彤程新材(603650)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：彤程新材料集团股份有限公司
- 注册地址：中国（上海）自由贸易试验区银城中路501号上海中心25层2501室
- 公司简称：彤程新材
- 法人代表：Zhang Ning
- 公司董秘：施金贵
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-62109966
- 公司网址：
- 上市时间：2018-06-26
- 发行数量(万股)：58800000
- 发行价格(元)：12.32
- 发行市盈率(倍)：22.99
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.57(元)
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每股净资产4.02(元)
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每股现金流0.18(元)
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净资产收益率14.07(%)
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总资产收益率7.78(%)
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毛利率32.02(%)
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利润增长率42.73(%)
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资产负债比41.64(%)
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市盈率46.34(倍)
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市净率6.52(倍)
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市盈增长比率1.06(倍)
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EV / EBIT45.74(倍)
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市销率7.42(倍)
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市值(亿)153.65(亿元)
注：以上数据是基于彤程新材(603650)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 58.36 | 9.60 |
| 2019-12-31 | 59.01 | 9.05 |
| 2018-12-31 | 72.88 | 12.21 |
| 2017-12-31 | 63.84 | 15.33 |
| 2016-12-31 | 61.69 | 19.27 |
| 2015-12-31 | 29.64 | 22.02 |
| 2014-12-31 | 39.45 | 26.84 |
| 历史平均 | 53.50 | 19.13 |
| 行业平均 | 51.75 | 32.83 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.07 | 41.64 |
| 2019-12-31 | 1.16 | 40.99 |
| 2018-12-31 | 2.76 | 27.12 |
| 2017-12-31 | 2.25 | 36.16 |
| 2016-12-31 | 2.14 | 38.31 |
| 2015-12-31 | 1.09 | 70.36 |
| 2014-12-31 | 1.20 | 60.55 |
| 历史平均 | 1.89 | 46.50 |
| 行业平均 | 1.10 | 50.65 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 彤程新材(603650)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.07低于历史平均水平1.89，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.07低于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 彤程新材(603650)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.42低于历史平均水平0.47，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.42低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 32.02 | 16.32 | 14.07 | 7.78 |
| 2019-12-31 | 34.70 | 14.50 | 14.69 | 7.82 |
| 2018-12-31 | 36.20 | 18.92 | 18.12 | 12.99 |
| 2017-12-31 | 35.63 | 16.97 | 26.89 | 17.20 |
| 2016-12-31 | 35.29 | 15.63 | 26.10 | 16.28 |
| 2015-12-31 | 33.75 | 4.70 | 18.79 | 5.12 |
| 2014-12-31 | 24.39 | 8.15 | 31.03 | 10.64 |
| 历史平均 | 33.05 | 12.87 | 24.19 | 12.45 |
| 行业平均 | 21.21 | 7.08 | 3.41 | 4.87 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 彤程新材(603650)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.32低于历史平均水平0.33，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.32高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 彤程新材(603650)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.16高于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.16高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 彤程新材(603650)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.14低于历史平均水平0.24，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.14高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 9.45 | 4.97 | 0.82 | 0.48 |
| 2019-12-31 | 7.31 | 5.96 | 0.91 | 0.54 |
| 2018-12-31 | 9.07 | 5.62 | 0.94 | 0.69 |
| 2017-12-31 | 10.19 | 6.61 | 1.59 | 1.01 |
| 2016-12-31 | 12.86 | 5.41 | 1.69 | 1.04 |
| 2015-12-31 | 11.10 | 4.95 | 3.67 | 1.09 |
| 2014-12-31 | 16.05 | 4.86 | 3.31 | 1.31 |
| 历史平均 | 11.85 | 5.49 | 2.24 | 1.03 |
| 行业平均 | 5.22 | 2.04 | 1.29 | 0.67 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 彤程新材(603650)（以下简称“本公司”）当前存货周转率9.45低于历史平均水平11.85，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率9.45高于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 彤程新材(603650)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.97低于历史平均水平5.49，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率4.97高于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 彤程新材(603650)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.82低于历史平均水平2.24，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.82低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 彤程新材(603650)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.48低于历史平均水平1.03，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.48低于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 332 | 2356 | 106 |
| 2019-12-31 | 331 | 2250 | 651 |
| 2018-12-31 | 412 | 2275 | 971 |
| 2017-12-31 | 315 | 1171 | 506 |
| 2016-12-31 | 263 | 1007 | 469 |
| 2015-12-31 | 77 | 408 | 345 |
| 2014-12-31 | 144 | 465 | 133 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.26 | 58.32 |
| 2019-12-31 | 1.95 | 60.26 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 2.08 | 43.07 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.52 | 46.34 |
| 2019-12-31 | 4.54 | 30.88 |
| 2018-12-31 | 5.11 | 28.19 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 5.11 | 28.19 |
| 行业平均 | 1.96 | 20.83 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 18.35 | 0.57 |
| 2019-12-31 | 17.42 | 0.56 |
| 2018-12-31 | 19.83 | 0.70 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.60 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.51 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.26 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 2.89 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
彤程新材(603650)的前一交易日收盘价为26.22元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予彤程新材(603650)高估评级。