三祥新材(603663) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
三祥新材股份有限公司
注册地址：
福建省寿宁县解放街292号
公司简称：
三祥新材
法人代表：
夏鹏
公司董秘：
郑雄
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
非金属矿物制品业
公司电话：
0593-5518572
公司网址：
www.fjsx.com
上市时间：
2016-08-01
发行数量(万股)：
33550000
发行价格(元)：
5.28
发行市盈率(倍)：
22.98
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=603663

最新业绩^TTM

每股收益

0.32(元)
每股净资产

3.35(元)
每股现金流

0.33(元)
净资产收益率

9.42(%)
总资产收益率

5.29(%)
毛利率

29.07(%)
利润增长率

11.47(%)
资产负债比

43.32(%)
市盈率

30.5(倍)
市净率

2.87(倍)
市盈增长比率

2.35(倍)
EV / EBIT

30.13(倍)
市销率

2.71(倍)
市值(亿)

18.28(亿元)

注：以上数据是基于三祥新材(603663)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	56.68	30.29
2019-12-31	54.99	34.99
2018-12-31	68.34	27.96
2017-12-31	81.52	14.34
2016-12-31	87.65	17.17
2015-12-31	79.93	29.60
2014-12-31	78.64	32.90
2013-12-31	72.26	30.93
2012-12-31	65.22	29.45
2011-12-31	51.18	28.76
历史平均	71.08	27.34
行业平均	51.37	30.24

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	1.92	43.32
2019-12-31	1.31	45.01
2018-12-31	1.60	31.66
2017-12-31	3.50	18.48
2016-12-31	6.91	12.35
2015-12-31	3.45	20.07
2014-12-31	3.19	21.36
2013-12-31	2.40	27.74
2012-12-31	1.96	34.78
2011-12-31	1.46	48.82
历史平均	2.86	28.92
行业平均	1.42	48.63

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。三祥新材(603663)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.92低于历史平均水平2.86，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率1.92高于行业平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。三祥新材(603663)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.43高于历史平均水平0.29，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.43低于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	29.07	10.06	9.42	5.29
2019-12-31	31.37	14.13	15.67	10.38
2018-12-31	26.78	12.24	13.99	8.62
2017-12-31	27.77	13.24	11.55	9.42
2016-12-31	32.07	14.16	9.23	8.09
2015-12-31	28.32	11.94	13.85	11.07
2014-12-31	26.17	9.85	13.78	10.84
2013-12-31	27.02	11.02	17.49	12.64
2012-12-31	22.14	7.97	16.86	11.54
2011-12-31	28.13	13.31	37.94	18.50
历史平均	27.75	11.98	16.71	11.23
行业平均	31.28	14.45	15.68	8.28

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。三祥新材(603663)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.29高于历史平均水平0.28，说明本公司业务竞争力正在上升；当前毛利率0.29低于行业平均水平0.31，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。三祥新材(603663)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.10低于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.10低于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。三祥新材(603663)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09低于历史平均水平0.17，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.09低于行业平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	2.14	1.74	0.93	0.53
2019-12-31	2.59	2.10	1.34	0.73
2018-12-31	2.99	2.52	1.03	0.70
2017-12-31	2.70	4.96	0.87	0.71
2016-12-31	2.74	3.33	0.65	0.57
2015-12-31	3.47	3.13	1.16	0.93
2014-12-31	3.35	3.34	1.40	1.10
2013-12-31	3.58	3.71	1.59	1.15
2012-12-31	6.68	4.92	2.22	1.45
2011-12-31	2.78	4.83	2.72	1.39
历史平均	3.43	3.65	1.44	0.97
行业平均	2.34	1.82	1.07	0.55

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。三祥新材(603663)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.14低于历史平均水平3.43，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率2.14低于行业平均水平2.34，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。三祥新材(603663)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.74低于历史平均水平3.65，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率1.74低于行业平均水平1.82，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。三祥新材(603663)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.93低于历史平均水平1.44，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.93低于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。三祥新材(603663)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.53低于历史平均水平0.97，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.53低于行业平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	60	636	63
2019-12-31	83	528	41
2018-12-31	74	530	46
2017-12-31	54	468	46
2016-12-31	39	426	74
2015-12-31	33	239	26
2014-12-31	30	220	20
2013-12-31	36	204	10
2012-12-31	30	175	21
2011-12-31	51	135	12

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	1.04	31.70
2019-12-31	0.80	24.61
2018-12-31	0.88	27.44
2017-12-31	0.49	24.84
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.72	25.63
行业平均	2.53	26.88

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	2.87	30.50
2019-12-31	4.82	30.73
2018-12-31	4.35	31.10
2017-12-31	5.81	50.32
2016-12-31	11.50	124.56
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	6.62	59.18
行业平均	1.80	11.33

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	12.99	0.32
2019-12-31	13.38	0.44
2018-12-31	17.00	0.55
2017-12-31	20.26	0.40
2016-12-31	36.52	0.29
2015-12-31	0.00	0.33
2014-12-31	0.00	0.30
2013-12-31	0.00	0.35
2012-12-31	0.00	0.29
2011-12-31	0.00	0.88

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

三祥新材(603663)的前一交易日收盘价为9.62元，我们给予的估值为4.32元， 安全边际率为-55.09%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予三祥新材(603663)高估评级。

三祥新材(603663)基本面研究报告

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