珀莱雅(603605)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：珀莱雅化妆品股份有限公司
- 注册地址：浙江省杭州市西湖区留下街道西溪路588号
- 公司简称：珀莱雅
- 法人代表：侯军呈
- 公司董秘：张叶峰
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0571-87352850
- 公司网址：
- 上市时间：2017-11-15
- 发行数量(万股)：50000000
- 发行价格(元)：15.34
- 发行市盈率(倍)：22.99
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益2.17(元)
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每股净资产10.94(元)
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每股现金流7.87(元)
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净资产收益率19.88(%)
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总资产收益率12.67(%)
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毛利率62.49(%)
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利润增长率9.44(%)
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资产负债比30.82(%)
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市盈率43.17(倍)
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市净率8.58(倍)
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市盈增长比率4.89(倍)
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EV / EBIT38.87(倍)
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市销率5.67(倍)
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市值(亿)188.92(亿元)
注：以上数据是基于珀莱雅(603605)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 69.18 | 17.13 |
| 2019-12-31 | 69.48 | 18.47 |
| 2018-12-31 | 59.38 | 17.17 |
| 2017-12-31 | 63.32 | 11.15 |
| 2016-12-31 | 37.32 | 18.43 |
| 2015-12-31 | 29.55 | 21.46 |
| 2014-12-31 | 18.82 | 21.72 |
| 2013-12-31 | 38.52 | 24.28 |
| 历史平均 | 41.15 | 19.04 |
| 行业平均 | 51.75 | 32.83 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.15 | 30.82 |
| 2019-12-31 | 2.19 | 30.52 |
| 2018-12-31 | 1.76 | 40.62 |
| 2017-12-31 | 1.92 | 36.68 |
| 2016-12-31 | 0.81 | 62.68 |
| 2015-12-31 | 0.72 | 70.45 |
| 2014-12-31 | 0.62 | 81.18 |
| 2013-12-31 | 0.71 | 61.48 |
| 历史平均 | 1.09 | 58.85 |
| 行业平均 | 1.10 | 50.65 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 珀莱雅(603605)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.15高于历史平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.15高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 珀莱雅(603605)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.31低于历史平均水平0.59，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.31低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 62.49 | 12.27 | 19.88 | 12.67 |
| 2019-12-31 | 63.96 | 11.73 | 19.35 | 12.30 |
| 2018-12-31 | 64.03 | 12.14 | 16.95 | 10.02 |
| 2017-12-31 | 61.73 | 11.26 | 13.76 | 8.72 |
| 2016-12-31 | 61.96 | 9.46 | 27.40 | 10.23 |
| 2015-12-31 | 63.86 | 8.74 | 35.33 | 10.44 |
| 2014-12-31 | 63.26 | 9.09 | 60.42 | 11.37 |
| 2013-12-31 | 66.43 | 12.46 | 38.44 | 14.81 |
| 历史平均 | 63.54 | 10.52 | 32.05 | 10.93 |
| 行业平均 | 21.21 | 7.08 | 3.41 | 4.87 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 珀莱雅(603605)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.62低于历史平均水平0.64，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.62高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 珀莱雅(603605)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.12高于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.12高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 珀莱雅(603605)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.20低于历史平均水平0.32，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.20高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.41 | 6.02 | 1.49 | 1.03 |
| 2019-12-31 | 3.59 | 5.68 | 1.51 | 1.05 |
| 2018-12-31 | 3.65 | 4.81 | 1.39 | 0.83 |
| 2017-12-31 | 3.64 | 6.94 | 1.22 | 0.77 |
| 2016-12-31 | 2.91 | 5.86 | 2.90 | 1.08 |
| 2015-12-31 | 3.31 | 5.57 | 4.04 | 1.19 |
| 2014-12-31 | 3.72 | 5.76 | 6.65 | 1.25 |
| 2013-12-31 | 2.23 | 4.89 | 3.08 | 1.19 |
| 历史平均 | 3.24 | 5.64 | 3.21 | 1.05 |
| 行业平均 | 5.22 | 2.04 | 1.29 | 0.67 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 珀莱雅(603605)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.41高于历史平均水平3.24，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.41低于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 珀莱雅(603605)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.02高于历史平均水平5.64，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率6.02高于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 珀莱雅(603605)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.49低于历史平均水平3.21，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.49高于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 珀莱雅(603605)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.03低于历史平均水平1.05，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.03高于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 438 | 2202 | 1584 |
| 2019-12-31 | 393 | 2030 | 1099 |
| 2018-12-31 | 287 | 1694 | 1127 |
| 2017-12-31 | 201 | 1459 | 1085 |
| 2016-12-31 | 154 | 561 | 288 |
| 2015-12-31 | 144 | 407 | 345 |
| 2014-12-31 | 158 | 262 | 214 |
| 2013-12-31 | 178 | 464 | 178 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.63 | 27.13 |
| 2019-12-31 | 0.49 | 22.04 |
| 2018-12-31 | 0.70 | 21.59 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.70 | 21.59 |
| 行业平均 | 2.08 | 43.07 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.58 | 43.17 |
| 2019-12-31 | 8.73 | 45.13 |
| 2018-12-31 | 5.24 | 30.90 |
| 2017-12-31 | 3.94 | 28.61 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 4.59 | 29.75 |
| 行业平均 | 1.96 | 20.83 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 105.00 | 2.17 |
| 2019-12-31 | 88.05 | 1.95 |
| 2018-12-31 | 44.07 | 1.43 |
| 2017-12-31 | 28.72 | 1.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 1.02 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.96 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 1.76 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 1.98 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
珀莱雅(603605)的前一交易日收盘价为93.82元， 我们给予的估值为18.0元， 安全边际率为-80.81%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予珀莱雅(603605)高估评级。