鸣志电器(603728)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：上海鸣志电器股份有限公司
- 注册地址：上海市闵行区闵北工业区鸣嘉路168号
- 公司简称：鸣志电器
- 法人代表：常建鸣
- 公司董秘：温治中
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-52634688
- 公司网址：
- 上市时间：2017-05-08
- 发行数量(万股)：80000000
- 发行价格(元)：11.23
- 发行市盈率(倍)：22.98
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.45(元)
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每股净资产5.12(元)
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每股现金流1.38(元)
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净资产收益率8.83(%)
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总资产收益率6.99(%)
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毛利率39.91(%)
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利润增长率19.14(%)
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资产负债比21.07(%)
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市盈率95.24(倍)
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市净率8.41(倍)
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市盈增长比率4.96(倍)
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EV / EBIT85.85(倍)
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市销率8.39(倍)
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市值(亿)179.05(亿元)
注：以上数据是基于鸣志电器(603728)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 78.93 | 9.14 |
| 2019-12-31 | 75.83 | 9.47 |
| 2018-12-31 | 74.97 | 8.24 |
| 2017-12-31 | 77.92 | 6.71 |
| 2016-12-31 | 63.80 | 11.14 |
| 2015-12-31 | 60.32 | 11.99 |
| 2014-12-31 | 62.40 | 13.61 |
| 2013-12-31 | 64.34 | 15.61 |
| 2012-12-31 | 61.93 | 17.62 |
| 历史平均 | 66.53 | 12.13 |
| 行业平均 | 43.91 | 15.72 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.39 | 21.07 |
| 2019-12-31 | 2.63 | 24.17 |
| 2018-12-31 | 3.37 | 25.03 |
| 2017-12-31 | 3.66 | 22.08 |
| 2016-12-31 | 1.89 | 36.20 |
| 2015-12-31 | 1.62 | 39.68 |
| 2014-12-31 | 1.98 | 37.60 |
| 2013-12-31 | 2.25 | 35.66 |
| 2012-12-31 | 2.05 | 38.07 |
| 历史平均 | 2.40 | 33.47 |
| 行业平均 | 1.39 | 56.40 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 鸣志电器(603728)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.39高于历史平均水平2.40，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.39高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 鸣志电器(603728)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.21低于历史平均水平0.33，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.21低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 39.91 | 8.83 | 8.83 | 6.99 |
| 2019-12-31 | 37.87 | 8.48 | 8.69 | 6.59 |
| 2018-12-31 | 34.99 | 8.80 | 9.04 | 6.77 |
| 2017-12-31 | 38.14 | 10.20 | 9.82 | 7.66 |
| 2016-12-31 | 39.17 | 10.64 | 20.24 | 12.91 |
| 2015-12-31 | 36.68 | 8.36 | 15.38 | 9.28 |
| 2014-12-31 | 34.24 | 8.32 | 16.91 | 10.60 |
| 2013-12-31 | 34.67 | 8.09 | 15.63 | 10.19 |
| 2012-12-31 | 32.52 | 7.27 | 14.20 | 9.84 |
| 历史平均 | 35.77 | 8.81 | 14.46 | 9.61 |
| 行业平均 | 25.02 | 7.75 | 12.32 | 5.52 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 鸣志电器(603728)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.40高于历史平均水平0.36，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.40高于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 鸣志电器(603728)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09高于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.09高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 鸣志电器(603728)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09低于历史平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.09低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.64 | 8.66 | 1.00 | 0.79 |
| 2019-12-31 | 3.98 | 8.20 | 1.02 | 0.78 |
| 2018-12-31 | 3.69 | 9.33 | 1.03 | 0.77 |
| 2017-12-31 | 3.95 | 11.18 | 0.96 | 0.75 |
| 2016-12-31 | 4.29 | 10.90 | 1.90 | 1.21 |
| 2015-12-31 | 4.19 | 9.25 | 1.84 | 1.11 |
| 2014-12-31 | 4.50 | 9.37 | 2.04 | 1.27 |
| 2013-12-31 | 5.16 | 8.06 | 1.96 | 1.26 |
| 2012-12-31 | 3.97 | 7.68 | 2.18 | 1.35 |
| 历史平均 | 4.25 | 9.40 | 1.70 | 1.10 |
| 行业平均 | 4.51 | 4.44 | 1.60 | 0.70 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 鸣志电器(603728)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.64低于历史平均水平4.25，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.64低于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 鸣志电器(603728)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率8.66低于历史平均水平9.40，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率8.66高于行业平均水平4.44，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 鸣志电器(603728)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.00低于历史平均水平1.70，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.00低于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 鸣志电器(603728)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.79低于历史平均水平1.10，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.79高于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 188 | 2130 | 575 |
| 2019-12-31 | 175 | 2009 | 685 |
| 2018-12-31 | 167 | 1847 | 447 |
| 2017-12-31 | 166 | 1690 | 500 |
| 2016-12-31 | 157 | 775 | 156 |
| 2015-12-31 | 98 | 637 | 134 |
| 2014-12-31 | 93 | 549 | 144 |
| 2013-12-31 | 74 | 473 | 134 |
| 2012-12-31 | 58 | 409 | 72 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.10 | 9.29 |
| 2019-12-31 | 0.37 | 9.77 |
| 2018-12-31 | 0.32 | 9.97 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.32 | 9.97 |
| 行业平均 | 1.87 | 36.75 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.41 | 95.24 |
| 2019-12-31 | 2.29 | 26.39 |
| 2018-12-31 | 2.85 | 31.54 |
| 2017-12-31 | 4.50 | 45.83 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 3.67 | 38.69 |
| 行业平均 | 2.56 | 20.36 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 11.78 | 0.45 |
| 2019-12-31 | 11.08 | 0.42 |
| 2018-12-31 | 12.65 | 0.40 |
| 2017-12-31 | 23.77 | 0.52 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.65 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.41 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.39 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.31 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.24 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
鸣志电器(603728)的前一交易日收盘价为43.04元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予鸣志电器(603728)高估评级。