水星家纺(603365)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    上海水星家用纺织品股份有限公司
  • 注册地址：
    上海市奉贤区沪杭公路1487号
  • 公司简称：
    水星家纺
  • 法人代表：
    李裕陆
  • 公司董秘：
    周忠
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    纺织业
  • 公司电话：
    021-57435982
  • 公司网址：
    www.shuixing.com
  • 上市时间：
    2017-11-20
  • 发行数量(万股)：
    66670000
  • 发行价格(元)：
    16.0
  • 发行市盈率(倍)：
    22.98
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=603365
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.03(元)
  • 每股净资产
    8.46(元)
  • 每股现金流
    2.81(元)
  • 净资产收益率
    12.15(%)
  • 总资产收益率
    10.00(%)
  • 毛利率
    35.82(%)
  • 利润增长率
    24.05(%)
  • 资产负债比
    17.73(%)
  • 市盈率
    15.69(倍)
  • 市净率
    1.91(倍)
  • 市盈增长比率
    0.65(倍)
  • EV / EBIT
    14.55(倍)
  • 市销率
    1.48(倍)
  • 市值(亿)
    43.01(亿元)

注：以上数据是基于水星家纺(603365)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析
水星家纺(603365)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 82.27 13.86
2019-12-31 80.77 14.01
2018-12-31 79.05 13.72
2017-12-31 77.34 9.78
2016-12-31 60.51 14.60
2015-12-31 56.01 16.68
2014-12-31 51.06 19.51
2013-12-31 52.73 22.84
历史平均 62.78 16.19
行业平均 40.65 21.26
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
水星家纺(603365)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 4.44 17.73
2019-12-31 4.09 19.23
2018-12-31 3.88 20.95
2017-12-31 3.73 22.66
2016-12-31 1.84 39.49
2015-12-31 1.69 43.99
2014-12-31 1.60 48.94
2013-12-31 1.68 47.27
历史平均 2.40 37.22
行业平均 1.20 59.35
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 水星家纺(603365)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.44高于历史平均水平2.40，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率4.44高于行业平均水平1.20，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 水星家纺(603365)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.18低于历史平均水平0.37，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.18低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
水星家纺(603365)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 35.82 9.45 12.15 10.00
2019-12-31 37.58 10.51 13.81 11.15
2018-12-31 35.11 10.48 13.03 10.30
2017-12-31 36.36 10.45 12.64 9.78
2016-12-31 36.94 10.00 22.21 13.44
2015-12-31 33.33 7.28 17.91 10.03
2014-12-31 33.66 6.73 19.05 9.77
2013-12-31 32.31 6.79 18.98 10.62
历史平均 34.62 8.62 17.30 10.66
行业平均 14.84 4.73 8.48 3.43
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 水星家纺(603365)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.36高于历史平均水平0.35，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.36高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 水星家纺(603365)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09高于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.09高于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 水星家纺(603365)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12低于历史平均水平0.17，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
水星家纺(603365)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.25 7.63 1.29 1.06
2019-12-31 2.24 7.57 1.31 1.06
2018-12-31 2.26 7.16 1.24 0.98
2017-12-31 2.10 9.56 1.21 0.94
2016-12-31 2.01 9.20 2.22 1.34
2015-12-31 2.10 8.26 2.46 1.38
2014-12-31 1.81 7.44 2.84 1.45
2013-12-31 2.43 6.85 2.97 1.56
历史平均 2.12 8.08 2.16 1.27
行业平均 3.47 3.40 1.78 0.72
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 水星家纺(603365)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.25高于历史平均水平2.12，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.25低于行业平均水平3.47，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 水星家纺(603365)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率7.63低于历史平均水平8.08，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率7.63高于行业平均水平3.40，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 水星家纺(603365)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.29低于历史平均水平2.16，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.29低于行业平均水平1.78，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 水星家纺(603365)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.06低于历史平均水平1.27，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.06高于行业平均水平0.72，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
水星家纺(603365)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 274 2256 749
2019-12-31 316 2285 706
2018-12-31 285 2187 628
2017-12-31 257 2036 1264
2016-12-31 198 890 292
2015-12-31 135 753 234
2014-12-31 115 605 107
2013-12-31 99 521 143
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
水星家纺(603365)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 4.89 76.76
2019-12-31 4.56 59.04
2018-12-31 3.35 46.77
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
历史平均 3.35 46.77
行业平均 2.69 45.27
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
水星家纺(603365)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.91 15.69
2019-12-31 1.79 12.95
2018-12-31 1.82 13.97
2017-12-31 3.03 23.95
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.42 18.96
行业平均 1.60 18.24
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
水星家纺(603365)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 14.75 1.03
2019-12-31 15.32 1.18
2018-12-31 14.93 1.07
2017-12-31 23.11 0.97
2016-12-31 0.00 0.99
2015-12-31 0.00 0.67
2014-12-31 0.00 0.75
2013-12-31 0.00 0.64
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

水星家纺(603365)的前一交易日收盘价为16.13元， 我们给予的估值为5.17元， 安全边际率为-67.95%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予水星家纺(603365)高估评级。

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