沃格光电(603773)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：江西沃格光电股份有限公司
- 注册地址：江西省新余高新技术产业开发区西城大道沃格工业园
- 公司简称：沃格光电
- 法人代表：易伟华
- 公司董秘：万兵
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0790-7109799
- 公司网址：
- 上市时间：2018-04-16
- 发行数量(万股)：23650000
- 发行价格(元)：33.37
- 发行市盈率(倍)：15.68
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.18(元)
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每股净资产17.08(元)
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每股现金流0.51(元)
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净资产收益率1.08(%)
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总资产收益率0.84(%)
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毛利率28.98(%)
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利润增长率90.87(%)
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资产负债比22.44(%)
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市盈率121.46(倍)
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市净率1.31(倍)
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市盈增长比率1.34(倍)
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EV / EBIT113.15(倍)
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市销率3.8(倍)
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市值(亿)21.23(亿元)
注：以上数据是基于沃格光电(603773)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 77.56 | 41.87 |
| 2019-12-31 | 89.34 | 35.14 |
| 2018-12-31 | 90.68 | 25.04 |
| 2017-12-31 | 72.02 | 35.86 |
| 2016-12-31 | 64.55 | 36.39 |
| 2015-12-31 | 66.72 | 44.44 |
| 2014-12-31 | 50.22 | 39.49 |
| 2013-12-31 | 47.90 | 54.09 |
| 2012-12-31 | 35.35 | 45.04 |
| 2011-12-31 | 68.73 | 44.90 |
| 历史平均 | 62.02 | 40.66 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.98 | 22.44 |
| 2019-12-31 | 5.48 | 10.66 |
| 2018-12-31 | 7.20 | 9.32 |
| 2017-12-31 | 2.30 | 27.98 |
| 2016-12-31 | 1.78 | 35.45 |
| 2015-12-31 | 3.30 | 33.28 |
| 2014-12-31 | 0.89 | 49.78 |
| 2013-12-31 | 0.98 | 52.10 |
| 2012-12-31 | 0.77 | 64.65 |
| 2011-12-31 | 1.36 | 31.27 |
| 历史平均 | 2.32 | 37.98 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 沃格光电(603773)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.98低于历史平均水平2.32，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.98高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 沃格光电(603773)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.22低于历史平均水平0.38，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.22低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 28.98 | 3.13 | 1.08 | 0.84 |
| 2019-12-31 | 30.08 | 9.71 | 3.15 | 2.81 |
| 2018-12-31 | 48.98 | 22.58 | 9.70 | 8.79 |
| 2017-12-31 | 56.83 | 31.77 | 28.32 | 20.39 |
| 2016-12-31 | 45.51 | 23.95 | 14.21 | 9.17 |
| 2015-12-31 | 38.80 | 15.29 | 8.04 | 5.36 |
| 2014-12-31 | 51.34 | 29.02 | 39.05 | 19.61 |
| 2013-12-31 | 52.38 | 28.00 | 39.70 | 19.02 |
| 2012-12-31 | 51.53 | 15.78 | 20.47 | 7.23 |
| 2011-12-31 | 35.42 | 2.67 | 1.42 | 0.98 |
| 历史平均 | 47.60 | 21.13 | 20.11 | 11.32 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 沃格光电(603773)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.29低于历史平均水平0.48，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.29高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 沃格光电(603773)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.21，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 沃格光电(603773)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.20，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 20.37 | 0.64 | 0.35 | 0.27 |
| 2019-12-31 | 16.26 | 0.82 | 0.32 | 0.29 |
| 2018-12-31 | 19.77 | 1.56 | 0.43 | 0.39 |
| 2017-12-31 | 17.16 | 1.79 | 0.89 | 0.64 |
| 2016-12-31 | 24.22 | 1.05 | 0.59 | 0.38 |
| 2015-12-31 | 41.19 | 0.79 | 0.53 | 0.35 |
| 2014-12-31 | 29.50 | 1.71 | 1.35 | 0.68 |
| 2013-12-31 | 22.70 | 1.26 | 1.42 | 0.68 |
| 2012-12-31 | 14.51 | 1.02 | 1.30 | 0.46 |
| 2011-12-31 | 20.50 | 0.82 | 0.53 | 0.37 |
| 历史平均 | 23.69 | 1.25 | 0.88 | 0.49 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 沃格光电(603773)（以下简称“本公司”）当前存货周转率20.37低于历史平均水平23.69，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率20.37高于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 沃格光电(603773)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.64低于历史平均水平1.25，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.64低于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 沃格光电(603773)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.35低于历史平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.35低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 沃格光电(603773)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.27低于历史平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.27低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 17 | 1616 | 48 |
| 2019-12-31 | 51 | 1616 | 300 |
| 2018-12-31 | 158 | 1630 | 471 |
| 2017-12-31 | 208 | 734 | 181 |
| 2016-12-31 | 75 | 526 | 149 |
| 2015-12-31 | 34 | 424 | 166 |
| 2014-12-31 | 75 | 191 | 34 |
| 2013-12-31 | 46 | 117 | 15 |
| 2012-12-31 | 13 | 61 | 11 |
| 2011-12-31 | 1 | 39 | 6 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.72 | 87.69 |
| 2019-12-31 | 2.02 | 126.36 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.31 | 121.46 |
| 2019-12-31 | 1.97 | 62.61 |
| 2018-12-31 | 2.51 | 25.90 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.51 | 25.90 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 35.70 | 0.18 |
| 2019-12-31 | 33.69 | 0.54 |
| 2018-12-31 | 43.28 | 1.67 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 2.93 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 1.05 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.49 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 1.31 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.81 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.30 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.04 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
沃格光电(603773)的前一交易日收盘价为22.44元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予沃格光电(603773)高估评级。