志邦家居(603801)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：志邦家居股份有限公司
- 注册地址：安徽省合肥市庐阳工业区连水路19号
- 公司简称：志邦家居
- 法人代表：孙志勇
- 公司董秘：蔡成武
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0551-67186564
- 公司网址：
- 上市时间：2017-06-30
- 发行数量(万股)：40000000
- 发行价格(元)：23.47
- 发行市盈率(倍)：22.92
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.32(元)
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每股净资产8.96(元)
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每股现金流1.1(元)
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净资产收益率14.71(%)
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总资产收益率7.38(%)
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毛利率38.07(%)
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利润增长率30.00(%)
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资产负债比49.86(%)
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市盈率11.16(倍)
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市净率1.64(倍)
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市盈增长比率0.37(倍)
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EV / EBIT15.66(倍)
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市销率0.97(倍)
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市值(亿)32.83(亿元)
注：以上数据是基于志邦家居(603801)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 50.14 | 27.42 |
| 2019-12-31 | 62.32 | 22.80 |
| 2018-12-31 | 67.24 | 22.08 |
| 2017-12-31 | 64.86 | 23.18 |
| 2016-12-31 | 47.43 | 26.32 |
| 2015-12-31 | 51.22 | 37.90 |
| 2014-12-31 | 48.88 | 24.50 |
| 2013-12-31 | 26.94 | 35.23 |
| 历史平均 | 51.09 | 28.20 |
| 行业平均 | 53.61 | 23.31 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.27 | 49.86 |
| 2019-12-31 | 1.61 | 37.68 |
| 2018-12-31 | 1.91 | 32.76 |
| 2017-12-31 | 2.06 | 35.14 |
| 2016-12-31 | 1.12 | 52.57 |
| 2015-12-31 | 1.13 | 48.78 |
| 2014-12-31 | 1.15 | 51.12 |
| 2013-12-31 | 0.73 | 73.06 |
| 历史平均 | 1.35 | 48.90 |
| 行业平均 | 1.36 | 46.39 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 志邦家居(603801)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.27低于历史平均水平1.35，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.27低于行业平均水平1.36，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 志邦家居(603801)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.50高于历史平均水平0.49，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.50高于行业平均水平0.46，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 38.07 | 8.71 | 14.71 | 7.38 |
| 2019-12-31 | 38.53 | 11.12 | 17.08 | 10.64 |
| 2018-12-31 | 35.96 | 11.22 | 14.58 | 9.80 |
| 2017-12-31 | 34.90 | 10.86 | 13.78 | 8.94 |
| 2016-12-31 | 36.80 | 11.32 | 26.68 | 12.66 |
| 2015-12-31 | 37.74 | 11.14 | 25.35 | 12.99 |
| 2014-12-31 | 38.12 | 10.15 | 24.90 | 12.17 |
| 2013-12-31 | 38.94 | 7.63 | 48.46 | 13.06 |
| 历史平均 | 37.08 | 10.39 | 25.62 | 11.60 |
| 行业平均 | 35.48 | 10.49 | 15.85 | 8.55 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 志邦家居(603801)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.38高于历史平均水平0.37，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.38高于行业平均水平0.35，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 志邦家居(603801)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.09低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 志邦家居(603801)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.15低于历史平均水平0.26，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.15低于行业平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.79 | 3.09 | 1.69 | 0.85 |
| 2019-12-31 | 8.45 | 4.20 | 1.54 | 0.96 |
| 2018-12-31 | 10.10 | 3.96 | 1.30 | 0.87 |
| 2017-12-31 | 8.70 | 3.55 | 1.27 | 0.82 |
| 2016-12-31 | 6.28 | 4.25 | 2.36 | 1.12 |
| 2015-12-31 | 8.90 | 3.08 | 2.28 | 1.17 |
| 2014-12-31 | 9.17 | 4.90 | 2.45 | 1.20 |
| 2013-12-31 | 7.45 | 4.85 | 6.35 | 1.71 |
| 历史平均 | 8.43 | 4.10 | 2.67 | 1.15 |
| 行业平均 | 3.87 | 3.16 | 1.37 | 0.74 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 志邦家居(603801)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.79低于历史平均水平8.43，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.79高于行业平均水平3.87，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 志邦家居(603801)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.09低于历史平均水平4.10，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.09低于行业平均水平3.16，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 志邦家居(603801)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.69低于历史平均水平2.67，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.69高于行业平均水平1.37，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 志邦家居(603801)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.85低于历史平均水平1.15，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.85高于行业平均水平0.74，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 294 | 2000 | 247 |
| 2019-12-31 | 329 | 1929 | 264 |
| 2018-12-31 | 273 | 1872 | 417 |
| 2017-12-31 | 234 | 1700 | 625 |
| 2016-12-31 | 178 | 666 | 342 |
| 2015-12-31 | 132 | 522 | 211 |
| 2014-12-31 | 107 | 428 | 260 |
| 2013-12-31 | 74 | 153 | 81 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.48 | 50.00 |
| 2019-12-31 | 3.06 | 41.33 |
| 2018-12-31 | 2.50 | 35.18 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.50 | 35.18 |
| 行业平均 | 1.30 | 28.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.64 | 11.16 |
| 2019-12-31 | 2.30 | 13.49 |
| 2018-12-31 | 2.05 | 14.08 |
| 2017-12-31 | 4.87 | 35.30 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 3.46 | 24.69 |
| 行业平均 | 3.06 | 21.57 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 19.90 | 1.32 |
| 2019-12-31 | 19.90 | 1.48 |
| 2018-12-31 | 24.01 | 1.71 |
| 2017-12-31 | 51.68 | 1.46 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 1.48 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 1.10 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 1.68 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 1.30 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
志邦家居(603801)的前一交易日收盘价为14.7元， 我们给予的估值为6.68元， 安全边际率为-54.56%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予志邦家居(603801)高估评级。