格尔软件(603232)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：格尔软件股份有限公司
- 注册地址：上海市静安区江场西路299弄5号601室
- 公司简称：格尔软件
- 法人代表：孔令钢
- 公司董秘：周海华
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-62327010
- 公司网址：
- 上市时间：2017-04-21
- 发行数量(万股)：15250000
- 发行价格(元)：18.1
- 发行市盈率(倍)：22.91
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.35(元)
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每股净资产10.24(元)
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每股现金流3.19(元)
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净资产收益率3.37(%)
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总资产收益率2.80(%)
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毛利率54.99(%)
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利润增长率16.90(%)
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资产负债比16.60(%)
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市盈率28.23(倍)
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市净率0.95(倍)
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市盈增长比率1.67(倍)
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EV / EBIT29.27(倍)
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市销率2.99(倍)
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市值(亿)11.81(亿元)
注：以上数据是基于格尔软件(603232)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 83.40 | 4.24 |
| 2019-12-31 | 77.72 | 8.06 |
| 2018-12-31 | 85.93 | 9.54 |
| 2017-12-31 | 86.95 | 9.95 |
| 2016-12-31 | 84.33 | 17.92 |
| 2015-12-31 | 78.75 | 22.54 |
| 2014-12-31 | 71.96 | 26.22 |
| 2013-12-31 | 68.39 | 20.62 |
| 2012-12-31 | 80.48 | 1.90 |
| 历史平均 | 79.54 | 15.53 |
| 行业平均 | 60.27 | 8.38 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.48 | 16.60 |
| 2019-12-31 | 3.66 | 22.28 |
| 2018-12-31 | 5.85 | 14.07 |
| 2017-12-31 | 6.21 | 13.05 |
| 2016-12-31 | 4.60 | 15.67 |
| 2015-12-31 | 3.69 | 21.25 |
| 2014-12-31 | 2.97 | 28.04 |
| 2013-12-31 | 3.16 | 31.61 |
| 2012-12-31 | 6.48 | 19.52 |
| 历史平均 | 4.71 | 20.46 |
| 行业平均 | 1.80 | 40.56 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 格尔软件(603232)（以下简称“本公司”）当前流动比率5.48高于历史平均水平4.71，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率5.48高于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 格尔软件(603232)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.17低于历史平均水平0.20，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.17低于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 54.99 | 10.57 | 3.37 | 2.80 |
| 2019-12-31 | 58.56 | 18.87 | 10.56 | 8.18 |
| 2018-12-31 | 59.55 | 23.31 | 11.55 | 9.92 |
| 2017-12-31 | 60.07 | 25.75 | 12.23 | 10.58 |
| 2016-12-31 | 56.40 | 24.40 | 18.99 | 16.04 |
| 2015-12-31 | 58.61 | 25.84 | 19.55 | 15.37 |
| 2014-12-31 | 64.22 | 25.23 | 20.91 | 14.80 |
| 2013-12-31 | 58.33 | 26.69 | 24.58 | 16.78 |
| 2012-12-31 | 55.56 | 21.13 | 21.67 | 17.33 |
| 历史平均 | 58.96 | 24.62 | 18.50 | 14.40 |
| 行业平均 | 34.37 | 10.67 | 8.07 | 5.69 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 格尔软件(603232)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.55低于历史平均水平0.59，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.55高于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 格尔软件(603232)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.11低于历史平均水平0.25，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.11低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 格尔软件(603232)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.18，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.31 | 6.25 | 0.32 | 0.26 |
| 2019-12-31 | 2.30 | 5.38 | 0.56 | 0.43 |
| 2018-12-31 | 3.75 | 4.46 | 0.50 | 0.43 |
| 2017-12-31 | 5.16 | 4.13 | 0.47 | 0.41 |
| 2016-12-31 | 4.15 | 3.67 | 0.78 | 0.66 |
| 2015-12-31 | 3.84 | 2.64 | 0.76 | 0.60 |
| 2014-12-31 | 5.28 | 2.24 | 0.82 | 0.59 |
| 2013-12-31 | 7.08 | 3.05 | 0.92 | 0.63 |
| 2012-12-31 | 10.30 | 43.07 | 1.02 | 0.82 |
| 历史平均 | 5.65 | 9.04 | 0.75 | 0.59 |
| 行业平均 | 3.39 | 6.29 | 0.88 | 0.53 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 格尔软件(603232)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.31低于历史平均水平5.65，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.31低于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 格尔软件(603232)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.25低于历史平均水平9.04，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率6.25低于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 格尔软件(603232)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.32低于历史平均水平0.75，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.32低于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 格尔软件(603232)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.26低于历史平均水平0.59，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.26低于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 42 | 1242 | 387 |
| 2019-12-31 | 70 | 664 | 97 |
| 2018-12-31 | 72 | 622 | 56 |
| 2017-12-31 | 70 | 574 | 82 |
| 2016-12-31 | 56 | 297 | 115 |
| 2015-12-31 | 48 | 245 | 88 |
| 2014-12-31 | 42 | 202 | 61 |
| 2013-12-31 | 40 | 164 | 68 |
| 2012-12-31 | 27 | 124 | 91 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.85 | 52.16 |
| 2019-12-31 | 0.61 | 34.12 |
| 2018-12-31 | 1.25 | 33.98 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.25 | 33.98 |
| 行业平均 | 0.54 | 25.88 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.95 | 28.23 |
| 2019-12-31 | 5.94 | 56.26 |
| 2018-12-31 | 3.14 | 27.17 |
| 2017-12-31 | 5.19 | 42.46 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 4.17 | 34.81 |
| 行业平均 | 4.12 | 46.63 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 41.05 | 0.35 |
| 2019-12-31 | 32.51 | 0.58 |
| 2018-12-31 | 22.84 | 0.84 |
| 2017-12-31 | 48.90 | 1.15 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 1.23 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 1.05 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.92 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.88 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.60 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
格尔软件(603232)的前一交易日收盘价为9.74元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予格尔软件(603232)高估评级。