方盛制药(603998) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
湖南方盛制药股份有限公司
注册地址：
湖南省长沙市河西麓谷麓天路19号
公司简称：
方盛制药
法人代表：
张庆华
公司董秘：
肖汉卿
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
医药制造业
公司电话：
0731-88997135
公司网址：
www.fangsheng.com.cn
上市时间：
2014-12-04
发行数量(万股)：
27260000
发行价格(元)：
14.85
发行市盈率(倍)：
22.85
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=603998

最新业绩^TTM

注：以上数据是基于方盛制药(603998)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。方盛制药(603998)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.92低于历史平均水平4.59，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率0.92低于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。方盛制药(603998)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.41高于历史平均水平0.19，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.41高于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业上游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	65.43	5.22	5.99	3.03
2019-12-31	72.61	7.22	7.00	3.96
2018-12-31	74.03	7.59	6.93	4.86
2017-12-31	59.97	8.97	6.06	4.71
2016-12-31	49.26	13.75	7.51	5.78
2015-12-31	56.02	20.68	10.24	9.09
2014-12-31	47.66	20.66	10.03	9.25
2013-12-31	41.41	18.89	20.56	16.21
2012-12-31	44.73	20.17	22.51	17.83
2011-12-31	41.65	19.65	22.06	15.76
历史平均	51.84	16.30	13.24	10.44
行业平均	48.57	11.42	10.60	6.81

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。方盛制药(603998)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.65高于历史平均水平0.52，说明本公司业务竞争力正在上升；当前毛利率0.65高于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。方盛制药(603998)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.16，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.05低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。方盛制药(603998)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	2.09	0.00	0.98	0.58
2019-12-31	1.45	2.17	0.91	0.55
2018-12-31	1.42	2.58	0.94	0.64
2017-12-31	1.67	1.95	0.69	0.52
2016-12-31	2.59	2.00	0.55	0.42
2015-12-31	2.40	2.00	0.50	0.44
2014-12-31	2.51	2.83	0.49	0.45
2013-12-31	3.06	2.96	1.03	0.86
2012-12-31	2.45	2.78	1.04	0.88
2011-12-31	3.86	5.85	1.02	0.80
历史平均	2.50	2.87	0.78	0.63
行业平均	2.15	3.08	0.93	0.57

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。方盛制药(603998)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.09低于历史平均水平2.50，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率2.09低于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。方盛制药(603998)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.98高于历史平均水平0.78，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升；当前股东权益周转率0.98高于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。方盛制药(603998)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.58低于历史平均水平0.63，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.58高于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	69	1150	155
2019-12-31	79	1127	152
2018-12-31	73	1054	317
2017-12-31	60	985	139
2016-12-31	70	928	361
2015-12-31	91	885	513
2014-12-31	81	808	497
2013-12-31	73	357	127
2012-12-31	66	294	50
2011-12-31	52	235	80

估值分析

方盛制药(603998)的前一交易日收盘价为9.56元，我们给予的估值为7.18元， 安全边际率为-24.90%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予方盛制药(603998)高估评级。

方盛制药(603998)基本面研究报告