国泰集团(603977)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：江西国泰集团股份有限公司
- 注册地址：江西省南昌市南昌高新技术产业开发区高新大道699号
- 公司简称：国泰集团
- 法人代表：熊旭晴
- 公司董秘：何骥
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0791-88119816
- 公司网址：
- 上市时间：2016-11-11
- 发行数量(万股)：55280000
- 发行价格(元)：6.45
- 发行市盈率(倍)：14.81
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.44(元)
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每股净资产5.46(元)
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每股现金流1.14(元)
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净资产收益率8.10(%)
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总资产收益率4.92(%)
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毛利率40.02(%)
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利润增长率-1.03(%)
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资产负债比36.18(%)
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市盈率21.49(倍)
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市净率1.74(倍)
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市盈增长比率-18.37(倍)
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EV / EBIT23.58(倍)
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市销率2.35(倍)
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市值(亿)37.17(亿元)
注：以上数据是基于国泰集团(603977)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 63.82 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 69.06 | 26.53 |
| 2018-12-31 | 72.95 | 30.24 |
| 2017-12-31 | 74.34 | 46.78 |
| 2016-12-31 | 82.98 | 39.49 |
| 2015-12-31 | 63.62 | 37.83 |
| 2014-12-31 | 68.34 | 23.46 |
| 2013-12-31 | 71.36 | 26.33 |
| 2012-12-31 | 71.57 | 29.52 |
| 2011-12-31 | 68.72 | 33.14 |
| 历史平均 | 72.17 | 33.38 |
| 行业平均 | 51.75 | 32.83 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.82 | 36.18 |
| 2019-12-31 | 1.44 | 30.94 |
| 2018-12-31 | 1.56 | 27.05 |
| 2017-12-31 | 1.70 | 25.66 |
| 2016-12-31 | 3.12 | 17.02 |
| 2015-12-31 | 0.81 | 36.38 |
| 2014-12-31 | 1.34 | 31.66 |
| 2013-12-31 | 1.69 | 28.64 |
| 2012-12-31 | 1.75 | 28.43 |
| 2011-12-31 | 1.41 | 31.28 |
| 历史平均 | 1.71 | 27.83 |
| 行业平均 | 1.10 | 50.65 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 国泰集团(603977)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.82高于历史平均水平1.71，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.82高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 国泰集团(603977)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.36高于历史平均水平0.28，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.36低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 40.02 | 12.42 | 8.10 | 4.92 |
| 2019-12-31 | 37.92 | 10.84 | 7.27 | 4.79 |
| 2018-12-31 | 37.84 | 8.81 | 3.83 | 2.80 |
| 2017-12-31 | 42.54 | 12.01 | 7.24 | 5.11 |
| 2016-12-31 | 46.87 | 21.87 | 10.20 | 8.58 |
| 2015-12-31 | 51.98 | 20.35 | 16.95 | 10.86 |
| 2014-12-31 | 50.42 | 18.87 | 20.22 | 13.84 |
| 2013-12-31 | 47.56 | 18.91 | 21.65 | 15.40 |
| 2012-12-31 | 39.89 | 12.70 | 15.84 | 10.97 |
| 2011-12-31 | 29.54 | 10.22 | 14.75 | 9.84 |
| 历史平均 | 45.30 | 16.22 | 13.70 | 9.65 |
| 行业平均 | 21.21 | 7.08 | 3.41 | 4.87 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 国泰集团(603977)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.40低于历史平均水平0.45，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.40高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 国泰集团(603977)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.12低于历史平均水平0.16，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.12高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 国泰集团(603977)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.98 | 0.00 | 0.62 | 0.40 |
| 2019-12-31 | 4.87 | 1.67 | 0.64 | 0.44 |
| 2018-12-31 | 5.18 | 1.05 | 0.44 | 0.32 |
| 2017-12-31 | 6.93 | 0.91 | 0.57 | 0.43 |
| 2016-12-31 | 7.03 | 0.99 | 0.47 | 0.39 |
| 2015-12-31 | 6.73 | 1.41 | 0.84 | 0.53 |
| 2014-12-31 | 7.89 | 3.13 | 1.07 | 0.73 |
| 2013-12-31 | 8.26 | 3.09 | 1.14 | 0.81 |
| 2012-12-31 | 7.45 | 2.92 | 1.21 | 0.86 |
| 2011-12-31 | 8.34 | 2.91 | 1.40 | 0.96 |
| 历史平均 | 7.07 | 1.93 | 0.82 | 0.58 |
| 行业平均 | 5.22 | 2.04 | 1.29 | 0.67 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 国泰集团(603977)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.98低于历史平均水平7.07，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.98高于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 国泰集团(603977)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.62低于历史平均水平0.82，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.62低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 国泰集团(603977)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.40低于历史平均水平0.58，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.40低于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 173 | 2134 | 446 |
| 2019-12-31 | 144 | 1974 | 222 |
| 2018-12-31 | 70 | 1834 | 309 |
| 2017-12-31 | 69 | 948 | 103 |
| 2016-12-31 | 101 | 990 | 121 |
| 2015-12-31 | 97 | 572 | 126 |
| 2014-12-31 | 107 | 530 | 170 |
| 2013-12-31 | 101 | 467 | 166 |
| 2012-12-31 | 63 | 400 | 177 |
| 2011-12-31 | 51 | 345 | 134 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.27 | 27.33 |
| 2019-12-31 | 1.22 | 27.25 |
| 2018-12-31 | 0.82 | 31.43 |
| 2017-12-31 | 3.72 | 161.11 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.27 | 96.27 |
| 行业平均 | 2.08 | 43.07 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.74 | 21.49 |
| 2019-12-31 | 1.63 | 22.37 |
| 2018-12-31 | 1.47 | 38.44 |
| 2017-12-31 | 3.13 | 43.27 |
| 2016-12-31 | 6.13 | 60.12 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 3.58 | 47.28 |
| 行业平均 | 1.96 | 20.83 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.05 | 0.44 |
| 2019-12-31 | 8.21 | 0.37 |
| 2018-12-31 | 6.91 | 0.18 |
| 2017-12-31 | 13.43 | 0.31 |
| 2016-12-31 | 27.45 | 0.46 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.59 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.65 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.61 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.38 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.34 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
国泰集团(603977)的前一交易日收盘价为9.5元， 我们给予的估值为2.57元， 安全边际率为-72.95%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予国泰集团(603977)高估评级。