合盛硅业(603260)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：合盛硅业股份有限公司
- 注册地址：浙江省嘉兴市乍浦镇雅山西路530号
- 公司简称：合盛硅业
- 法人代表：罗立国
- 公司董秘：龚吉平
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0573-89179055
- 公司网址：
- 上市时间：2017-10-30
- 发行数量(万股)：70000000
- 发行价格(元)：19.52
- 发行市盈率(倍)：22.99
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.44(元)
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每股净资产13.43(元)
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每股现金流0.44(元)
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净资产收益率10.71(%)
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总资产收益率5.23(%)
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毛利率27.99(%)
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利润增长率102.81(%)
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资产负债比50.72(%)
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市盈率32.85(倍)
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市净率3.52(倍)
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市盈增长比率0.32(倍)
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EV / EBIT37.04(倍)
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市销率3.63(倍)
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市值(亿)316.58(亿元)
注：以上数据是基于合盛硅业(603260)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 49.28 | 56.49 |
| 2019-12-31 | 49.47 | 61.19 |
| 2018-12-31 | 49.99 | 59.82 |
| 2017-12-31 | 38.59 | 34.25 |
| 2016-12-31 | 36.47 | 51.87 |
| 2015-12-31 | 31.65 | 61.70 |
| 2014-12-31 | 31.65 | 64.29 |
| 2013-12-31 | 32.23 | 57.57 |
| 2012-12-31 | 23.58 | 39.18 |
| 历史平均 | 34.88 | 52.67 |
| 行业平均 | 51.75 | 32.83 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.53 | 50.72 |
| 2019-12-31 | 0.60 | 50.53 |
| 2018-12-31 | 0.81 | 50.01 |
| 2017-12-31 | 0.65 | 61.41 |
| 2016-12-31 | 0.50 | 63.53 |
| 2015-12-31 | 0.46 | 68.35 |
| 2014-12-31 | 0.38 | 68.35 |
| 2013-12-31 | 0.62 | 67.77 |
| 2012-12-31 | 0.46 | 76.42 |
| 历史平均 | 0.55 | 65.12 |
| 行业平均 | 1.10 | 50.65 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 合盛硅业(603260)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.53低于历史平均水平0.55，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.53低于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 合盛硅业(603260)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.51低于历史平均水平0.65，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.51高于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 27.99 | 11.08 | 10.71 | 5.23 |
| 2019-12-31 | 27.80 | 12.46 | 13.02 | 6.41 |
| 2018-12-31 | 40.84 | 25.74 | 35.37 | 17.75 |
| 2017-12-31 | 38.72 | 22.34 | 28.01 | 10.96 |
| 2016-12-31 | 30.78 | 14.46 | 24.65 | 8.93 |
| 2015-12-31 | 29.21 | 7.13 | 12.40 | 4.02 |
| 2014-12-31 | 23.72 | 5.44 | 9.37 | 3.02 |
| 2013-12-31 | 22.43 | 6.26 | 10.43 | 3.34 |
| 2012-12-31 | 18.33 | 1.31 | 2.39 | 0.56 |
| 历史平均 | 29.15 | 11.81 | 17.52 | 6.94 |
| 行业平均 | 21.21 | 7.08 | 3.41 | 4.87 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 合盛硅业(603260)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.28低于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.28高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 合盛硅业(603260)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.11低于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.11高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 合盛硅业(603260)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11低于历史平均水平0.18，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.92 | 0.84 | 0.96 | 0.47 |
| 2019-12-31 | 2.64 | 0.84 | 1.04 | 0.51 |
| 2018-12-31 | 2.70 | 1.15 | 1.38 | 0.69 |
| 2017-12-31 | 3.85 | 1.43 | 1.27 | 0.49 |
| 2016-12-31 | 4.45 | 1.19 | 1.69 | 0.62 |
| 2015-12-31 | 3.68 | 0.91 | 1.78 | 0.56 |
| 2014-12-31 | 4.57 | 0.86 | 1.75 | 0.55 |
| 2013-12-31 | 3.99 | 0.93 | 1.66 | 0.53 |
| 2012-12-31 | 3.89 | 1.10 | 1.82 | 0.43 |
| 历史平均 | 3.88 | 1.08 | 1.62 | 0.55 |
| 行业平均 | 5.22 | 2.04 | 1.29 | 0.67 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 合盛硅业(603260)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.92低于历史平均水平3.88，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.92低于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 合盛硅业(603260)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.84低于历史平均水平1.08，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.84低于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 合盛硅业(603260)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.96低于历史平均水平1.62，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.96低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 合盛硅业(603260)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.47低于历史平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.47低于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 964 | 9000 | 294 |
| 2019-12-31 | 1106 | 8498 | 227 |
| 2018-12-31 | 2805 | 7932 | 417 |
| 2017-12-31 | 1517 | 5416 | 542 |
| 2016-12-31 | 652 | 2644 | 109 |
| 2015-12-31 | 249 | 2011 | 109 |
| 2014-12-31 | 170 | 1817 | 38 |
| 2013-12-31 | 174 | 1666 | 64 |
| 2012-12-31 | 26 | 1092 | 32 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.68 | 22.38 |
| 2019-12-31 | 1.99 | 49.66 |
| 2018-12-31 | 1.01 | 10.53 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.01 | 10.53 |
| 行业平均 | 2.08 | 43.07 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.52 | 32.85 |
| 2019-12-31 | 3.25 | 24.99 |
| 2018-12-31 | 3.70 | 10.46 |
| 2017-12-31 | 7.02 | 25.06 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 5.36 | 17.76 |
| 行业平均 | 1.96 | 20.83 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 27.90 | 1.44 |
| 2019-12-31 | 29.47 | 1.18 |
| 2018-12-31 | 43.80 | 4.19 |
| 2017-12-31 | 56.74 | 2.26 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 1.09 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.42 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.28 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.29 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.05 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
合盛硅业(603260)的前一交易日收盘价为47.25元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予合盛硅业(603260)高估评级。