603090)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.53低于历史平均水平0.68，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.53高于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 22 | 508 | 60 |
| 2019-12-31 | 31 | 502 | 65 |
| 2018-12-31 | 33 | 481 | 22 |
| 2017-12-31 | 25 | 458 | 96 |
| 2016-12-31 | 40 | 453 | 132 |
| 2015-12-31 | 37 | 239 | 52 |
| 2014-12-31 | 35 | 231 | 68 |
| 2013-12-31 | 36 | 204 | 57 |
| 2012-12-31 | 38 | 168 | 49 |
| 2011-12-31 | 24 | 130 | 74 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.65 | 44.90 |
| 2019-12-31 | 0.61 | 32.22 |
| 2018-12-31 | 0.77 | 30.65 |
| 2017-12-31 | 1.01 | 81.47 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.89 | 56.06 |
| 行业平均 | 1.40 | 36.51 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.02 | 68.84 |
| 2019-12-31 | 3.27 | 52.78 |
| 2018-12-31 | 2.70 | 39.79 |
| 2017-12-31 | 4.31 | 80.41 |
| 2016-12-31 | 10.52 | 119.62 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 5.84 | 79.94 |
| 行业平均 | 1.89 | 28.03 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 16.36 | 0.22 |
| 2019-12-31 | 16.38 | 0.31 |
| 2018-12-31 | 12.98 | 0.33 |
| 2017-12-31 | 19.74 | 0.25 |
| 2016-12-31 | 47.67 | 0.40 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.49 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.47 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.48 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.51 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 1.97 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
宏盛股份(603090)的前一交易日收盘价为15.33元， 我们给予的估值为6.31元， 安全边际率为-58.84%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予宏盛股份(603090)高估评级。