华正新材(603186)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：浙江华正新材料股份有限公司
- 注册地址：浙江省杭州市余杭区余杭街道华一路2号
- 公司简称：华正新材
- 法人代表：刘涛
- 公司董秘：居波
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0571-88650709
- 公司网址：
- 上市时间：2017-01-03
- 发行数量(万股)：32350000
- 发行价格(元)：5.37
- 发行市盈率(倍)：22.97
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.6(元)
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每股净资产11.39(元)
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每股现金流1.32(元)
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净资产收益率-5.30(%)
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总资产收益率-1.20(%)
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毛利率10.79(%)
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利润增长率25.66(%)
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资产负债比76.51(%)
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市盈率-31.74(倍)
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市净率1.68(倍)
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市盈增长比率-1.24(倍)
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EV / EBIT-91.79(倍)
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市销率0.61(倍)
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市值(亿)24.77(亿元)
注：以上数据是基于华正新材(603186)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 23.49 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 24.49 | 42.66 |
| 2023-12-31 | 27.04 | 41.89 |
| 2022-12-31 | 30.09 | 34.24 |
| 2021-12-31 | 32.78 | 22.86 |
| 2020-12-31 | 42.28 | 22.16 |
| 2019-12-31 | 31.22 | 26.54 |
| 2018-12-31 | 31.90 | 21.25 |
| 2017-12-31 | 35.05 | 17.06 |
| 2016-12-31 | 39.25 | 15.92 |
| 2015-12-31 | 38.96 | 21.33 |
| 历史平均 | 36.26 | 21.12 |
| 行业平均 | 48.06 | 24.95 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.93 | 76.51 |
| 2024-12-31 | 0.90 | 75.51 |
| 2023-12-31 | 0.96 | 72.96 |
| 2022-12-31 | 1.00 | 69.91 |
| 2021-12-31 | 0.96 | 67.22 |
| 2020-12-31 | 1.19 | 57.72 |
| 2019-12-31 | 0.94 | 68.78 |
| 2018-12-31 | 0.93 | 68.10 |
| 2017-12-31 | 1.07 | 64.95 |
| 2016-12-31 | 1.33 | 60.75 |
| 2015-12-31 | 1.21 | 61.04 |
| 历史平均 | 1.11 | 63.74 |
| 行业平均 | 1.47 | 51.94 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华正新材(603186)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.93低于历史平均水平1.11，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.93低于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华正新材(603186)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.77高于历史平均水平0.64，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.77高于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 10.79 | -1.92 | -5.30 | -1.20 |
| 2024-12-31 | 10.16 | -2.52 | -6.69 | -1.59 |
| 2023-12-31 | 8.89 | -3.58 | -7.77 | -2.08 |
| 2022-12-31 | 12.98 | 1.24 | 2.15 | 0.72 |
| 2021-12-31 | 16.51 | 6.64 | 14.36 | 4.71 |
| 2020-12-31 | 18.92 | 5.52 | 8.61 | 3.63 |
| 2019-12-31 | 20.46 | 5.06 | 13.75 | 4.25 |
| 2018-12-31 | 19.14 | 4.49 | 11.14 | 3.53 |
| 2017-12-31 | 20.82 | 6.18 | 15.16 | 5.31 |
| 2016-12-31 | 21.98 | 6.79 | 15.61 | 6.13 |
| 2015-12-31 | 18.14 | 4.59 | 11.69 | 4.56 |
| 历史平均 | 19.18 | 4.78 | 12.22 | 4.41 |
| 行业平均 | 16.60 | 5.51 | 8.96 | 4.42 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华正新材(603186)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.11低于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.11低于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华正新材(603186)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.02低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.02低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华正新材(603186)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.05低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.05低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 7.28 | 0.00 | 2.67 | 0.63 |
| 2024-12-31 | 7.63 | 1.48 | 2.58 | 0.63 |
| 2023-12-31 | 6.78 | 1.39 | 2.15 | 0.58 |
| 2022-12-31 | 6.47 | 1.70 | 1.94 | 0.58 |
| 2021-12-31 | 7.42 | 3.11 | 2.17 | 0.71 |
| 2020-12-31 | 6.64 | 2.97 | 1.56 | 0.66 |
| 2019-12-31 | 6.77 | 3.17 | 2.69 | 0.84 |
| 2018-12-31 | 6.08 | 3.70 | 2.46 | 0.79 |
| 2017-12-31 | 5.83 | 5.03 | 2.45 | 0.86 |
| 2016-12-31 | 6.54 | 5.67 | 2.30 | 0.90 |
| 2015-12-31 | 7.43 | 4.65 | 2.55 | 0.99 |
| 历史平均 | 6.84 | 4.56 | 2.60 | 0.94 |
| 行业平均 | 4.48 | 2.93 | 1.52 | 0.73 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华正新材(603186)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.28高于历史平均水平6.84，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.28高于行业平均水平4.48，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华正新材(603186)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.67高于历史平均水平2.60，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.67高于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华正新材(603186)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.63低于历史平均水平0.94，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.63低于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -78 | 1474 | 171 |
| 2024-12-31 | -97 | 1455 | 273 |
| 2023-12-31 | -121 | 1551 | 324 |
| 2022-12-31 | 36 | 1679 | 368 |
| 2021-12-31 | 238 | 1659 | 233 |
| 2020-12-31 | 125 | 1455 | 230 |
| 2019-12-31 | 102 | 743 | 53 |
| 2018-12-31 | 75 | 674 | 66 |
| 2017-12-31 | 94 | 617 | 98 |
| 2016-12-31 | 85 | 543 | 217 |
| 2015-12-31 | 41 | 349 | 62 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.20 | 31.49 |
| 2021-12-31 | 1.24 | 29.81 |
| 2020-12-31 | 1.08 | 49.32 |
| 2019-12-31 | 0.37 | 19.00 |
| 2018-12-31 | 0.99 | 26.11 |
| 2017-12-31 | 0.63 | 20.73 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.66 | 21.95 |
| 行业平均 | 1.34 | 40.30 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.68 | -31.74 |
| 2024-12-31 | 3.94 | -58.86 |
| 2023-12-31 | 3.70 | -47.58 |
| 2022-12-31 | 3.41 | 158.94 |
| 2021-12-31 | 3.46 | 24.07 |
| 2020-12-31 | 3.94 | 45.81 |
| 2019-12-31 | 7.03 | 51.14 |
| 2018-12-31 | 2.94 | 26.37 |
| 2017-12-31 | 5.02 | 33.08 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 5.00 | 36.86 |
| 行业平均 | 2.89 | 31.08 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 40.38 | -0.60 |
| 2024-12-31 | 40.38 | -0.69 |
| 2023-12-31 | 40.38 | -0.85 |
| 2022-12-31 | 40.38 | 0.25 |
| 2021-12-31 | 40.38 | 1.68 |
| 2020-12-31 | 40.38 | 0.88 |
| 2019-12-31 | 40.38 | 0.79 |
| 2018-12-31 | 15.15 | 0.57 |
| 2017-12-31 | 23.94 | 0.72 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.66 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.42 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
华正新材(603186)的前一交易日收盘价为19.15元， 我们给予的估值为5.73元， 安全边际率为-70.08%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予华正新材(603186)高估评级。