高能环境(603588)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：北京高能时代环境技术股份有限公司
- 注册地址：北京市海淀区地锦路9号院13号楼-1至4层101内一层
- 公司简称：高能环境
- 法人代表：陈望明
- 公司董秘：张炯
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-85782168
- 公司网址：
- 上市时间：2014-12-29
- 发行数量(万股)：40400000
- 发行价格(元)：18.23
- 发行市盈率(倍)：22.79
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.76(元)
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每股净资产6.77(元)
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每股现金流0.67(元)
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净资产收益率11.26(%)
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总资产收益率4.09(%)
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毛利率22.21(%)
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利润增长率14.25(%)
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资产负债比64.19(%)
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市盈率6.98(倍)
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市净率0.79(倍)
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市盈增长比率0.43(倍)
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EV / EBIT18.89(倍)
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市销率0.57(倍)
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市值(亿)35.68(亿元)
注：以上数据是基于高能环境(603588)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 35.81 | 7.11 |
| 2019-12-31 | 31.96 | 6.58 |
| 2018-12-31 | 35.94 | 7.81 |
| 2017-12-31 | 41.54 | 7.72 |
| 2016-12-31 | 47.75 | 3.51 |
| 2015-12-31 | 56.69 | 3.08 |
| 2014-12-31 | 58.57 | 3.49 |
| 2013-12-31 | 58.94 | 6.65 |
| 2012-12-31 | 64.69 | 8.66 |
| 2011-12-31 | 69.26 | 0.87 |
| 2007-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 54.17 | 5.22 |
| 行业平均 | 36.63 | 7.53 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.24 | 64.19 |
| 2019-12-31 | 1.13 | 68.04 |
| 2018-12-31 | 0.95 | 64.06 |
| 2017-12-31 | 0.83 | 58.46 |
| 2016-12-31 | 1.04 | 52.25 |
| 2015-12-31 | 1.16 | 43.31 |
| 2014-12-31 | 1.39 | 41.43 |
| 2013-12-31 | 1.15 | 41.06 |
| 2012-12-31 | 1.71 | 35.31 |
| 2011-12-31 | 2.39 | 30.74 |
| 2007-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.33 | 45.83 |
| 行业平均 | 0.98 | 63.37 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 高能环境(603588)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.24低于历史平均水平1.33，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.24高于行业平均水平0.98，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 高能环境(603588)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.64高于历史平均水平0.46，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.64高于行业平均水平0.63，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 22.21 | 9.39 | 11.26 | 4.09 |
| 2019-12-31 | 23.18 | 9.53 | 13.16 | 4.22 |
| 2018-12-31 | 26.35 | 10.55 | 12.07 | 4.68 |
| 2017-12-31 | 27.65 | 10.42 | 8.78 | 4.03 |
| 2016-12-31 | 27.43 | 10.47 | 7.94 | 3.70 |
| 2015-12-31 | 29.35 | 10.46 | 5.86 | 3.25 |
| 2014-12-31 | 31.90 | 14.87 | 6.70 | 3.85 |
| 2013-12-31 | 34.13 | 17.50 | 15.34 | 8.69 |
| 2012-12-31 | 35.57 | 21.70 | 18.58 | 11.62 |
| 2011-12-31 | 33.63 | 21.64 | 19.92 | 13.45 |
| 2007-12-31 | 100.00 | 0.00 | 18.80 | 0.00 |
| 历史平均 | 30.75 | 14.70 | 11.90 | 6.66 |
| 行业平均 | 24.73 | 9.38 | 7.50 | 2.76 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 高能环境(603588)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.22低于历史平均水平0.31，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.22低于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 高能环境(603588)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09低于历史平均水平0.15，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.09高于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 高能环境(603588)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.19 | 6.12 | 1.22 | 0.44 |
| 2019-12-31 | 1.65 | 6.74 | 1.39 | 0.44 |
| 2018-12-31 | 1.36 | 5.68 | 1.23 | 0.44 |
| 2017-12-31 | 1.04 | 5.01 | 0.93 | 0.39 |
| 2016-12-31 | 0.81 | 10.05 | 0.74 | 0.35 |
| 2015-12-31 | 0.68 | 10.09 | 0.55 | 0.31 |
| 2014-12-31 | 0.75 | 7.42 | 0.44 | 0.26 |
| 2013-12-31 | 0.94 | 7.47 | 0.84 | 0.50 |
| 2012-12-31 | 0.97 | 6.19 | 0.83 | 0.54 |
| 2011-12-31 | 1.45 | 71.65 | 0.90 | 0.62 |
| 2007-12-31 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 1.39 |
| 历史平均 | 1.00 | 15.45 | 0.81 | 0.43 |
| 行业平均 | 2.41 | 3.78 | 0.78 | 0.28 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 高能环境(603588)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.19高于历史平均水平1.00，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.19高于行业平均水平2.41，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 高能环境(603588)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.12低于历史平均水平15.45，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率6.12高于行业平均水平3.78，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 高能环境(603588)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.22高于历史平均水平0.81，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.22高于行业平均水平0.78，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 高能环境(603588)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.44高于历史平均水平0.43，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.44高于行业平均水平0.28，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 512 | 4543 | 446 |
| 2019-12-31 | 412 | 3130 | 707 |
| 2018-12-31 | 325 | 2689 | 541 |
| 2017-12-31 | 192 | 2187 | 352 |
| 2016-12-31 | 156 | 1970 | 349 |
| 2015-12-31 | 106 | 1815 | 243 |
| 2014-12-31 | 116 | 1725 | 815 |
| 2013-12-31 | 140 | 911 | 72 |
| 2012-12-31 | 143 | 770 | 189 |
| 2011-12-31 | 125 | 625 | 212 |
| 2007-12-31 | 3 | 19 | 0 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.47 | 10.24 |
| 2019-12-31 | 0.52 | 8.14 |
| 2018-12-31 | 0.38 | 6.12 |
| 2017-12-31 | 0.20 | 8.62 |
| 2016-12-31 | 0.16 | 10.33 |
| 2015-12-31 | 0.13 | 15.19 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2007-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.22 | 10.06 |
| 行业平均 | 0.84 | 17.31 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.79 | 6.98 |
| 2019-12-31 | 2.05 | 15.54 |
| 2018-12-31 | 1.93 | 15.97 |
| 2017-12-31 | 3.85 | 43.88 |
| 2016-12-31 | 5.26 | 66.19 |
| 2015-12-31 | 6.97 | 118.89 |
| 2014-12-31 | 2.98 | 44.43 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2007-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 4.20 | 57.87 |
| 行业平均 | 1.62 | 21.52 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 10.36 | 0.76 |
| 2019-12-31 | 9.50 | 0.61 |
| 2018-12-31 | 7.85 | 0.49 |
| 2017-12-31 | 12.72 | 0.29 |
| 2016-12-31 | 31.30 | 0.47 |
| 2015-12-31 | 78.27 | 0.66 |
| 2014-12-31 | 31.77 | 0.72 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 1.15 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 1.18 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 1.03 |
| 2007-12-31 | 0.00 | 0.00 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
高能环境(603588)的前一交易日收盘价为5.32元， 我们给予的估值为6.1元， 安全边际率为14.66%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予高能环境(603588)合理评级。