步长制药(603858)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：山东步长制药股份有限公司
- 注册地址：山东省菏泽市中华西路369号
- 公司简称：步长制药
- 法人代表：赵涛
- 公司董秘：蒲晓平
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0530-5299167
- 公司网址：
- 上市时间：2016-11-18
- 发行数量(万股)：69800000
- 发行价格(元)：55.88
- 发行市盈率(倍)：22.99
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益2.25(元)
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每股净资产14.95(元)
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每股现金流1.62(元)
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净资产收益率15.04(%)
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总资产收益率8.92(%)
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毛利率78.51(%)
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利润增长率3.77(%)
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资产负债比40.26(%)
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市盈率7.43(倍)
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市净率1.12(倍)
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市盈增长比率1.97(倍)
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EV / EBIT9.88(倍)
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市销率0.97(倍)
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市值(亿)148.02(亿元)
注：以上数据是基于步长制药(603858)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 59.74 | 10.92 |
| 2019-12-31 | 65.08 | 8.90 |
| 2018-12-31 | 69.21 | 9.17 |
| 2017-12-31 | 68.86 | 9.31 |
| 2016-12-31 | 68.08 | 6.89 |
| 2015-12-31 | 46.06 | 7.88 |
| 2014-12-31 | 48.87 | 10.50 |
| 2013-12-31 | 61.73 | 11.90 |
| 2012-12-31 | 70.96 | 9.49 |
| 2011-12-31 | 63.07 | 6.97 |
| 历史平均 | 60.47 | 9.28 |
| 行业平均 | 61.21 | 18.48 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.98 | 40.26 |
| 2019-12-31 | 1.15 | 34.92 |
| 2018-12-31 | 1.26 | 30.79 |
| 2017-12-31 | 1.34 | 31.14 |
| 2016-12-31 | 1.49 | 31.92 |
| 2015-12-31 | 0.86 | 53.94 |
| 2014-12-31 | 1.28 | 51.13 |
| 2013-12-31 | 1.72 | 38.27 |
| 2012-12-31 | 2.44 | 29.04 |
| 2011-12-31 | 2.09 | 36.93 |
| 历史平均 | 1.32 | 39.53 |
| 行业平均 | 1.82 | 38.79 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 步长制药(603858)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.98低于历史平均水平1.32，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.98低于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 步长制药(603858)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.40高于历史平均水平0.40，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.40高于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 78.51 | 13.09 | 15.04 | 8.92 |
| 2019-12-31 | 83.24 | 13.77 | 14.27 | 9.27 |
| 2018-12-31 | 82.79 | 13.96 | 13.75 | 9.53 |
| 2017-12-31 | 82.35 | 11.82 | 12.46 | 8.54 |
| 2016-12-31 | 83.17 | 14.37 | 14.04 | 9.48 |
| 2015-12-31 | 82.79 | 30.32 | 49.45 | 22.42 |
| 2014-12-31 | 80.42 | 14.60 | 30.08 | 16.57 |
| 2013-12-31 | 81.28 | 15.69 | 28.51 | 19.42 |
| 2012-12-31 | 81.11 | 20.73 | 32.85 | 25.73 |
| 2011-12-31 | 70.22 | 23.65 | 46.72 | 31.26 |
| 历史平均 | 82.13 | 16.79 | 24.71 | 14.33 |
| 行业平均 | 48.57 | 11.42 | 10.60 | 6.81 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 步长制药(603858)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.79低于历史平均水平0.82，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.79高于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 步长制药(603858)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.13低于历史平均水平0.17，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.13高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 步长制药(603858)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.15低于历史平均水平0.25，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.15高于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.55 | 6.24 | 1.14 | 0.68 |
| 2019-12-31 | 1.24 | 7.56 | 1.03 | 0.67 |
| 2018-12-31 | 1.70 | 7.44 | 0.99 | 0.68 |
| 2017-12-31 | 1.68 | 7.76 | 1.05 | 0.72 |
| 2016-12-31 | 1.74 | 9.57 | 0.97 | 0.66 |
| 2015-12-31 | 2.04 | 9.39 | 1.61 | 0.74 |
| 2014-12-31 | 2.40 | 10.81 | 2.32 | 1.14 |
| 2013-12-31 | 1.91 | 10.40 | 2.01 | 1.24 |
| 2012-12-31 | 2.85 | 13.08 | 1.75 | 1.24 |
| 2011-12-31 | 3.86 | 18.97 | 2.10 | 1.32 |
| 历史平均 | 1.91 | 9.23 | 1.49 | 0.86 |
| 行业平均 | 2.15 | 3.08 | 0.93 | 0.57 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 步长制药(603858)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.55低于历史平均水平1.91，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.55低于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 步长制药(603858)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.24低于历史平均水平9.23，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率6.24高于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 步长制药(603858)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.14低于历史平均水平1.49，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.14高于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 步长制药(603858)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.68低于历史平均水平0.86，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.68高于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1993 | 13249 | 1437 |
| 2019-12-31 | 1946 | 13638 | 1819 |
| 2018-12-31 | 1888 | 13735 | 1693 |
| 2017-12-31 | 1638 | 13142 | 2178 |
| 2016-12-31 | 1769 | 12606 | 3907 |
| 2015-12-31 | 3537 | 7152 | 1851 |
| 2014-12-31 | 1324 | 4401 | 2081 |
| 2013-12-31 | 1169 | 4099 | 1219 |
| 2012-12-31 | 1251 | 3809 | 1486 |
| 2011-12-31 | 1228 | 2629 | 1493 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 12.06 | 89.58 |
| 2019-12-31 | 5.83 | 70.57 |
| 2018-12-31 | 4.91 | 58.27 |
| 2017-12-31 | 3.17 | 67.18 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 4.04 | 62.72 |
| 行业平均 | 1.17 | 36.44 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.12 | 7.43 |
| 2019-12-31 | 1.73 | 12.10 |
| 2018-12-31 | 1.63 | 11.87 |
| 2017-12-31 | 2.64 | 21.17 |
| 2016-12-31 | 5.15 | 36.72 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 3.14 | 23.25 |
| 行业平均 | 3.32 | 32.46 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 20.79 | 2.25 |
| 2019-12-31 | 20.62 | 1.70 |
| 2018-12-31 | 25.28 | 2.13 |
| 2017-12-31 | 50.86 | 2.40 |
| 2016-12-31 | 95.30 | 2.60 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 5.78 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 2.16 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 1.91 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 2.04 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 141.40 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
步长制药(603858)的前一交易日收盘价为16.7元， 我们给予的估值为8.86元， 安全边际率为-46.95%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予步长制药(603858)高估评级。