芯能科技(603105)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：浙江芯能光伏科技股份有限公司
- 注册地址：浙江省海宁市皮都路9号
- 公司简称：芯能科技
- 法人代表：张利忠
- 公司董秘：张健
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0573-87393016
- 公司网址：
- 上市时间：2018-07-09
- 发行数量(万股)：88000000
- 发行价格(元)：4.83
- 发行市盈率(倍)：22.96
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.14(元)
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每股净资产3.05(元)
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每股现金流0.17(元)
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净资产收益率4.72(%)
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总资产收益率2.50(%)
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毛利率47.53(%)
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利润增长率42.23(%)
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资产负债比47.08(%)
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市盈率61.97(倍)
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市净率2.93(倍)
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市盈增长比率1.47(倍)
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EV / EBIT68.06(倍)
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市销率10.0(倍)
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市值(亿)44.65(亿元)
注：以上数据是基于芯能科技(603105)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 52.92 | 77.82 |
| 2019-12-31 | 54.62 | 73.78 |
| 2018-12-31 | 56.97 | 62.89 |
| 2017-12-31 | 46.42 | 49.52 |
| 2016-12-31 | 53.52 | 28.64 |
| 2015-12-31 | 29.72 | 23.17 |
| 2014-12-31 | -2.99 | 43.64 |
| 2013-12-31 | -5.14 | 45.30 |
| 历史平均 | 29.75 | 42.19 |
| 行业平均 | 43.91 | 15.72 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.15 | 47.08 |
| 2019-12-31 | 1.06 | 45.38 |
| 2018-12-31 | 1.12 | 43.03 |
| 2017-12-31 | 0.99 | 53.58 |
| 2016-12-31 | 1.38 | 46.48 |
| 2015-12-31 | 1.05 | 70.28 |
| 2014-12-31 | 0.46 | 102.99 |
| 2013-12-31 | 0.25 | 105.14 |
| 历史平均 | 0.88 | 70.25 |
| 行业平均 | 1.39 | 56.40 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 芯能科技(603105)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.15高于历史平均水平0.88，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.15低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 芯能科技(603105)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.47低于历史平均水平0.70，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.47低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 47.53 | 16.14 | 4.72 | 2.50 |
| 2019-12-31 | 44.77 | 10.88 | 2.90 | 1.58 |
| 2018-12-31 | 45.95 | 17.22 | 4.53 | 2.58 |
| 2017-12-31 | 23.44 | 12.43 | 11.42 | 5.30 |
| 2016-12-31 | 21.17 | 6.76 | 8.64 | 4.62 |
| 2015-12-31 | 16.44 | 7.47 | 27.08 | 7.97 |
| 2014-12-31 | 11.37 | 1.29 | -50.23 | 1.48 |
| 2013-12-31 | 5.36 | -13.35 | 144.30 | -8.57 |
| 历史平均 | 20.62 | 5.30 | 24.29 | 2.23 |
| 行业平均 | 25.02 | 7.75 | 12.32 | 5.52 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 芯能科技(603105)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.48高于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.48高于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 芯能科技(603105)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.16高于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.16高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 芯能科技(603105)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.24，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.95 | 0.20 | 0.29 | 0.15 |
| 2019-12-31 | 4.18 | 0.20 | 0.27 | 0.15 |
| 2018-12-31 | 1.52 | 0.24 | 0.26 | 0.15 |
| 2017-12-31 | 2.75 | 0.86 | 0.92 | 0.43 |
| 2016-12-31 | 4.37 | 2.39 | 1.28 | 0.68 |
| 2015-12-31 | 6.63 | 4.61 | 3.59 | 1.07 |
| 2014-12-31 | 5.05 | 2.63 | -38.35 | 1.15 |
| 2013-12-31 | 6.78 | 1.42 | -12.49 | 0.64 |
| 历史平均 | 4.52 | 2.02 | -7.46 | 0.69 |
| 行业平均 | 4.51 | 4.44 | 1.60 | 0.70 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 芯能科技(603105)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.95高于历史平均水平4.52，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.95高于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 芯能科技(603105)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.20低于历史平均水平2.02，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.20低于行业平均水平4.44，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 芯能科技(603105)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.29高于历史平均水平-7.46，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.29低于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 芯能科技(603105)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.15低于历史平均水平0.69，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.15低于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 72 | 1526 | 83 |
| 2019-12-31 | 42 | 1451 | 103 |
| 2018-12-31 | 66 | 1459 | 94 |
| 2017-12-31 | 116 | 1019 | 85 |
| 2016-12-31 | 78 | 900 | 17 |
| 2015-12-31 | 120 | 444 | 248 |
| 2014-12-31 | 13 | -25 | 6 |
| 2013-12-31 | -50 | -35 | 1 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 1.29 | 118.71 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 1.87 | 36.75 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.93 | 61.97 |
| 2019-12-31 | 2.66 | 91.77 |
| 2018-12-31 | 4.48 | 98.85 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 4.48 | 98.85 |
| 行业平均 | 2.56 | 20.36 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.73 | 0.14 |
| 2019-12-31 | 7.73 | 0.08 |
| 2018-12-31 | 13.08 | 0.13 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.28 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.19 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.96 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.14 |
| 2013-12-31 | 0.00 | -0.55 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
芯能科技(603105)的前一交易日收盘价为8.93元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予芯能科技(603105)高估评级。