今世缘(603369)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：江苏今世缘酒业股份有限公司
- 注册地址：江苏省涟水县高沟镇今世缘大道1号
- 公司简称：今世缘
- 法人代表：周素明
- 公司董秘：王卫东
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0517-82433619
- 公司网址：
- 上市时间：2014-07-03
- 发行数量(万股)：51800000
- 发行价格(元)：16.93
- 发行市盈率(倍)：12.54
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.18(元)
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每股净资产6.38(元)
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每股现金流0.97(元)
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净资产收益率18.46(%)
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总资产收益率13.91(%)
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毛利率72.12(%)
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利润增长率8.89(%)
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资产负债比24.64(%)
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市盈率41.78(倍)
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市净率7.71(倍)
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市盈增长比率4.7(倍)
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EV / EBIT32.78(倍)
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市销率12.47(倍)
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市值(亿)617.34(亿元)
注：以上数据是基于今世缘(603369)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 75.36 | 9.13 |
| 2019-12-31 | 71.62 | 10.20 |
| 2018-12-31 | 71.14 | 8.89 |
| 2017-12-31 | 73.08 | 10.55 |
| 2016-12-31 | 74.79 | 12.00 |
| 2015-12-31 | 74.53 | 12.88 |
| 2014-12-31 | 79.05 | 13.16 |
| 2013-12-31 | 68.26 | 17.80 |
| 2012-12-31 | 61.21 | 19.66 |
| 2011-12-31 | 56.15 | 24.05 |
| 历史平均 | 69.78 | 14.87 |
| 行业平均 | 68.90 | 14.21 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.76 | 24.64 |
| 2019-12-31 | 2.34 | 28.38 |
| 2018-12-31 | 2.53 | 28.86 |
| 2017-12-31 | 2.62 | 26.92 |
| 2016-12-31 | 2.96 | 25.21 |
| 2015-12-31 | 3.04 | 25.47 |
| 2014-12-31 | 3.75 | 20.95 |
| 2013-12-31 | 2.27 | 31.74 |
| 2012-12-31 | 1.89 | 38.79 |
| 2011-12-31 | 1.60 | 43.85 |
| 历史平均 | 2.58 | 30.22 |
| 行业平均 | 2.62 | 31.10 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 今世缘(603369)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.76高于历史平均水平2.58，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.76高于行业平均水平2.62，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 今世缘(603369)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.25低于历史平均水平0.30，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.25低于行业平均水平0.31，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 72.12 | 29.84 | 18.46 | 13.91 |
| 2019-12-31 | 72.79 | 29.94 | 20.23 | 14.49 |
| 2018-12-31 | 72.87 | 30.80 | 18.88 | 13.40 |
| 2017-12-31 | 71.71 | 30.33 | 17.02 | 12.40 |
| 2016-12-31 | 70.96 | 29.50 | 16.34 | 12.19 |
| 2015-12-31 | 70.00 | 28.15 | 16.99 | 12.58 |
| 2014-12-31 | 70.59 | 26.76 | 18.22 | 14.27 |
| 2013-12-31 | 70.58 | 27.04 | 29.78 | 20.20 |
| 2012-12-31 | 71.73 | 26.08 | 37.31 | 22.77 |
| 2011-12-31 | 71.15 | 23.78 | 41.47 | 23.29 |
| 历史平均 | 71.20 | 27.80 | 24.50 | 16.39 |
| 行业平均 | 68.32 | 29.62 | 21.86 | 15.38 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 今世缘(603369)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.72高于历史平均水平0.71，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.72高于行业平均水平0.68，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 今世缘(603369)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.30高于历史平均水平0.28，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.30高于行业平均水平0.30，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 今世缘(603369)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.18低于历史平均水平0.25，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.18低于行业平均水平0.22，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.63 | 5.10 | 0.62 | 0.47 |
| 2019-12-31 | 0.62 | 4.75 | 0.68 | 0.48 |
| 2018-12-31 | 0.52 | 4.89 | 0.61 | 0.44 |
| 2017-12-31 | 0.49 | 3.88 | 0.56 | 0.41 |
| 2016-12-31 | 0.49 | 3.45 | 0.55 | 0.41 |
| 2015-12-31 | 0.53 | 3.47 | 0.60 | 0.45 |
| 2014-12-31 | 0.56 | 4.05 | 0.67 | 0.53 |
| 2013-12-31 | 0.65 | 4.20 | 1.09 | 0.75 |
| 2012-12-31 | 0.76 | 4.44 | 1.43 | 0.87 |
| 2011-12-31 | 0.83 | 4.07 | 1.74 | 0.98 |
| 历史平均 | 0.60 | 4.06 | 0.91 | 0.60 |
| 行业平均 | 0.91 | 3.63 | 0.75 | 0.52 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 今世缘(603369)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.63高于历史平均水平0.60，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率0.63低于行业平均水平0.91，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 今世缘(603369)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.10高于历史平均水平4.06，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率5.10高于行业平均水平3.63，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 今世缘(603369)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.62低于历史平均水平0.91，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.62低于行业平均水平0.75，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 今世缘(603369)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.47低于历史平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.47低于行业平均水平0.52，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1478 | 8005 | 1217 |
| 2019-12-31 | 1458 | 7206 | 1596 |
| 2018-12-31 | 1151 | 6095 | 1887 |
| 2017-12-31 | 896 | 5262 | 1289 |
| 2016-12-31 | 754 | 4614 | 995 |
| 2015-12-31 | 685 | 4034 | 1430 |
| 2014-12-31 | 646 | 3544 | 1271 |
| 2013-12-31 | 681 | 2288 | 1128 |
| 2012-12-31 | 677 | 1814 | 969 |
| 2011-12-31 | 533 | 1285 | 533 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.83 | 34.81 |
| 2019-12-31 | 1.01 | 28.39 |
| 2018-12-31 | 1.73 | 27.25 |
| 2017-12-31 | 1.23 | 26.61 |
| 2016-12-31 | 1.25 | 27.28 |
| 2015-12-31 | 1.16 | 28.56 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.34 | 27.42 |
| 行业平均 | 1.49 | 45.34 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.71 | 41.78 |
| 2019-12-31 | 5.70 | 28.15 |
| 2018-12-31 | 2.98 | 15.80 |
| 2017-12-31 | 3.70 | 21.72 |
| 2016-12-31 | 3.57 | 21.82 |
| 2015-12-31 | 4.17 | 24.55 |
| 2014-12-31 | 3.95 | 21.66 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 3.67 | 21.11 |
| 行业平均 | 6.62 | 30.59 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 30.86 | 1.18 |
| 2019-12-31 | 32.72 | 1.16 |
| 2018-12-31 | 14.49 | 0.92 |
| 2017-12-31 | 15.51 | 0.71 |
| 2016-12-31 | 13.12 | 0.60 |
| 2015-12-31 | 33.53 | 1.37 |
| 2014-12-31 | 27.87 | 1.29 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 1.51 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 1.50 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 1.18 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
今世缘(603369)的前一交易日收盘价为49.21元， 我们给予的估值为17.46元， 安全边际率为-64.52%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予今世缘(603369)高估评级。