白云电器(603861)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：广州白云电器设备股份有限公司
- 注册地址：广东省广州市白云区神山镇大岭南路18号
- 公司简称：白云电器
- 法人代表：胡德兆
- 公司董秘：王卫彬
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：020-86060164
- 公司网址：
- 上市时间：2016-03-21
- 发行数量(万股)：49100000
- 发行价格(元)：8.5
- 发行市盈率(倍)：22.97
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.08(元)
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每股净资产5.56(元)
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每股现金流2.05(元)
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净资产收益率1.52(%)
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总资产收益率0.53(%)
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毛利率21.91(%)
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利润增长率3.56(%)
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资产负债比61.14(%)
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市盈率87.36(倍)
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市净率1.33(倍)
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市盈增长比率24.96(倍)
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EV / EBIT138.94(倍)
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市销率1.06(倍)
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市值(亿)32.76(亿元)
注：以上数据是基于白云电器(603861)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 38.86 | 19.17 |
| 2019-12-31 | 40.99 | 18.18 |
| 2018-12-31 | 49.08 | 19.47 |
| 2017-12-31 | 60.26 | 24.20 |
| 2016-12-31 | 68.72 | 20.24 |
| 2015-12-31 | 60.81 | 25.28 |
| 2014-12-31 | 55.15 | 26.15 |
| 2013-12-31 | 56.15 | 9.63 |
| 2012-12-31 | 61.03 | 9.20 |
| 2011-12-31 | 62.64 | 7.15 |
| 2010-12-31 | 61.61 | 7.76 |
| 历史平均 | 59.49 | 16.56 |
| 行业平均 | 43.91 | 15.72 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.53 | 61.14 |
| 2019-12-31 | 1.72 | 59.01 |
| 2018-12-31 | 1.61 | 50.92 |
| 2017-12-31 | 1.74 | 39.74 |
| 2016-12-31 | 2.12 | 31.28 |
| 2015-12-31 | 1.61 | 39.19 |
| 2014-12-31 | 1.57 | 44.85 |
| 2013-12-31 | 1.71 | 43.85 |
| 2012-12-31 | 2.24 | 38.97 |
| 2011-12-31 | 2.06 | 37.36 |
| 2010-12-31 | 2.28 | 38.39 |
| 历史平均 | 1.88 | 40.51 |
| 行业平均 | 1.39 | 56.40 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 白云电器(603861)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.53低于历史平均水平1.88，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.53高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 白云电器(603861)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.61高于历史平均水平0.41，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.61高于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 21.91 | 1.19 | 1.52 | 0.53 |
| 2019-12-31 | 23.10 | 5.38 | 6.21 | 2.26 |
| 2018-12-31 | 27.75 | 6.92 | 7.30 | 3.43 |
| 2017-12-31 | 25.61 | 9.19 | 7.69 | 4.05 |
| 2016-12-31 | 29.21 | 11.84 | 8.50 | 5.84 |
| 2015-12-31 | 29.59 | 13.62 | 12.65 | 7.69 |
| 2014-12-31 | 29.44 | 12.00 | 10.99 | 6.06 |
| 2013-12-31 | 29.73 | 12.53 | 11.88 | 6.67 |
| 2012-12-31 | 29.15 | 13.61 | 13.52 | 8.25 |
| 2011-12-31 | 28.92 | 14.37 | 14.70 | 9.21 |
| 2010-12-31 | 28.61 | 14.33 | 15.02 | 9.25 |
| 历史平均 | 28.67 | 12.05 | 11.36 | 6.72 |
| 行业平均 | 25.02 | 7.75 | 12.32 | 5.52 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 白云电器(603861)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.22低于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.22低于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 白云电器(603861)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 白云电器(603861)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.78 | 2.32 | 1.14 | 0.44 |
| 2019-12-31 | 1.98 | 2.31 | 1.03 | 0.42 |
| 2018-12-31 | 2.02 | 2.54 | 1.01 | 0.49 |
| 2017-12-31 | 1.97 | 1.82 | 0.73 | 0.44 |
| 2016-12-31 | 3.11 | 2.44 | 0.72 | 0.49 |
| 2015-12-31 | 3.02 | 2.23 | 0.93 | 0.56 |
| 2014-12-31 | 2.41 | 1.93 | 0.92 | 0.50 |
| 2013-12-31 | 2.89 | 5.53 | 0.95 | 0.53 |
| 2012-12-31 | 3.24 | 6.59 | 0.99 | 0.61 |
| 2011-12-31 | 3.05 | 8.95 | 1.02 | 0.64 |
| 2010-12-31 | 2.94 | 8.32 | 1.05 | 0.65 |
| 历史平均 | 2.74 | 4.48 | 0.92 | 0.55 |
| 行业平均 | 4.51 | 4.44 | 1.60 | 0.70 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 白云电器(603861)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.78低于历史平均水平2.74，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.78低于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 白云电器(603861)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.32低于历史平均水平4.48，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.32低于行业平均水平4.44，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 白云电器(603861)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.14高于历史平均水平0.92，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.14低于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 白云电器(603861)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.44低于历史平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.44低于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 38 | 2461 | 909 |
| 2019-12-31 | 159 | 2563 | 857 |
| 2018-12-31 | 170 | 2323 | 503 |
| 2017-12-31 | 155 | 2014 | 255 |
| 2016-12-31 | 162 | 1900 | 103 |
| 2015-12-31 | 172 | 1361 | 185 |
| 2014-12-31 | 134 | 1223 | 184 |
| 2013-12-31 | 133 | 1122 | 207 |
| 2012-12-31 | 138 | 1023 | 169 |
| 2011-12-31 | 135 | 920 | 178 |
| 2010-12-31 | 124 | 827 | 271 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.52 | 132.55 |
| 2019-12-31 | 1.27 | 31.97 |
| 2018-12-31 | 0.76 | 22.97 |
| 2017-12-31 | 0.60 | 26.40 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.68 | 24.69 |
| 行业平均 | 1.87 | 36.75 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.33 | 87.36 |
| 2019-12-31 | 1.56 | 25.12 |
| 2018-12-31 | 2.21 | 30.27 |
| 2017-12-31 | 3.41 | 44.33 |
| 2016-12-31 | 6.80 | 79.99 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 4.14 | 51.53 |
| 行业平均 | 2.56 | 20.36 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.85 | 0.08 |
| 2019-12-31 | 8.85 | 0.35 |
| 2018-12-31 | 11.60 | 0.38 |
| 2017-12-31 | 16.79 | 0.38 |
| 2016-12-31 | 31.58 | 0.39 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.48 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.37 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.63 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.66 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.64 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.59 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
白云电器(603861)的前一交易日收盘价为7.4元， 我们给予的估值为4.01元， 安全边际率为-45.81%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予白云电器(603861)高估评级。